“134号文”之后如何看城投境外债?

由于364天及以下的境外债发行手续相对简单,2023年下半年,随着城投境内融资渠道持续收缩,城投企业发行“364境外债”规模明显增多且成本较高。今年1月,监管部门为了解决部分企业利用政策漏洞大规模高成本举债的问题,限制部分省份发行“364境外债”。2024年1—7月,发行期限在1年及以下的境外债发行规模占比不足6%,较2023...

保利发展:近期无在境外发行债券计划,保留一家主体信用评级机构

截至目前,上述债券已全部按期完成回购交割或到期兑付,债券本息均已全部结清,相关债项的跟踪信用评级已终止。公告显示,鉴于保利发展近期无继续在境外发行债券的计划,保利发展将在已聘请的三家国际信用评级机构中,保留一家继续为保利发展提供主体信用评级,以反映保利发展的信用状况。编辑杨娟娟校对朱名恬...

《中国金融》|陈守信:澳门发债注册制助力联通境内外债市

具体优化措施包括:第一,在发行公司准入资格中适当地以原则性要求取代硬性财务指标;第二,加强发行公司在发行阶段和债券存续期内的信息披露要求;第三,强调信息披露必须遵循真实、准确、完整、及时、公平的原则,并须确保募集说明书内容的适足性,以向投资者披露充足的信息,协助其了解相关风险以作投资决定;第四,针对零售债...

中资美元债的发行、认购暨境内资金对城投美元债投资路径

另外,一些机构通过搭建“信托+TRS”架构投资境外城投债后,也在寻求可以通过“受让信托受益权+指定主体贴息”等方式进行投资的资金机构。为了便于大家对境外城投债发行、交易等了解,我们在梳理境外美元债发行主要流程、规则以及一二级市场参与方式的基础上,结合目前常见的QDII/RQDII、QDLP/QDIE以及TRS衍生品交易等投资方式...

什么是美元债?城投美元债能不能上车?内含发行流程及风险与收益

境内城投主体需先向发改委进行境外债的备案,公司及承销券商、国际发行人律师、国际承销商律师、国内发行人律师、国内承销商律师、评级机构(如需要)、审计师等相关服务机构准备发行材料,报送发行信息,进行国际评级(或有)等工作;境外则由发行人选定联系全球协调人(JGC)——JGC起草债券发行说明书(OC)——JGC选定簿记...

城投美元债市场变化及当前投资价值分析

事前审核流程:企业应当在借用外债前取得《企业借用外债审核登记证明》(以下简称“《审核登记证明》”),完成审核登记手续(www.e993.com)2024年10月31日。未经审核登记的,不得借用外债。这里所称“借用外债前”,是指企业在行使外债资金提取权利(境外债券完成交割或商业贷款首次提款)之前。其后,应当由境内控股企业总部向国家发改委提交申请报告及其他相关...

关于支持推动上海自由贸易试验区自贸债业务发展的思考

现行外汇管理中,境内企业在境外发行债券,发债企业办理全额外债登记并纳入外债额度管理。境内主体在境内市场发行的债券,被境外主体持有的部分是否办理外债登记并计入发债人外债余额,在实际操作上存在模糊和不统一。对于自贸债,目前外汇管理方面对其属性定位尚不明确,对于其外债登记和额度管理也无相关规定。从实践上来看,各地...

区县城投如何发行外债?政策指导来了

信用级别较低的主体或者计划备证发行的项目，要求提供后续项目获得备证的支撑材料，并在备案登记证明（批文）中注明“由银行提供备用信用证增信”等相关要求，同时要求提供备用信用证的行为提供出具合规承诺书，同时抄报相应的金融监管部门。一、56号令主要变化（一）扩大管理范围：境内企业间接在境外借用外债适用中长期...

境内金融机构境外发债流程优化 人民币国际化再添新利器

如今,随着《暂行办法》废止,境内金融机构一方面在核准额度内可自主选择具体发行区域和发行窗口,另一方面相关境外发债申请批复流程骤然加快。具体而言,境内金融机构向央行提出境外发债申请时,可根据《中国人民银行关于全口径跨境融资宏观审慎管理有关事宜的通知》规定,计算并报送本机构的跨境融资风险加权余额上限。在此上限内,...

两部门:鼓励境外机构境内发行债券募集资金以人民币形式跨境收付及...

发债专户的收入范围包括:境内发行债券募集资金划入;还本付息和支付相关税费(税款、手续费等)资金划入;账户利息收入;发行债券募集资金按规定向境内主体放款产生的本息偿还收入;发行债券募集资金按规定投资于境内后产生的减资、撤资、股权转让及利润、分红等收入;同一境外机构境内发行债券募集资金相关账户内资金相互划转;中国人...