2025年地方政府专项债行业市场深度分析及发展前景研究报告

智研咨询研究团队持续跟进地方政府专项债发展历程，总结现状、深化研究、探索规律，《报告》总计14章，首先介绍了地方政府专项债行业市场发展环境、地方政府专项债整体运行态势等，接着分析了地方政府专项债行业市场运行的现状，然后介绍了地方政府专项债市场竞争格局。随后，报告对地方政府专项债做了重点企业经营状况分析，最...

推动金融化险、地方化债 AMC不良资产收购扩围

作为化险纾困的“国家队”,中国信达、中国东方、中国中信金融资产、中国长城四大AMC随着业务版图的扩张,也一度累积了不少经营风险,近年来在监管指引下逐渐回归主业,在房地产、地方债务、中小金融机构等当前重点风险领域发挥着重要作用。有AMC高管此前在业绩会上提到,不良资产行业进入第三个10年发展历程,未来是一片蓝...

中加基金权益周报︱10月宏观数据仍显分化之势,化债地方债供给即将...

海外市场特朗普再通胀交易如火如荼,美元升值,美债利率上行,美股、黄金跌。最终10年美债收盘4.43%,较前周上行13BP。债市策略展望短期来看,债市的扰动因素主要在化债政策的节奏。参考2015-2018年的化债历程,化债本身只涉及杠杆主体的转移,本身对社会融资需求贡献有限,只是在市场偏谨慎态度下短期对长端债券有负面影...

“中性”:用辩证和发展眼光看待政府债务

随着经济社会的不断发展,我国政府对债务的认知也在实践中不断深化。1994年实施的《中华人民共和国预算法》对政府债务尤其是地方政府债务有明确规定,不允许地方政府举债;2014年修订后的预算法允许地方自主发债;2015年“地方财政赤字”表述首次出现在当年的《政府工作报告》和预算报告中;2016年,安排财政赤字2.18万亿元,赤...

土储专项债全面重启,一文读懂土储专项债的“前世今生”和落地实施...

土储专项债发展历程土储专项债的设立,源于2014年第一轮地方政府债务清理。2014年9月《关于加强地方政府性债务管理的意见(国发〔2014〕43号)》发布,开始全面规范地方政府举债,除依法发行地方债券外,地方政府不得再以其他任何方式举债。土储机构作为国土资源部隶属的事业单位,按照43号文规定,也不得再向金融机构融资,土...

中信建投陈果:我国化债背景及思路与2012年欧元区有诸多相似性...

10.12财政部新闻发布会提出以国债置换地方债,力度为近年来最大,显示我国化债思路正向“漂亮地去杠杆”转变(www.e993.com)2024年11月27日。在政策和经济发展环境、债务周期位置以及化债思路上我国与2012年欧元区有诸多相似性,借鉴欧债危机化解经验,适度债务货币化操作对通胀和汇率影响轻微,且“漂亮地去杠杆”后欧元区股市信心修复,先估值驱动后业绩好...

地方平台公司演进史:从萌芽到多元化转型的探索之路

地方平台公司,作为地方政府融资的重要载体,其发展历程与中国经济的快速增长和财政金融体制的深刻变革紧密相连。从诞生之初到如今的市场化转型,地方平台公司经历了多个关键阶段,不仅反映了中国经济发展模式的变迁,也见证了地方政府在基础设施建设和区域经济发展中的重要作用。

历史上的三轮化债,规模有多大?

地方化债主要经历了“规范举债融资机制→隐性债务减量→隐性债务清零”的历程:第一阶段(2020/12-2021/9)建制县隐性债务化解试点扩容。2020年,建制县隐性债务试点范围扩容至26个省市,并于12月开始发行特殊再融资债偿还存量债务。该阶段累计发行6278亿特殊再融资债券。其中一般债3387亿,占比约54%;专项债2891亿,占比...

10万亿规模化债组合拳重磅出击,地方隐性债务治理迎历史性突破

地方债务问题由来已久，其形成有深层次的体制机制原因。这次10万亿元的化债方案，不仅仅是一次简单的债务化解，更是一次系统性的风险防控。通过这次大规模的债务处置，有望建立起更加规范的地方政府举债融资机制，为未来经济发展夯实基础。回顾过去几年的债务治理历程，地方政府隐性债务规模确实在不断减少。但受多重因素...

《改革发展再扬帆》

本书深入浅出地分析了中国经济的前景、国企改革和民企发展、地方债务、民间借贷、股市改革、房地产调控、收入分配改革、养老保障等社会热点问题,并提出了有关改革的建设性意见,对各级地方政府和党员干部进一步认识改革发展难题和有效解决这些难题有重大现实意义。图书前言前言本书深入浅出地分析了中国经济的前景、国企...