天风固收:油价持续创新高,债市怎么看?
首先,我们尝试用不同工业原材料拟合PPI同比,可以发现原油+螺纹钢或原油+南华的拟合准确度相对较高。但直接用工业原材料同比拟合会存在问题:在工业原材料价格快速上行/下行时期,拟合出的结果波动也相对较大,因为其背后隐含了所有商品价格共振、价格传导比现实情况更充分的假设。 因此,我们使用移动平均价格的同比变化...
【华泰金工林晓明团队】原油交易处于高风险状态——观点周报...
由于种群初始化、变换、变异等步骤均包含随机因素,且遗传算法无法保证一定收敛至全局最优,所以建模时开展随机试验100组,取拟合优度最优的10组结果对资产价格泡沫的状态进行评价。模型验证:2008年原油泡沫案例我们用2008年原油泡沫的案例对LPPL模型进行验证。2008年,原油的模式坍塌临界时刻是2008-07-04。我们用2008-0...
沈明高丨十年期美债收益率:预测、结构性驱动力及其市场影响
一方面,在使用更靠近当前的数据进行回归时,原始序列模型的拟合优度会持续下降(“调整后R方”值从模型1的0.921下降至模型1-2的0.824,跌幅达10.5%),而差分序列模型的拟合优度则先降后升;另一方面,当更陈旧的历史信息被排除后,原始序列模型中“期限溢价”因子的系数符号会由正转负,不符合逻辑,而差分序列模型中各解...
AI时代社会科学研究方法创新与模型“过度拟合”问题探索
一般步骤为:首先用训练集来训练模型,通过调整模型在数据集上的误差不断迭代训练模型,得到对数据集拟合效果良好的模型,然后再用测试集来评估模型优劣(拟合度、预测精准度等)。在此基础上可以得到多组不同的训练集和测试集,某次训练集中的某样本在下次可能成为测试集中的样本,此即所谓“交叉”。测试集数据至少需要满...
中金|揭秘股债轮动:风险溢价的择时信号
我们使用股指风险溢价对于未来不同持有期间累计超额收益进行线性拟合,以拟合优度评估风险溢价对于不同持有期超额收益的预测效果。我们发现随着持有期的延长,风险溢价与持有期间收益的关联性越强。以沪深300指数为例,我们将沪深300指数隐含风险溢价对各个时间截面上未来3个月-10年沪深300指数与中债全指累计收益之差进行...
刘俭|大学专任教师国际化动因及其影响因素的实证研究——基于S...
在多元回归分析中,拟合优度R方为0.922,可见回归建模的效果较好(www.e993.com)2024年8月4日。通过整体回归显著性检验所获得的显著值为0.000,小于0.05,从而表明回归模型通过了整体显著性检验,即各自变量整体对因变量具有显著性影响。另外,在回归建模的过程中,可看到各自变量对因变量的个体影响情况,且从模型的回归系数显著性检验结果来看,所有自变量均...
金红昊 张文杰|新高考改革对各专业生源质量的影响分析——基于...
表3汇报了新高考改革对各专业生源质量影响效应的估计结果。篇幅所限,表中仅汇报改革前后与各专业交互项(即CEEReform×Major)的估计结果,在控制院校固定效应的情境下,各模型的拟合优度均在0.900以上,具有良好的解释力。由表3可以看出,新高考改革对各专业的生源质量产生了异质性影响。首先,经济学类、法学类、计算机...
信达证券:下半年需把握周期和成长两条投资主线
按照拟合优度和回归系数的大小,我们对行业进行归类。下图中左上方红框中的行业,月度利润数据对上市公司利润的预测能力较强,且上市公司的盈利能力要好于行业整体情况,因此对投资具有较强的指导作用。其中,有色采选、皮革制品、木材加工、化学原料的拟合优度和回归系数均在较高区间。
个税“抵扣”,房产税“补血”
从地方政府对个税的依赖度来看,分为两种情况:一种是一线城市的个税占比整个地方的税收(不考虑中央分享),2017年深圳个税占比地方最高为14%,其次北京和上海个税分别占比13%、11%,广州个税占比最小为9%;另一种考虑中央分享以及税收返还后,2016年广州个税占比地方税收最高位16%,其次是北京和深圳分别占比13%、12...
国泰君安:未来A股最核心的定价要素是什么?分红
模型在A股市场有更强的适用性。用相同的方法,我们同样对A股市场总市值50亿以上的公司进行实证分析。A股市场模型的拟合优度为56.4%,所有变量均通过显著性检验。模型缺点有哪些?由于模型基于Gordon模型,假设公司有长期的分红及分析师覆盖,所以不适用于无分红或无分析师覆盖的股票估值。