“四万亿”再现?这场发布会,到底有多硬核?

学校共设4栋5层楼高的教学楼，报告厅、网络中心、劳技室、舞蹈室、音乐室等功能室一应俱全，还设有学生专用的休息室和“艺术架空层”，至于乒乓球场、羽毛球场、足球场、篮球场等运动场地更是标配。还有智慧黑板一体机、学生护目灯、黑板灯等等，为孩子们营造更好的学习环境。学校配套实景图更何况，学校就在星...

张立群:应出台一轮与2009—2010年力度类似的政府投资计划

但需要看到,由各级政府推动的公共产品建设对推进城镇化、完善城市功能以及加强城乡基础设施配套能力方面,发挥了不可或缺的作用。所以,客观和全面地评价政府投资非常重要,不能认为政府投资就是大兴土木和政绩工程。例如,如果没有2009—2010年的“四万亿”投资计划,中国就无法建设完成世界领先的高铁体系,这也体现了社会主...

张立群:应出台一轮与09-10年力度类似的政府投资计划

但需要看到,由各级政府推动的公共产品建设对推进城镇化、完善城市功能以及加强城乡基础设施配套能力方面,发挥了不可或缺的作用。所以,客观和全面地评价政府投资非常重要,不能认为政府投资就是大兴土木和政绩工程。例如,如果没有2009—2010年的“四万亿”投资计划,中国就无法建设完成世界领先的高铁体系,这也体现了社会主...

中国宏观经济政策框架与发达国家到底有什么不同?

当然,这种放大作用也会有后遗症,在“四万亿”刺激政策之后,出现了不少问题,比如产能过剩、高杠杆、僵尸企业、房地产泡沫、金融低效、通胀压力等等。有些问题到现在仍然还在消化,这可能是很多官员对过度的刺激政策心存疑虑的原因,决策层甚至开始关注跨周期调节。三、当前宏观经济政策的新挑战在1949-1978年,财政实行...

黄益平:建议将CPI增长2%-3%作为刚性目标,直接给老百姓发钱

(二)宏观政策管理市场预期的功能近年一个非常重要的变化是地方政府开始缺席宏观经济调控。过去中央出政策、地方出行动,中央、地方齐心协力调控经济,效果非常好。行政动员能力强的一个重要原因是地方政府在积极作为。但现在地方政府因为财政能力匮乏和市场纪律约束,无法再对宏观经济政策的发挥放大作用。

黄益平:中国特色的宏观经济政策框架|银行家|货币政策|经济学家|...

当然,这种放大作用也会有后遗症,在“四万亿”刺激政策之后,出现了不少问题,比如产能过剩、高杠杆、僵尸企业、房地产泡沫、金融低效、通胀压力等等(www.e993.com)2024年11月27日。有些问题到现在仍然还在消化,这可能是很多官员对过度的刺激政策心存疑虑的原因,决策层甚至开始关注跨周期调节。

二十年复盘,铜背后的宏观叙事

(三)2011-2015年:漫长熊市,铜价两波下跌。第一波下跌,铜需求的“中国因素”降温是直接触发因素。2011年房地产调控政策频出,中国为应对高通胀不断加息升准。第二波下跌,2013年美联储退出QE的预期升温,全球流动性转紧,铜价加快下跌。(四)2016-2017:中国经济筑底,铜价有限修复。Taper恐慌过后,美元风险溢价快速上涨...

央行货币政策委员黄益平:改变“重投资、轻消费”政策理念,建议将...

中国宏观经济政策框架的特点:一、宏观经济政策框架中存在一些非价格甚至非市场的政策工具;二、财政与央行的部门站位很清晰,有时影响政策协调;三、地方政府对宏观调控的放大作用。如果因为“保存政策空间”而影响了达成“宏观经济稳定”的目的,可能就有点本末倒置的味道了。

路先锋、张明、吴雨桐 | 宏微观视角下财政货币政策协调: 国际比较...

(Foresti,2018);日本收益率曲线控制以长期国债利率为目标,使投资者预期趋于一致,有效地稳定了日本金融市场融资成本,配合央行前瞻指引,也降低了政府国债购买规模(Hattori和Yoshida,2022);中国实施的四万亿经济刺激计划为稳定经济增长发挥了关键作用,但也带来了产能过剩、僵尸企业、债务高企和资源配置效率下降等问题(Chen等,...

清华经管学院院长白重恩:新阶段的中国经济与财政政策

从住户调查数据可以看到,在“四万亿”财政刺激计划及之后几年中,学历越低的人群收入增长越快。这笔庞大的投资虽然效率不高,但它促进了居民收入和劳动报酬的快速增长,一定程度上缩小了收入分配差距。这对我们的财政政策有一些启示。当然,高质量发展还涉及绿色发展、统筹发展与安全等问题。这些问题本文不做重点讨论。