【专题报告】增量财政对债市影响几何
从逻辑上来说,财政政策对债市的影响体现在两方面,首先是增发政府债导致债市短期供给压力大增,并带来流动性扰动,其次从长期来看随着财政的持续支出,实体需求将得到提振,带来基本面的改善和利率的回升。那么本轮财政加码的实际影响几何?一、财政加码给债市带来的供给压力测算首先是短期债市面临的供给压力。根据10月...
财政增量政策“靴子”半落地,力度如何、影响几何?
无疑,此次财政部发布的增量政策中,最受人关注、短期影响最大的是支持地方化解债务风险。当前地方化债压力较大,一些地方还本付息金额较大,叠加近年来财政收入增长乏力而刚性支出不减,化债压力甚至传导至“保基本民生、保工资、保运转”,并影响一些政府投资。蓝佛安介绍,防范化解地方政府债务风险是事关发展和安全、...
高利率害苦美国政府,本财年11个月财政赤字逼近1.9万亿,利息成本首...
本财年前11个月的美国政府赤字依然主要受到债务利息越滚越大影响。2023财年,美国政府的财政赤字将近1.7万亿美元,全年债务的净利息支出约6590亿美元,约占财政支出的15%。截至8月的本财年11个月内,净利息支出8430亿美元,同比增长33.8%,在财政支出中占比13.4%。而且本财年11个月的利息成本史上首次突破1万亿美元大关,...
一揽子财政增量政策力度有多大?券商:超预期
此外,基于全年财政收支紧平衡的状态,李超判断增量财政政策或采用调升赤字和增发特别国债的组合。“从规模上来看,一般公共预算赤字或对应增发中央国债予以资金缺口弥补,同步或考虑增加发行超长期特别国债和增加地方政府专项债额度的形式平衡政府性基金预算。”股市中长期或将企稳那么,本轮财政刺激对市场有何影响?国信...
交通灯就政府财政预算达成一致,对大家生活会带来哪些影响?
对普通民众的有切身影响的政策雇员收入尽管预算出现大缺口,但免税项目还是会按计划进行的。基本免税额,即无需缴税的收入,将会提高。目前适用的基本免税额为10908欧元。2024年的这一限额之前计划定为11604欧元,但计划明年进一步提高至11784欧元。家庭收入...
【首席视野】汪涛:预计明年预算赤字定在3.5%-3.8%,新增地方政府...
那样的话,房地产就会更大的拖累经济增长,抑制制造业的投资,也抑制地方政府的支出,也会影响居民的财富,带来一些负面的财富效应,打击消费者的信心”,汪涛说,在这种风险情景下,即使财政政策加码,我们认为明年GDP的增速也可能达不到3%,人民币也会带来更大的贬值压力(www.e993.com)2024年10月18日。“这是一个风险情景,不是我们的基准预测”,她也...
政府工作报告深读|1万亿超长期特别国债:不计入赤字,精准发力
3月5日,国务院总理李强在政府工作报告中提出,今年财政赤字率拟按3%安排,赤字规模4.06万亿元,一般公共预算支出规模28.5万亿元,拟安排地方政府专项债券3.9万亿元。此外,为系统解决强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题,从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债,专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设...
袁海霞等:关于优化2024年预算赤字、专项债组合的三种讨论
结合近三年债务增长规模均值及广义赤字率平均水平4看,2024年政府部门债务或有8.3万亿~8.5万亿增量空间,从优化赤字、专项债组合的角度看,我们认为政府加杠杆方式或有以下三种(见表1),中央债务占比均较2023年有所上升;进一步考虑预期引导、项目投资需求等,建议预算赤字率安排3.6%、专项债新增限额设定在3.7万亿左右...
打破3%赤字率的约束,财政从重投资转向投资消费并重
综上,从创新宏观调控方式和提振市场信心的角度,有必要从“控赤字+扩专项债”转向“扩赤字+控专项债”,有利于推动经济增长从债务和投资驱动转向创新和消费驱动;从优化政府债务结构和防范化解风险的角度,有必要提高国债比重、降低地方债比重,提高一般债比重、降低专项债比重,赤字率该破3就破3,为专项债规模增速放缓或者...
纳入赤字预算的 国债增发
这与2020年抗疫国债类似,更多用于增加基础设施有关支出,不一定产生投资收益。不过,相比于2020年的抗疫特别国债发行,二者也有两点不同。一是新增国债的管理方式。2020年的1万亿元抗疫特别国债由中央财政统一发行,并列入政府性基金预算。在此之外,当年财政赤字规模增加1万亿元,赤字率从2.8%提高至3.6%以上,抗疫特别...