利率风险管理中的利率互换

人民币利率互换介绍根据《中国人民银行关于开展人民币利率互换业务有关事宜的通知》（银发〔2008〕18号）的规定，人民币利率互换（InterestRateSwap，IRS）是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的人民币本金和利率计算利息并进行利息交换的金融合约。固定利率与浮动利率的交换是目前最主流的利率互换方式。一般来...

“互换通”来了!央行最新宣布

香港金融管理局决定同意中国外汇交易中心(全国银行间同业拆借中心)、银行间市场清算所股份有限公司(以下统称内地基础设施机构)和香港场外结算有限公司(以下简称香港基础设施机构)开展香港与内地利率互换市场互联互通合作(以下简称“互换通”)。

从资金分层现象缓解看后续流动性格局及债市演变

利率互换层面,6月资金面预期延续宽松,不过月中受缴税缴准影响,资金面边际收紧,互换利率整体抬升,短端尤甚,最后一周央行加大净投放以对冲跨季扰动,互换利率转而下行。同样,进入7月由于现货市场调整,互换利率同步先上后下。截至7月19日,Repo互换1Y端利率降至1.83%,5Y端降至1.96%,Shibor3M互换1Y端利率降至1.91%,5...

知衍生乐|互换通,与你相通——平安银行助力“互换通”服务升级

可以观察到，用即期起息的利率互换开仓平仓BondSwap头寸后，互换端仍有敞口残留。在上述交易中，若使用IMM合约，可以有效规避开平仓前后的定盘风险错配（fixingriskmismatch）和敞口残留。此外，IMM合约的推出也使得投资者通过IMMRoll交易对头寸进行展期，能满足境外投资者对客盘flow的平盘需求。3、IMM合约应用过程...

优化“互换通”增加债市吸引力

通过将起始日、到期日和结算日等利率互换合约要素固定为三、六、九、十二月的第三个周三，便利境外机构进行有效的交易平仓和现金流匹配；其次，与国际主流交易品种接轨，可支持境外机构衔接在不同国家开展的利率互换交易，满足多样化的风险管理需求；再次，缓解境内外投资者的运营负担，优化中后台对账流程，提升参与交易...

稳步扩大债市开放 “互换通”一揽子优化措施出炉

通过将起始日、到期日和结算日等利率互换合约要素固定为三、六、九、十二月的第三个周三,便利境外机构进行有效的交易平仓和现金流匹配;二是与国际主流交易品种接轨,可支持境外机构衔接在不同国家开展的利率互换交易,满足多样化的风险管理需求;三是缓解境内外投资者的运营负担,优化中后台对账流程,提升参与交易清算的便利...

“互换通”迎优化 更好满足境外投资者多元化需求

与国际主流交易品种接轨,可支持境外机构衔接在不同国家开展的利率互换交易,满足多样化的风险管理需求。缓解了境内外投资者的运营负担,优化了中后台对账流程,提升了参与交易清算的便利性。“在境外利率互换市场,IMM合约是市场主流的交易品种,例如,美元SOFR利率互换和人民币NDIRS交易。”陈志明说,IMM合约起息日固定,有...

ABS分析手册:要素篇|资产_新浪财经_新浪网

??资产证券化的流程分为9个步骤:第一步,组建资产池;第二步,设立特别目的载体(SPV);第三步,资产转让;第四步,资产信用增级;第五步,进行信用评级;第六步,以公募或私募的方式发行证券;第七步,支付原始资产转让款项;第八步,管理资产池,收集现金流,账户之间进行资金划拨及其他事物;第九步,偿付ABS本息,分配剩余...

中国外汇交易中心:延长“北向互换通”优惠方案执行期限

综合考虑“北向互换通”境内报价商的风险管理需求,境内利率互换市场IMM合约功能将与上述“北向互换通”IMM合约功能同时上线。产品详情可参考产品手册(附件)。二、交易手续费全额减免为降低市场机构参与“北向互换通”业务成本,交易中心将延长“北向互换通”优惠方案执行期限,继续对“北向互换通”下境内外机构的利...

央行等推出多项“互换通”优化措施 具体内容包括哪些?

目前国际主流中央对手方清算机构主要通过压缩等服务来实现合约提前退出。本次优化引入历史起息合约并增加单一压缩服务以实现北向互换通合约的提前退出。上述两项产品特性及服务优化也将助力人民币利率互换市场进一步与国际接轨。注:IMM合约是以国际货币市场(InternationalMonetaryMarket)结算日为支付周期的利率互换合约,即...