从物价因素看10年期国债收益率走势
根据泰勒规则,利率短期波动主要受经济产出缺口、通胀缺口影响,经济产出缺口反映短期经济增速与长期经济趋势的偏离,短期经济产出越高、产出缺口越大,投资者对于投资回报率的预期越高、名义利率上升;通胀缺口反映短期物价水平与长期通胀水平的偏离,短期物价上升,投资者要求的通胀风险补偿越高、名义利率上升。因此,影响10年期...
官宣将降准50BP,释放万亿元流动性,债市、股市影响几何?
当利率上行时,债券价格下跌;反之,当利率下行时,债券价格会上涨。综合来看,降准对于债市整体而言属于利好,具体到债券种类来看,短端利率对货币政策和流动性的变化更加敏感,而长端利率更多反映对经济基本面的预期,因此,若后续降准落地,或许选择短债的性价比会更高些。图片来源:富国星投顾降准对A股市场影响有多大?...
央行两次“国债操作”的内涵与影响
8月央行的净买入国债,表明了支持性的货币政策立场,以及对长端利率风险管控的态度,预计会降低未来债市长端利率大幅向下突破的可能性,短端品种则在充裕的流动性和强烈的配置需求下更受青睐。其次,更精准调控短端利率,降低基准利率波动。近期央行采取了多项举措推进货币政策框架向价格型演进,包括确立7天逆回购利率为...
史上首次!中国央行买卖国债,影响几何?
对债券市场来说,此举有利于维护金融稳定。市场观点认为,央行近期关于买卖国债以及长期国债收益率的多次发声,旨在引导长期国债收益率回归合理区间,并提示投资者可能面临的投资风险。根据央行公告来看,其8月国债买卖的操作方式是“买入短债+卖出长债”。中国银河证券首席经济学家章俊表示,买入短期国债意在投放基础货币...
国债期货IRR的含义是什么?这种指标如何影响债券市场的投资决策?
这种指标对债券市场的投资决策影响深远。首先,IRR提供了一个量化工具,帮助投资者识别市场中的定价偏差。其次,IRR的变化可以反映市场对未来利率变动的预期,从而影响投资者的风险管理策略。例如,当市场预期未来利率上升时,IRR可能会下降,导致国债期货价格下跌,投资者可能会减少持仓或采取对冲措施。
戴康:黄金、利率债双双新高之际
短期国债利率往往由政策利率主导,而长期国债利率的影响因素讨论颇多:(1)经典的纯粹预期理论在投资者无期限偏好的假定下强调了长期利率是未来短期利率的均值(www.e993.com)2024年10月18日。(2)市场分割理论假定投资者固定地投资于某一期限的债券,从而强调不同期限细分市场供求关系的影响。
红包??央行重磅出手买4000亿债,手里的债基会受影响吗?
债券类基金主投债券,而债券是生息资产。短期看,也许债基会受到利率上行的影响而阶段性回调,但由于票息的存在,持续累积将会对债券价格的损失进行修复,长期就有望获得持续向上的较好回报。数据来源:Wind,历史数据不预示未来,详细注释见文末所以放长视野,一时的波动并不影响债市的“稳定内核”;对于小伙伴们来说,也...
资金巨大,影响深远,这些事情太重要了,不得不密切关注
买短卖长,整体是净买入。这个组合操作意味着,要压低短期利率,抬升长期利率,且多买入短期国债利率,意味着投放了1000亿成本较低的基础货币。(图源:pixabay)最近传统的调节工具MLF,麻辣粉都是缩量续作,让市场感觉央行不太给力。结合国债市场的操作看,用国债置换MLF可能是未来央行的高频操作方式。
多家银行“被通知禁止国债交易”?金融管理部门回应!
另外,短期经济指标一般对2年以内、最多5年以内的国债利率影响比较大。超长期国债利率与短期经济指标的关系没那么大,而更多受到金融市场投资策略和投资情绪等因素影响,是难以准确预测的。央行在二季度货币政策报告中提及“加强市场预期引导,关注经济回升过程中,长期债券收益率的变化”,这也意味着长债收益率在长期维度下...
美联储降息:对国人的多面影响
4、就业机会:美联储降息可能会对就业机会产生一定的影响。一方面,宽松的货币政策可能刺激经济增长,企业扩大生产和投资,从而创造更多的就业机会。例如,在房地产、制造业等对利率敏感的部门,可能会因为降息而受益,增加就业岗位。另一方面,出口企业可能会因为人民币升值而受到一定的影响,导致部分从业者收入变化,甚至...