美债期货市场“买短卖长”交易重燃 押注收益率曲线趋陡
为对冲长期公债遭抛售而支付的溢价已触及4月以来最高,而2年期至10年期美国国债交投则接近中性。上周,30年期美国国债收益率突破4.42%,长期看跌期权与看涨期权溢价的上升引发了抛售。溢价上升的同时,隐含波动率也在上升,本周MOVE指数达到去年12月以来的最高水平。本文源自:智通财经...
前美联储副主席:中性利率将温和上升,美债收益率曲线将继续走陡
关注收益率曲线走陡,期限溢价将继续上升不过,Richard认为,更值得关注的是美债收益率曲线走势:美债收益率曲线倒挂并不是新常态,而是罕见的,相对于美联储设定的“前端”利率,美国收益率曲线将在未来几年通过变陡来调整,以平衡对美国固定收益的需求与供应的大量涌入。鉴于债市在未来几年必须吸收的庞大且不断增长的...
又一曲线已经正常化!
1.德国两年期国债收益率自2022年11月以来首次低于10年期国债收益率,标志着德国收益率曲线开始正常化。此前美国和英国的收益率曲线已经正常。随着欧元区的通胀率接近三年低点,欧洲央行进一步宽松的理由逐渐增加。当前掉期市场暗示,欧洲央行将在今年年底前额外降息43个基点,高于上周的38个基点。来源:Bloomberg2.美国...
事关国债期权,一则通知刷屏!
还有多名专业人士表示,未来国债期权正式上市之后,可以给市场参与者甚至监管部门提供更多的观察视角,有利于进一步完善债券收益率曲线。鑫元基金量化投资部负责人余力告诉记者,期权市场有很多独特的指标,比如每一个期权合约都会对应着一个隐含波动率,不同合约的隐含波动率又可以形成波动率期限结构和波动率偏斜曲线,这些信息...
债市期市大消息!一则通知,国债期权重磅来袭?场内利率期权有望破冰
贾康认为,推出国债期权并基于国债期权价格编制波动率指数,可以准确及时反映债券市场波动情绪压力,为我国宏观决策和市场监管部门提供参考指标,对于提高宏观决策调控的前瞻性和有效性具有重要意义。贾康还称,上市国债期权有助于提高债券市场定价效率,推动债券市场收益率曲线建设。国债期权产品通过场内集中交易,能够准确反映市场...
期权深度研究(一):平值期权到期收益率
本图中,灰色所示阴影范围为历史最大值和最小值的区间(不含当前合约),深灰色虚线为历史各合约平均值,蓝色线为最新主力合约(CU2408)的平值看涨期权收益率随到期时间的关系,黄色线为对应看跌期权的关系(www.e993.com)2024年10月21日。从图中可以看出,期权的收益率总体呈现剩余时间越短、收益率越高的特点,且这种特点主要显现在最大值和均值上。
2024年第二季度固收策略展望|大涨过后,收益率曲线仍平
大涨过后,收益率曲线仍平文/东方红资产管理固定收益研究团队摘要宏观经济方面,政府工作报告提出今年GDP增长5%左右的目标,考虑到2023年的基数并不低,完成2024年目标具有更高的要求。政策层面已经推出1万亿元超长期特别国债、5000亿元抵押补充贷款(PSL)、降准降息等宏观政策工具,并提出三大工程、设备更新和消费品以旧...
债市波动率飙升,资产巨头倾向五年期美债
随着债市受到每周申请失业救济人数意外上升的影响(超过了美国CPI略高的影响),Marcelli首选的收益率曲线部分上周跑赢大盘。债市的结果是,交易员已经缓和了降息押注,未来两次美联储会议的宽松预期仅为45个基点,而在9月就业报告之前,锁定为50个基点。与此同时,期权流的目标是今年再降息一次。更复杂的期权交易目标是今年...
期权专题 · 期权的预测力(八)——尾盘成交量PCR的有效性再探究
回看期为60天、持有期为5天的情况下,策略净值曲线如下图所示:三总结本篇报告主要对沪深300股指期权尾盘15分钟成交量PCR进行研究,探究其对于标的沪深300指数后续走势是否具有较好的指示意义。研究方法上,本报告首先通过使用沪深300股指期权尾盘15分钟成交量PCR这个指标与沪深300指数未来一段时间的收益率进行回归分析...
基于趋势指标的期权卖方策略研究,期权交易者必看!
二是期权持仓问题,对于方向正确的持仓,由于卖出的期权已经进入深度虚值,这时时间价值往往非常低,继续持仓到到期才移仓对策略的收益贡献往往是很小的。根据上面的回测结果,我们并不能根据收益率水平简单地得出原均线策略下MA10是最佳指标,或者根据其他指标做出类似结论,再进而替换到期权卖方策略下。对于以均线为代表的这...