IPO申报5年难见曙光,原始股拍卖尴尬先行!南海农商行上市推进维艰...

在南海农商行于2024年6月底更新的最近一版IPO招股书(申报稿)中称,“如能兴控股持有本行股份后续被处置,不会导致本行实际控制人情况发生重大变化,个别股东已冻结的股份被处置不会对本行股权结构、业务经营产生重大不利影响”。的确,按照监管层IPO审核的有关精神,在IPO企业上市审核期间,如因“继承、离婚,执行法院判...

注册制首例!上交所对IPO发行人开出5年内不接受申请文件罚单

上交所认为,思尔芯通过虚构销售交易、提前确认收入等方式,虚增营业收入、利润总额,明显具有主观故意,已经中国证监会《行政处罚决定书》认定和查实,违规事实清楚,影响恶劣。鉴于上述违规事实和情节,经上交所纪律处分委员会审核通过,根据相关规定,决定对思尔芯予以5年内不接受发行人提交的发行上市申请文件的纪律处分;对6名...

A股注册制首单!上交所:对思尔芯5年内不受理IPO

据悉,这也是A股发行注册制以来交易所首次对IPO发行人处以5年内不接受申请文件的纪律处分案例。海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

“暂停IPO”利弊成效激辩持续,A股根本问题是未形成有效定价机制?

文章认为，目前市场上甚嚣尘上的推翻注册制、暂停IPO、取消做空机制等建议，与A股市场估值的修复与提升之间，并没有建立起令人信服的因果联系。中国A股市场真正的问题在于一直没有形成有效定价机制。一些短期举措或许可以短暂提升指数，但并不能帮助建立合理的A股市场估值水平。相反，只有深刻理解A股市场估值逻辑及估值发生...

全面注册制下新股发行定价机制完善研究——基于科创板新股价格...

摘要：本文以科创板新股价格波动为切入视角，分析询价新规发布后科创板新股大面积破发的影响因素，探究现行定价机制可能存在的不足，并提出优化建议，助力健全我国资本市场的新股发行定价机制。关键词：科创板，新股破发，定价机制一、前言2018年11月，科创板正式设立并试点注册制，宣告注册制改革进入启动实施阶段；2021年...

易会满:动态优化IPO定价、再融资、减持等制度安排 促进投融资动态...

第一，推动股票发行注册制走深走实(www.e993.com)2024年11月11日。坚持以信息披露为核心的理念不动摇，坚持注册制的基本架构不动摇，加大对高水平科技自立自强、现代化产业体系建设等重点领域的支持力度。加大力度推进投资端改革，吸引更多中长期资金入市，动态优化IPO定价、再融资、减持等制度安排，促进投融资动态平衡。第二，健全多层次资本市场体系。...

拒绝“带病闯关” 注册制IPO审核从严成效显著

变化一:募资及定价趋于合理IPO募资趋于合理,首发价格“虚高”现象得到有效遏制。数据显示,以上市日期统计(注册制公司),2023年9月以来,IPO公司平均预计募集资金大幅下降,平均超募资金连续5个月下降。2023年11月~2024年1月(截至1月26日),IPO公司月度超募比例(加权平均)均为负数,尤其是2024年1月,IPO公司整体低募-...

IPO报价约束升级,违规者或被要求退薪

“退薪机制一旦加进去,对于金融机构会有较大的影响。但问题可能在于,对于个人投资者和私募机构的约束力度还不足。”上述人士认为。“新规增加了追责机制,但具体还需要各机构自己去执行。纳入追责的情形例如公司受罚等,或许并不是定价模型里要考虑的因素,很难在定价时能预测到。”资深投行人士对《财经》表示。

研究|“全面注册制”时代,对赌协议之清理及相关问题研究(上)

“全面注册制”时代已经来临,为解决中国资本市场长期存在的痼疾,申请IPO时的“对赌”清理问题依然受到监管的重点关注。发行人的持续经营能力和控制权稳定始终是能否保留“对赌”的判断标准。发行人与投资人之间的“对赌”安排所引发的补偿及回购问题,可能对发行人的注册资本及净资产、股权结构及控制权产生较大的影响,而...

全面注册制下新股发行定价机制完善研究

摘要:本文以科创板新股价格波动为切入视角,分析询价新规发布后科创板新股大面积破发的影响因素,探究现行定价机制可能存在的不足,并提出优化建议,助力健全我国资本市场的新股发行定价机制。关键词:科创板,新股破发,定价机制一、前言2018年11月,科创板正式设立并试点注册制,宣告注册制改革进入启动实施阶段;2021年9月《...