观知海内咨询:2024年白酒行业市场热点、企业竞争格局及发展趋势...
高端白酒品牌出现一轮小规模提价潮,优势酒企展现业绩强韧性,而效益不足的中小企业逐渐被市场淘汰。2024年白酒行业或有一定压力,但出现系统性风险的概率较低;结构上看,行业存量竞争特点仍较强,酒企平衡经营约束、维护市场秩序、保护渠道利润的能力或成为分化的关键;2024年上半年仍以去库存为主,预计下半年或进入新一轮...
银行业专业人员职业资格考试专业实务科目《风险管理》中级考试大纲
(一)掌握风险与收益、损失的关系,全面掌握商业银行风险的主要类别以及系统性金融风险(二)掌握商业银行风险管理的模式、策略和作用(三)掌握概率及概率分布、线性回归分析、收益和风险的度量以及风险分散的数理原理二、风险管理体系(一)掌握董事会及其风险管理委员会、监事会、高级管理层和风险管理部门在风险治理架构...
【招银研究|2024中期展望】资本市场:潜龙勿用,稳健优先
信用利差主要包含流动性溢价和违约风险溢价,前者与流动性环境高度相关,后者与经济走势高度相关。回顾上半年,主要受流动性偏宽松的支撑,信用利差震荡下行(图123),上半年净融资规模回升(图124),尤其是长久期信用债净融资规模明显增多。图123:上半年信用利差震荡下行资料来源:Wind,招商银行研究院图124:上半年信用债净...
IPO中的财务报表分析系列2|应收款项分析
大部分上市公司以应收款项的账龄为基础评估预期信用损失,主要根据应收款项账龄等信息,按信用风险特征的相似性和相关性进行分组,并确定不同组别的预期信用损失。对于信用风险特征显著不同或单项金额重大的金融资产单项评价信用风险,并确定预期信用损失。但是新22号准则新提出了一个“信用风险显著增加测评”要求,要求企业在...
速看!2024年FRM考试科目及重点内容汇总!
1、风险管理基础重点了解FRM概念、有效前沿、CML、SML、CAPM、performance*uation等等。2、定量分析重点了解:概率、各种分布、中心极限定理、一元回归、多元回归、时间序列等等。3、金融市场和产品主要是对基础金融资产和衍生品的定义的理解,以及了解他们的结算和计量方式。
《用好债券特殊条款体系,筑牢债项信用风险屏障》——《金融市场...
二、特殊条款的统计分布具有鲜明的行业、地区和类型特点债项信用风险固然一定程度上由发行人的信用基本面决定,但是也在很大程度上受到债项特征的影响(www.e993.com)2024年9月20日。适度使用特殊条款可以提高发行人的融资效用和灵活度,但是特殊条款的滥用叠加发行人走弱的基本面、承压的宏观环境、波动的行业竞争,将会进一步加大债券的违约概率,最终成为...
展望系列 | 2023年城投行业信用风险展望
预计城投公司公募债违约的概率依然较低,但在隐性债务“控增化存”的常态化管控、区域土地市场景气度下降、融资渠道偏紧及到期债务压力的影响下,信用风险分化预计进一步加剧,尾部城投企业债务滚续压力不减。关键词:城投行业信用风险展望具体内容如下2023...
标普白皮书:舆情信息在信用风险分析中的量化应用
1.舆情分数与违约率存在负相关性为什么舆情分数能够作为信用风险的预警工具?通过我们的统计分析,舆情分数与违约概率存在着负相关性。即当舆情分数高时,企业违约风险相对较低,当舆情分数低时,企业的违约概率相对较高。图13:企业违约率vs.舆情分数资料来源:标普全球市场财智...
通过隐含评级级差构建信用风险识别模型
(四)债券级差违约概率矩阵的推导以表5数据绘制级差违约概率折线图(见图7),从中可观测到在相同外部债项评级下,债券违约概率大致随着级差的增加而递增。在相同级差下,低评级债券的违约概率总体上大于高评级债券。以上观测也符合投资者对于信用债投资实践的风险认知。此外,在外部债项评级为AA+的-5级差和更大级差上,...
【关注】张明等 | 中国系统性金融风险:部门分布、内外冲击与化解...
当前中国的系统性金融风险主要分布在四个方面:非金融企业的债务风险、居民的债务风险、地方政府的债务风险以及中小金融机构的业务风险,这四个方面的风险紧密交织、错综复杂。(一)非金融企业债务风险非金融企业杠杆率大约占宏观杠杆率的五分之三,因此我国实体经济的高杠杆主要体现在非金融企业的高债务上。从图1分部门...