央行收紧“钱袋子” 房企资金链面临严峻考验

去年9·30到现在为止,整个政策的收紧,调控,使得市场的预期发生了非常大的变化。目前大家已经认为房价像去年一样上涨已经没有可能,而且认为去年的热点城市房价出现调整也是大概率(事件),所以今年房产市场是多重力量作用的结果,一个是政策收紧,第二个是资金链,有一些房地产企业的资金链肯定会出现问题,第三个就是市场自...

通渠引水,股债双牛(4)宏观政策篇

首先,财政政策部分,当前主基调从“化债中发展”切换为“发展中化债”,边际稳增长诉求提升,但政策底色仍旧是化债防风险,其中稳增长核心靠中央加杠杆和优化支出方向,化债靠地方遏新化存和节奏上前置展开,该种财政主基调判断下,我们预计,2025年政府债供给总量约12万亿,节奏呈现前高后低态势,Q1-Q4净供给3.05万亿/4.74...

中信建投:一揽子化债政策影响最新解读合集

近年来房地产行业经历了多轮降杠杆、去库存、资金收紧等政策调控,未来仍将面临结构性改变;基础设施建设投资增速也从高位逐渐放缓。倘若地产基建投资增速不及预期,将使得建材行业面临景气度下滑以及企业经营环境压力加剧的风险。2)原材料价格上涨超预期建材行业属于中游制造业,上游原材料价格波动将对行业盈利能力产生影响。

【招商策略】股权风险溢价上升,融资资金交易活跃度减弱——金融...

从具体使用规则来看,互换便利的使用分为三步,1)证券公司向央行质押股票等资产,从央行换入国债或央票;2)证券公司将所换入的国债与央票再向银行质押,获得资金;3)使用这笔资金买入股票。目前共有5家证券公司完成了最终买入股票的操作。02监管动向03货币政策工具与资金成本上周(11/11-11/15)央行公开市场净投...

市场流动性边际收紧,央行创设买断式逆回购新工具 | 第一财经研究...

在10月21日至25日当周,恰逢10月缴税周期,财政缴款对于银行间市场的“抽水”效应明显,市场资金面边际收紧。从主要货币利率来看,上周隔夜回购利率与7天回购利率同步上升,R007与DR007均值分别为1.88%和1.66%,均高于1.5%的政策利率水平。自10月中旬起,银行与非银普遍存在流动性分层现象,R007与DR007之间的差值保持在20...

从资本市场看宏观|增量政策助推资本市场行稳致远

二、增量政策持续出台,政策力度大、节奏快财政一次性大规模债务置换,释放稳增长信号(www.e993.com)2024年11月28日。2023年全国地方政府债券支付利息1.2万亿元,地方政府债务压力较大,同时地方债务监管趋严、新增融资管控收紧,可用于投资的资金资源有限,对地方经济发展产生一定制约。当前开展一次性债务置换是为地方“松绑”,是“为担当者担当、为干事者...

...三季度末资金面宽松充裕 业内:后期政策利率还有一定下调空间

作为主要政策利率,7天期逆回购利率在两个月内的第二次调整。此前在7月22日,央行曾下调10个bp,值得注意的是,此次下调的幅度更大达到20bp。“宏观经济影响方面,融资成本较大幅度下调将直接刺激消费和投资需求,解决有效需求不足问题,推动四季度经济增长动能改善。与此同时,这也会缓解当前宏观经济“供强需弱”的局...

2023年8月资金面收紧现象是否会重演

通过对比当前与去年8月前后的政府债供给、央行态度以及资金净融出情况,8月资金缺口明显加大,可以认为资金面有收紧的可能,但预计资金价格上涨幅度较去年小,主要基于:①2023年8月“防止资金套利和空转”引起阶段性降杠杆,但目前央行认为资金空转现象有所缓解,且当前杠杆率不高;②考虑到央行对大量放水较为克制,即使央行...

持续呵护资金面 货币政策工具箱渐丰富

除了通过公开市场操作进行流动性调控外,日前央行还多次开展国债买卖操作,这意味着流动性管理又添新工具。展望未来,货币政策有望进一步加大逆周期调节力度,政策工具箱也将进一步丰富。进入9月,资金面有所收紧。9月10日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)全部上行,隔夜Shibor报1.9550%,大幅上涨15.5个基点;7天Shibor报1.8340...

...多只QDII基金宣布限制大额申购;券商收紧DMA:存量募集资金将...

券商收紧DMA:存量募集资金将逐步清退。2月28日,今日市场传闻两则DMA的消息:一是只允许自营的资金运作,募集的资金逐步清退(合约到期之后不能再续);二是杠杆不能超过1:1。对此,财联社记者向多家私募、券商了解获悉,上周有券商开始收紧DMA业务,“即不得新增规模确有要求,只允许机构自营资金运作,此前募集资金将逐步清...