研客专栏 | 一文读懂MMT理论主张及政策建议|美联储|货币政策|日本...

静态乘数可从14等式推导,MMT属于旧凯恩斯主义模型,政府支出可以增加国民收入并非根据货币理论,而是模型引入了需求侧假设,认为当政府支出由公共预算赤字进行融资并创造货币,政府支出决定国民收入。这是SIM模型从而MMT关于财政政策建议的关键所在。图1来源:对冲研投bestanalyst/楼兰财经KrorainaFinance图1...

宽货币预期仍存?不要浪费一场“危机”

大家发现,这个过程可以不断“套娃”下去。最后社会上会有多少流通资金呢?这里我们跳过复杂的等比级数求和公式推导,直接告诉大家结论是1000元,也就是通过银行系统的循环后,社会上的资金量被扩大了10倍,这个10倍也被称为“货币乘数”。聪明的小伙伴们已经发现,10是10%的倒数,而货币乘数和银行存款准备金率之间也存在...

我国财政乘数理论值为2.67

政府投资乘数为6.1;IMF(2017)采用传统估计模型来估算中国的信贷和财政乘数,结果显示2001-2008年间财政乘数均值为0.75,到2010-2015年提升至1.4,提升幅度接近一倍;陈登科和陈诗一(2017)基于金融摩擦和“超低利率”视觉,发现两者均可提升财政乘数,最高可以达到3.44。

蒋飞:中国财政乘数估算

政府投资乘数为6.1;IMF(2017)采用传统估计模型来估算中国的信贷和财政乘数,结果显示2001-2008年间财政乘数均值为0.75,到2010-2015年提升至1.4,提升幅度接近一倍;陈登科和陈诗一(2017)基于金融摩擦和“超低利率”视觉,发现两者均可提升财政乘数,最高可以达到3.44。

史诗级扩表后货币乘数大增,美国通胀要来了?

附录详细阐释了影响m1的三个变量——公众持有的现金占活期存款及其他支票存款的比例,即现金比率(k)、法定准备金占活期存款及其他支票存款的比例(法定准备金率,或rr)和超额准备金占活期存款及其他支票存款的比例(超额准备金率,或re)的等式推导过程,得到,m1=(1+k)/(rr+re+k)...

再创历史新高7月末货币乘数达7.15

货币乘数是指货币供给量对基础货币的倍数关系,简单地说,货币乘数是一单位准备金所产生的货币量(www.e993.com)2024年11月23日。在货币供给过程中,中央银行的初始货币提供量与社会货币最终形成量之间存在着数倍扩张(或收缩)的效果,即所谓的乘数效应。据人民银行统计,2018年以来12次下调存款准备金率,共释放长期资金约8万亿元。一般来说,法定准备金率...

7月末货币乘数达7.15 再创历史新高

货币乘数是指货币供给量对基础货币的倍数关系,简单地说,货币乘数是一单位准备金所产生的货币量。在货币供给过程中,中央银行的初始货币提供量与社会货币最终形成量之间存在着数倍扩张(或收缩)的效果,即所谓的乘数效应。据人民银行统计,2018年以来12次下调存款准备金率,共释放长期资金约8万亿元。一般来说,法定准备金率...

【国信银行·深度】渝农商行:存款良好,资产取胜

我们认为渝农商行通过密布重庆的网点吸收存款,存款优势明显、存款成本较低,但管理成本较高;通过同业融资进一步提升杠杆,这拉高了其整体负债成本;最后在资产端投向高收益资产,包括大量基建类资产,与很多城商行相似。渝农商行依靠资产端的高收益率,以及由此驱动的投融资业务提升权益乘数,最终获得了高于行业的盈利能力。其...

我国投资乘数效应的计算与分析

2.边际投资倾向低在乘数的推导中,西方经济理论假设储蓄在利率均衡时会自然转化为投资,而在我国现实经济生活中,有很多储蓄存款沉淀在银行中未被用于投资,这就使得投资占收入的比重比理论上计算的要低。有关资料显示,1997年以来我国银行存款存贷差额呈明显扩张的趋势。1996年为7439亿元,1997年为7478亿元,1998年为9173.8...

超预期:你真的知道啥是降准吗?

存款乘数的大小和准备金率有关系,我们在不考虑“私房钱被你塞在天花板上不再流通”这类现金漏损的情况下,存款乘数是准备金率的倒数。上述公式可以通过等比数列推算出来,感兴趣同学可以算一算。存款乘数和准备金率的关系我们也可以这样理解:准备金率越低,放在央行的钱越少。这样银行留存的存款就越多,能用于贷款的钱...