下半年十年期国债走势的分析 ——基于VAR模型的分析
我们以月度频率构建模型,对于原始频率较高的变量(如国债到期收益率等),对日频数据逐月取均值;对于原始频率较低的变量(如上市公司ROE等),采用插值法做季度填充。考虑到时间序列模型要求各变量通过平稳性检验,我们对调整后的月度变量进行一阶差分。为更好地验证模型有效性,我们以2013年1月至2023年3月数据为训练集,...
张一:关于债券收益率的几点分析|国债|长债|央行|利差|债券市场|...
一季度的例会就曾经表示,“在经济回升过程中,也要关注长期收益率的变化。”随后,央行在多个场合发布了对债券市场利率的警示,4月24日之后的5个交易日里,10年期国债收益率从4月23日的低点2.22%上升到2.34%,上升了12个基点;30年期国债收益率从4月23日的低点2.44%上升到2.55%,上升了11个基点,考虑...
江苏宁沪高速公路股份有限公司关于上海证券交易所对公司大额现金...
财务费用为利息支出,按照借款合同约定利率进行测算。9、折旧、摊销的预测折旧主要根据各个资产的原值、会计折旧年限、残值率计算求得;摊销按照标的公司的摊销政策按交通流量法进行摊销。10、资本性支出的预测基于持续经营假设,需在未来年度考虑一定的资本性支出,以维持企业的基本运营及收入预测规模。资本性支出为存量...
LIBOR的退场:国际基准利率的变革
以美元浮息债券为例,基准转换将以线性插值法或瀑布法两种方式确定。当某一期限LIBOR缺失,但相邻期限LIBOR仍正常发布时,以线性插值计算结果替代;在线性插值法不适用的情况下,按照(1)前瞻性SOFR期限利率,(2)后置复利SOFR,(3)官方推荐替代基准利率,(4)ISDA后备利率,(5)发行人或其指定人选择的替代利率这五个瀑布层次...
筑底但未必回升——美国实际利率简析
由于CPI数据由美国劳工部月度公布,但是TIPS债券的付息日或到期日并不一定和CPI公布日期重合,因此财政部每个月都会发布本月的调整系数表,计算逻辑是三月前CPI向两月前CPI线性渐近(插值法)。由于TIPS债券的收益率与未来的通胀水平有关,因此投资者会把盈亏平衡收益率(即同年限美国国债收益率与TIPS收益率的差值)作为...
初级会计职称考试《初级会计实务》备考指导:利率的计算
(一)复利计息方式下利率的计算(插值法的运用)1.永续年金对于永续年金来说,可以直接根据公式来求(www.e993.com)2024年10月23日。2.其他情况在除永续年金外的其他情况下,计算利率时,首先要计算出有关的时间价值系数,比如复利终值(现值)系数,或者年金终值(现值)系数,然后查表。如果表中有这个系数,则对应的利率即为要求的利率。如果没有,则...
【国际利率市场动态】简析通过倾斜和凸性特征建立人民币波动率...
具体步骤是:选取1年期银行间美元兑人民币期权报价共5种,包括远期平价跨式组合、10Delta以及25Delta风险逆转组合和蝶式组合,经过前文转化公式计算可得10Delta以及25Delta看涨和看跌期权的隐含波动率;对样本数据做标准化处理可得表1,利用三阶多项式函数对样本数据拟合可得图1。结果显示,,说明拟合度较高,图1拟合后曲线...
租赁准则 | 手把手教你搞定“租赁折现率”
所以,可以用插值法确定5.5年期的无风险利率为2.6712%注:上图是onenote笔记中的数学功能3、承租人自身情况由于承租人的信用风险高于国家信用风险,因此承租人的增量借款利率应当比国债利率要高。上一步得到同期限的无风险利率,2.6712%借款金额为500万。按年付息,到期一次还本,借款利率为6%,当时的无风险利率为...
商票圈:票据资产公允价值估值问题剖析
最后,对转贴现利率进行连续复利的对数转化,折算为即期收益率后用Matlab对上述样本点进行了Hermite插值和Spline插值计算,绘制出收益率曲线(如图1所示)。图1 转贴现利率期限结构拟合曲线需要注意的是,以往基于债券的研究中,在进行插值法样本点筛选时,往往是将市场数据转化为各关键期限点(一般为...
债市杠杆率,如何高频跟踪?
基于中债登与上清所发布的月末债券托管数据,我们对数据进行如下处理:(1)使用线性插值法填充日度债券托管量(2)由于本月(2021年7月)的数据暂未发布,我们使用15%的历史同比增幅外推债券托管余额。2.待购回质押式回购余额根据现有的日度质押式回购余额数据,结合上一步计算的债券托管日度总额与银行间债券市场杠杆...