江苏易泊车分享期权定价之B-S模型(二)
在满足以上八大假设的前提下,B-S模型才有其适用价值。虽然B-S模型简单易用,也有美中不足之处:首先,对于深度实值或虚值的期权,模型的定价会产生较大偏差,会高估深度虚值期权,低估深度实值期权;其次,B-S模型对临近到期日的期权估值存在较大误差;最后,B-S模型八大假设中的借入借出资金成本相等、不存在交易成本、...
基于可转债定价模型的择券策略与量化研究
而对于可转债期权价值的定价,B-S公式法与LSM法是两种值得研究的定价方式。(一)B-S公式法定价模型B-S公式泛指基于布莱克-斯科尔斯(Black-Scholes)偏微分方程的期权价值解析式。B-S公式在可转债定价上最大的特点是将债底价值与期权价值分开计算,其中纯债价值使用现金流贴现进行计算,对于转股部分,将其看成一个普通...
深圳市芭田生态工程股份有限公司
479份股票期权,注销首次授予部分24名已离职股票期权激励对象获授的1,498,000份股票期权以及其他激励对象因公司层面考核未完全达标致使已获授但在第二个行权期不得行权的1,416,600份股票期权,合计注销3,749,079份首次授予股票期权;回购注销1名已离职限制性股票激励对象获授的105,000股限制...
民生加银核心资产股票型证券投资基金更新招募说明书(2023年第2号)
理论价值分析策略是指本基金将结合可转换债券的条款,根据其标的股票股价的波动率水平、分红率、市场的基准利率、可转换债券的剩余期限、当前股价水平等因素,运用BS模型以及蒙特卡洛模型等,计算期权价值,从而确定可转换债券的理论价值。可转换债券的理论价值分为纯债价值和期权价值。其中纯债价值由当期贴现利率水平、债券的...
西部利得数字产业混合型证券投资基金招募说明书(更新)
本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析,并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型,评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。10、可转换债券投资策略本基金管理人将认真考量可转换债券的股权价值、债券价值以及其...
期权定价方法之B-S模型
期权定价方法之B-S模型期权价格是如何得来的?当然是通过交易得来(www.e993.com)2024年8月4日。那么决定期权价格的影响因素有哪些呢?一般认为影响期权价格的因素主要有六种,分别是标的价格、行权价格、无风险利率、标的价格的波动率、距离到期日的时间和股息率。正是这六个因素的千变万化使得期权的价格在市场上时时刻刻发生变化。那么,这六个...
2017年注会考试财务成本管理考点:B-S期权定价模型(2)
考点B-S期权定价模型★★难度难考频中三、看跌期权估值对于欧式期权,假定看涨期权和看跌期权有相同的执行价格和到期日,则下述等式成立:看涨期权价格C-看跌期权价格P=标的资产的价格S-执行价格的现值PV(X)这种关系,被称为看涨期权-看跌期权平价定理。
期权时间价值异动分析
看跌期权内在价值=max(K-S,0)看跌期权时间价值=P-max(K-S,0)因此,对于期权而言,实值期权价格由内在价值和时间价值组成。而对于虚值期权,其内在价值为零,期权价格全部都由时间价值构成。对于初学者而言,一般会认为期权时间价值只与时间有关,实际上期权时间价值受多种因素影响,其中最主要有以下三个因素:期权剩余...
试论员工股票期权公允价值的计量
B-S模型广泛适用于金融市场上对欧式期权等金融衍生工具价值的计量,而授予员工的股票期权作为一种报酬激励机制,必然与在期权交易所挂牌买卖的股票期权存在许多差异。例如B-S模型假设员工会在期权的到期日行权,且股票波动率、股利率和无风险利率在整个期间保持不变,这显然与实际情况不符。因此,考虑到员工股票期权的特性...
期权的定价原理及常用模型应用
从期权定价获得诺贝尔经济学奖可以看出,期权的定价在每秒价值亿万的衍生品领域,它的突破带来的经济价值是无可估量的。在100多年的期权定价历史上,建立了各种定价模型。比较成熟和普遍的是用1973年提出来的BlackScholes(B-S)模型进行计算,也有比较普遍的是用二叉树定价模型,还有比较复杂的对波动率进行修正之后的B-S...