中信建投:金价迭创新高关键是高通胀预期、确定货币宽松方向以及...

三、用更宏观的视角观察本轮黄金定价,通胀、货币以及地缘三大因素叠加,构成了黄金的完美做多框架。高通胀预期、宽货币路径以及预期扩散的地缘博弈,这三个条件罕见碰撞在一起,构成了金价攀升的完美环境。如何观察黄金避险属性?不妨看官方部门的黄金需求,央行购金需求仍在不断增长。根据世界黄金协会的数据,2024年第二...

“普京搞不定的金砖货币计划, 却将希望寄托于中国”? | 文化纵横

当前国际货币体系的主要特征是:以一种主权货币——美元——来充当世界货币,并且没有力量(如国际公约等)对其发行行为进行制约。美元的这种世界货币之地位使得美国在占有世界资源、强化本国实力、与他国竞争、甚至破坏和摧毁他国经济等方面占据着各种主动和优势。美元的这种优势具体体现在如下几个方面:第一,“美国生产...

什么是货币供应量

货币供应量是全社会的货币存量,是某一时点承担流通和支付手段的金融工具总和。货币供应量依据充当货币的金融工具“货币性”不同划分为M0、M1、M2、M3、M4不同层次(见图1)。金融工具的“货币性”主要是指金融工具的流动性和收益性。金融工具的流动性是指金融工具在多大程度上能够在短时间内以全部或接近市场的价...

我们和QE以及财政赤字货币化的距离

3、财政赤字货币化是指只要在不引发通胀的前提下，政府可以突破“名义预算约束”的大规模举债，最终实现充分就业和稳定通胀的职能。我国当下没有转向财政赤字货币化，原因在于财政仍未突破“名义预算约束”。4、短期汇率掣肘下，银行间利率易紧难松。后续一旦逆回购续作力度加大，我们提示银行间利率波动抬升的风险。报告摘...

黄金涨疯了,一年37次刷新历史纪录,什么信号?

金本位制脱钩后,我们进入信用货币时代,但黄金储备货币以及最后清偿手段的职能至今没有被动摇。作为全世界公认的“硬通货”,黄金还是风险对冲的安全资产。因为相比起流通数量、汇率不断变化的各国货币,黄金才是真正意义上的一般等价物。不同国家货币计价黄金所反映的,是不同货币的真实信用。

张明、王喆、陈胤默 | 全球新变局之下的国际货币体系改革:驱动...

一是美元在全球范围内充当最主要的结算、计价和储备货币(www.e993.com)2024年12月19日。二是该体系首次以美国信用为锚,取代过去以黄金作为实物锚的国际货币体系。三是浮动汇率制度合法化的同时,仍有许多新兴经济体实施事实上盯住美元的汇率制度。四是以美国为主导而建立的国际货币基金组织(IMF)等国际机构承担调节国际收支失衡的职能。

好书·推荐 |《货币拐点》:谁将统治未来货币体系?

单就法学界而言,对货币支付相关法律问题的研究,基本上是针对某一种新型支付工具或新型主权货币进行的阶段性讨论,而针对数字货币的研究则可以视为受区块链等新型信息技术发展推动的又一新阶段关注。这种阶段性研究造成的明显结果,就是相应的基础理论——“货币法”理论尚未成体系化,学界甚至在许多基本概念上都未形成...

央行副行长陆磊:认识货币政策和中央银行职能的全新视角

《货币论》由中国人民银行党委委员、副行长陆磊和中国人民大学“杰出学者”青年学者刘学共同编写。本文为中译出版社出版的《货币论》书籍序言。《货币论》分为两卷,分别是:《货币论:货币与货币循环(第一卷)》与《货币论:货币政策与中央银行(第二卷)》,对解释货币如何流通、货币政策如何发挥效应以及货币政策规则应...

中国外汇:建立买卖国债与央行贷款相结合的基础货币调控方式

为向市场提供流动性,我国央行创设了常备借贷便利(SLF)以及后来的中期借贷便利(MLF),通过常备借贷便利利率对货币市场利率进行“上限”管理,通过超额准备金利率管理货币市场利率的“下限”,由此形成中国特色的“利率走廊”机制。自此,央行贷款重新回归到基础货币的调控体系之中,增加央行贷款与持续降准成为“保持流动性合理...

人民币将锚定国债,一个伟大的货币时代到来了?

再者，货币的主要职能之一是储存价值。如果人民币与国债直接相关联，那么任何关于国债信用风险的疑虑都可能转化为对人民币价值的直接疑虑。这对于一个aspire成为国际货币的货币是一个潜在的大问题。国际投资者和交易伙伴可能对一个与国家债务挂钩的货币持谨慎态度，这可能限制人民币作为交易和储备货币的功能。国债与...