《宏观经济学革命:货币革命的再革命》第四章:最优“中央银行货币...

好的货币政策→货币流通速度加快→投资增加→市场交易加快→收入增加好的货币政策导致的收入增加并非是暂时,也可以是长久的,这取决于投资的质量,投资可以分为两类,一类是生产要素的扩张,一类是生产效率的提高,这两者对提高民众收入都是有用的,对于发展中国家来说,民众收入的提高更多是依靠生产要素的扩张,但对于发达...

【中国银河宏观】大拐点 大机遇:底层逻辑重构,资本市场破局

房住不炒要求下,以地产为核心的经济循环被打破,但新的循环尚未形成,因此出现了企业和居民定期储蓄同时大量增加的情况,货币流通速度大幅下降,“资产荒”愈演愈烈。第三,耐用品消费更换周期被进一步拉长。中国居民耐用品置换周期与买房/换房密切相关。楼市不振导致家具、家电、建筑装潢等地产后周期消费持续低迷表现,2024...

央行如何影响十年国债利率?

对称的,我们可以通过十年国债利率和一年存单利率的运动模式来判断货币流通速度发展的不同阶段。显而易见,当下货币流通速度处于较低水平,发展阶段处于初级阶段。事实上,能加速进展的主体有两个,一、实体经济,实体经济让M2增速升得多快;二、央行,当M2增速提高到一定水平,央行会下场干预;附、当然,我们也要考虑外部约...

任泽平:当前货币创造机制与特点

整体的货币流通速度V出现明显下降，货币沉淀到储蓄，未能转化为消费和投资。我们用GDP与M2之比测算全部门货币流通速度V，发现V从2018年的0.50回落约10个百分点至0.45。自2022年以来货币逐渐沉淀于居民与企业的定期存款账户，退出流通领域，社会中的货币交换活跃程度显著下降，货币的循环通道不畅，V随之下降。测算不...

蒋飞:中国货币调控机制的转型

我们在《M2/GDP的新形势:或将持续上升》中已经分析过中国的货币流通速度正在快速下降,由此可以看出货币供给量作为调控目标已经愈加不适应。在宏观模型中,选择货币供给量还是利率作为货币政策中介的标准可以转化为对IS-LM模型的检验。如果IS曲线的不稳定性大于LM曲线,则选择货币供应量目标较好;如果LM曲线的不稳定性大于...

荀玉根:M1与M2背离的剖析及对资产价格的启示

导读稳增长支撑经济恢复,随着居民消费、企业投资意愿改善,货币流通速度望加快,M1-M2望回升(www.e993.com)2024年11月3日。核心结论:①M1与M2背离:存款派生增多,居民企业理财回表,支撑M2高增速,但实体经济内生动力不强,货币流通速度下降,导致M1增速低。②稳增长支撑经济恢复,随着居民消费、企业投资意愿改善,货币流通速度望加快,M1-M2望回升。③数...

为何广义货币M2同比高增,经济和通胀却持续低迷?

4、因此，除了通过宽松的货币政策和积极的财政政策向经济注入更多货币以外，更重要的是提振居民和企业的信心与消费投资意愿，让货币都流通起来，货币流通速度加快了，经济也就起来了，就业、收入以及民众的幸福感也都会随之上升。风险提示：总需求低迷超预期、稳增长政策超预期正文通常来说，如果货币大量发行，应该伴随着...

【新时代宏观】一个分析通胀的新凯恩斯框架|货币政策|美联储|...

疫情爆发后,经济封锁加上心理恐惧,经济活动冷却,货币流通速度下降,彼时货币供应量上升并未带来通胀压力。随着疫情逐渐好转,经济活动重新活跃起来,货币流通速度加快,总需求曲线右移。通胀预期也是影响货币流通速度的重要因素,居民在通缩紧缩时减少支出,通胀预期上升时则加快支出,这是美联储进行通胀预期管理的原因。

2015年中经济观察——稳健货币政策松紧适度

上半年,信贷与社会融资总量在降息降准推动下显著攀升,货币流通速度加快,进而推高货币总量,货币传导机制得到改善,主要经济指标企稳向好,经济运行出现了积极变化信贷加力支持实业最近,西安前沿动力软件开发公司以软件著作权质押贷款方式,从当地银行获得了100万元科技贷款,满足了尖端无人机研发的部分流动资金需求,解了燃眉之...

稳健货币政策松紧适度

货币流通速度加快,反映出货币传导机制得到改善,在货币政策继续着力于引导资金进入实体经济的大背景下,信贷与社会融资扩张将继续带动货币流通速度上升。2看点随着各项政策措施落实到位,今年以来,社会融资成本总体下行,企业融资难、融资贵问题得到一定程度的缓解,但从长期看,降低企业融资成本仍需多措并举...