【学道分享-深度学习】探秘麦考利久期的变化轨迹
2018年4月16日 - 新浪
麦考利久期是由F.R.Macaulay在1938年提出的。他用现金流的平均回流时间来衡量债券风险,并将它定义为久期。一般来说,Duration(久期)与Maturity(到期时间)呈正相关,到期时间越长,久期越大。但是,实证研究发现,Mac.D随着时间变化的图形是不连续的,在图形上呈现出一种“锯齿形”。(Couponrate=8%,YTM=7%,半年...
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债券基金专题报告:久期测算模型构建与应用
2022年7月25日 - 新浪
修正久期在麦考利久期的基础上进行优化,直接展现债券在利率变化时的风险暴露程度。利率的微小变化dy将引起债券价格的相应变化,修正久期Dmod即放大倍数。综上,麦考利久期和修正久期的区别在于,麦考利久期蕴含两层经济意义:一是债券的实际到期时间;二是衡量了债券价格变动对利率变动的敏感性。而修正久期只有一层意义,是在...
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