招商策略:调整之后A股怎么看?如何看待财政政策对A股的影响?

上周市场调整的原因在于：1）脉冲式上涨后的正常调整；2）市场过热的情绪有所平复；3）市场此前对于政策的期待过高。周六财政部新闻发布整体来看中性偏正面，对A股风险偏好改善产生积极影响，并为后续政策留有余地和想象空间。A股后续向下调整的空间不大，在市场回到理性合理水平位置之后，持续发力的政策推动经济企稳，市...

浙商证券:近期负债端切换导致债市波动加大,震荡行情下债券回归中性

四季度债券市场面临的主要利空因素在于宽财政政策预期，但宽财政并不意味着强刺激，现阶段来看仍然重在高质量发展，强调地方债务化解及地产收储，并且对于化债资金及地产开发资金的使用仍然强调封闭式监管，因而宽财政预期或对债市的实际冲击相对有限。预计下一次人大常委会召开前市场会存在一定避险情绪，但整体对债券市场的...

【云南信托研报】政策组合拳下,市场如何演绎

但另一端,债券市场当前缺资产的情况也没有根本缓解,贷款利率下行后,还是对债券收益率形成下行推动效应,综合来看,本轮政策对债券市场的总体影响偏中性。此外,权益市场和债券市场当前还受到SFISF(证券、基金、保险公司互换便利)实施的影响,该便利相当于股票加杠杆机制,在权益市场情绪较好的时候,这一工具会阶段性增加融...

浙商证券:财政政策后续加力会怎样?

该行认为，对于股票市场，若后续财政刺激落地，资金强化三保，兜底风险，将提升风险偏好，有助于提振市场信心。对于债券市场，该行预计短期10年期国债收益率总体呈现震荡走势，中长期而言，若出台大规模财政刺激总需求政策，才会形成债市逻辑反转。浙商证券主要观点如下：一、财政政策加力主要弥补预算缺口，尚未大幅拉动总需...

华泰证券:财政政策方向级别的转变

(3)对市场的影响?股略偏正面,债表现分化。股市:明确了中央加杠杆的方向+给出“较大”增量的预期+年内存量待落地金额不小+稳地产,这些均有助于稳定预期和市场情绪。股市估值进入合理区间之后,行情已经进入第二阶段,稳增长政策验证期,需要密切关注预期差。本次财政规模留白,但表达了诚意,留下了预期空间,整体偏积...

【国投证券策略】北证50新高!还能牛多久?

对黄金而言,2024年受到通胀对冲目的和降息预期等因素的支撑(www.e993.com)2024年11月22日。这些因素将在2025年初继续影响黄金,美联储政策仍是金价中期走势的关键。第九、本周美元指数报收104.3153,上周前值为103.4615,本周美元指数震荡上行。目前从美国各预测选情平台数据,特朗普造势比较明显,尤其是在从资本市场交易层面看,特朗普的支持率出现显著...

十大券商一周策略:财政政策超预期,关注央行互换便利、财政化债...

上周市场调整的原因在于:1)脉冲式上涨后的正常调整;2)市场过热的情绪有所平复;3)市场此前对于政策的期待过高。周六财政部新闻发布整体来看中性偏正面,对A股风险偏好改善产生积极影响,并为后续政策留有余地和想象空间。A股后续向下调整的空间不大,在市场回到理性合理水平位置之后,持续发力的政策推动经济企稳,市场也会...

十大券商策略:市场有望重回到上行通道,主线已确定?

招商证券:A股后续向下调整的空间不大,市场有望重回到上行通道周六财政部新闻发布整体来看中性偏正面,对A股风险偏好改善产生积极影响,并为后续政策留有余地和想象空间。A股后续向下调整的空间不大,在市场回到理性合理水平位置之后,持续发力的政策推动经济企稳,市场也会重新回到上行的通道中。后续市场有望沿着以下三个方...

财信证券:市场回暖,顺势而为

将政策利率(7天OMO利率)下调0.2pct至1.5%,引导LPR和存款利率同步下行;对银行净息差影响总体中性。央行表示通过二级市场买卖国债,投放基础货币条件逐渐成熟。二是房地产政策方面,引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近,预计平均降幅大约在0.5pct,每年减少利息1500亿元。将全国层面的二套房贷最低首付比例由25%...

央行互换便利的模式与影响

第三,经济增长和上市公司盈利驱动还很难完全靠货币政策解决。本轮金融政策组合拳+政治局会议提振信心,总体上有助于降低基本面压力,提振市场风险偏好。但趋势性行情需要靠增长和盈利驱动,当前价格信号偏弱和股市盈利偏弱的现实还亟待改变,期待后续财政政策和地产政策、改革举措形成合力。第四,对宏观流动性总体影响偏中性...