钟正生:当10年美债利率回升至4%——美国降息后的资产观察
02美债利率上行对中国资产的影响我们认为,在近期“中国资产”估值快速上升的背景下,美债利率反弹可能加剧中国相关股票价格的波动,但可能不会改变全球资金“再配置”于中国资产的大方向。一方面,近期中国相关股票的估值压力上升,美债利率反弹可能增大这一压力。以港股为例,恒生指数自2014年以来的市盈率(TTM)中位...
存款利率又要降?市场预计或于本月落地 可对冲存量房贷下调影响
昨日市场有传闻称,中资银行近期即将再度下调存款利率,最快将于本周公布。记者询问的多家银行官方暂未对此进行正面回应,不过部分银行业内人士表示,近期确实有下调存款利率的可能性。一位股份制银行内部人士告诉记者,该行原本计划十一长假后便开始进一步调降存款利率,但目前暂未变动。他预计,近期监管部门引导银行调整存款...
基金的业绩与市场利率变动有何联系?这对投资策略有何指导?
债券型基金中持有的债券资产价值随之缩水,从而可能导致基金净值下降。反之,当市场利率下降,债券价格上涨,债券型基金的净值通常会上升。股票型基金虽然受市场利率变动的影响相对间接,但也并非毫无关联。市场利率的上升会增加企业的融资成本,可能对企业的盈利产生压力,进而影响股票价格,导致股票型基金的业绩受到冲击。而市场...
中航证券首席经济学家董忠云:美联储首次降息前后全球及中国资产...
收益率曲线正常化显示对于美联储降息拐点到来的预期有所增强,一方面降息指引短期利率下降,另一方面降息扭转长期维度的经济增长预期,有助于减缓长期利率下降,二者共同导致倒挂结束。同时,期限利差倒挂结束解除对于实体经济的抑制,有利于美国衰退风险的下降。二、美联储首次降息前后大类资产表现在预防式降息和衰退式降息背...
【深度点评】美联储降息五大变化,金融产品影响有何不同?
这一指引显示出本轮降息的四大特征,并将对未来美股、美债、黄金、人民币资产价格走势产生重要影响。公募基金产品:A股和港股的核心矛盾在于当下中国经济基本面,配置型外资趋势性回流中国权益资产需要搭配国内基本面复苏。美联储降息、美债利率下行有利于打开国内货币政策空间和估值空间,但境内公募基金预计复刻上一轮成长...
利率可能没有那么重要——中美利率下行期风格与行业配置规律 |...
美股:40年维度长期利率下行利好成长,但短期利率下行对风格的影响有限(www.e993.com)2024年10月20日。短期利率下降拐点附近出现美股成长价值、大小盘风格拐点的概率约50%。对部分利率敏感型资产来说,利率下降通常并不是超额收益的唯一决定性因素,产业Alpha对板块超额收益的影响更重要。(1)利率下降阶段,红利板块超额收益不一定持续走强,其中股息率长...
盛松成宋红卫:房地产业新趋势与商业银行新机遇
业务方向从增量市场向存量市场转变,存量资产交易将衍生出一系列新业务。未来随着新房业务规模收缩,开发贷款以及新房按揭贷款业务都会受到影响。未来的增量空间来自存量市场。例如,二手房交易占主导后,由于很多二手房房龄相对较长,对于空间改造及装修装饰的需求会大幅上升。银行的服务对象未来会更多向居民个体服务转变。城...
应对利率环境变化 上市险企集体调整关键假设
经济假设调整不影响险企基本面在业内人士看来,时隔7年后,上市险企再次选择调整经济假设,主要是适应市场环境变化,调整只改变财务数据的表现结果,对险企自身经营影响不大。长期来看,在市场利率下行环境中,负债端产品销售增量和产品结构优化,以及资产端投资收益表现才是险企价值的决定因素。
...年新高,成分股大洗牌,究竟谁在买?负利率政策对未来走势影响几何?
Aoyama认为,目前处于绝对低位的日元汇率和利率都很可能会上升,这将对日本企业的自由现金流和财务灵活性产生负面的影响,但影响有限。“我们预计,受日本经济增长放缓和国内市场饱和的推动,日本企业将继续向海外扩张。如果日本以外的市场利率下降、汇率企稳,积累了现金的日本企业可能会增加投资,这可能会推高这些公司的杠杆率...
黄金贬值的原因及其对投资者的影响是什么?
在金融市场中,黄金作为一种传统的避险资产,其价格的波动一直受到投资者的广泛关注。黄金贬值,即黄金价格的下跌,可能由多种因素引起,这些因素不仅影响黄金的价值,也对投资者的资产配置和投资策略产生深远的影响。一、黄金贬值的主要原因1.利率变动:当中央银行提高利率时,通常会吸引投资者将资金转向固定收益产品,如...