刘凯:布雷顿森林体系八十年——美元本位及其未来
从美元霸权角度来看,布雷顿森林体系的瓦解正是由于美元霸权在这一体系下所获得的收益逐渐减少的必然之举,它体现在美国维持黄金官价的成本上升、协调其他国家集体行动的难度不断增加以及国内宏观经济政策的自主性受到限制等方面。布雷顿森林体系崩溃、美元与黄金脱钩是历史的必然,牙买加体系使得人类货币体系在历史上第一次...
《世界金融史》:20世纪世界金融的三大变化
布雷顿森林体系自始便存在三大设计缺陷:一、主张各国金融市场开放,却未准备好应对跨境资金大规模流动带给国际货币体系的冲击;二、强调维护国际货币体系稳定的重要性,却忽视各国发展差距扩大对国际货币体系稳定运行的不利影响;三、将黄金定为国际储备的基础,却未曾预料在开放的国际货币金融体系中黄金储备的跨国流动及其调整...
熊昌锟:近代中国货币本位制度考论|铸币|盛宣怀|金本位|中央银行...
二、“银钱并行”体系下铜钱/白银作为本位币的内在缺陷既有研究多对铜钱和白银货币属性的认知存在偏差,或在论述时语焉不详。具体而言,“银钱并行”体系下的铜钱或银币均无法成为本位货币,大致存在以下四点问题。第一,就铜钱来讲,其具有以下缺陷:首先,清政府虽先后在十八行省设置钱局,但各钱局铸造的铜钱在重量...
法国的去美元化运动 与布雷顿森林体系的崩溃
受此冲击,布雷顿森林体系的内在缺陷彻底暴露出来,这些缺陷主要表现为:美元的国际储备地位和国际清偿力的矛盾、储备货币发行国与非储备货币发行国之间政策协调的不对称性、以及固定汇率制下内外部目标之间的两难选择等。戴高乐发起的这场金融战争,让美国焦头烂额。以1971年的《史密森协定》为标志,美元对黄金贬值,同时美国...
布雷顿森林体系崩溃五十年的启示与中国的货币战略选择
一、美元本位的主要矛盾及美国维持美元霸权的困境虽然美元本位下的牙买加体系替代布雷顿森林体系有其历史进步意义,但它是布雷顿森林体系崩溃后的无奈的结果,是一个“无体系”的体系,该体系有着不可调和的矛盾。其主要矛盾是,美元既为本国货币(主权信用货币)又为世界货币的双重角色矛盾。这一矛盾的具体表现如下:...
关于国际货币体系内在矛盾讨论的述评
该理论来源于1961年美国经济学家罗伯特.特里芬的《黄金与美元危机—自由兑换的未来》一书,书中明确指出了布雷顿森林体系的致命缺陷,是在固定汇率制度下,美元供给不断增长同美国经常项目收支逆差之间的矛盾:美元通过与黄金挂钩、其他国家货币与美元挂钩的双挂钩模式取得了国际核心货币地位,各国为开展国际贸易,必须用美元...
中银证券全球首席经济学家管涛:人民币前景看好 美元本位货币体系...
管涛:上世纪70年代,随着布雷顿森林体系的瓦解,美元与黄金脱钩,黄金非货币化,国际货币体系从金汇兑本位转变为美元本位的信用体系。现行国际货币体系有其内在缺陷,即美国经济政策难以同时兼顾经济对内对外的平衡。在美元依然作为国际主要甚至是中心货币(也称关键货币)的情况下,美联储的货币政策主要是对内优先,基于美国国内...
75年后再谈“布雷顿森林”:美元成推行外交霸权工具
但是,这个以单一主权货币为支柱的体系有着不可克服的内在缺陷和局限性。20世纪60年代,随着国际经济和金融局势的变化和发展,美国国际收支持续出现巨额逆差,美元危机多次爆发,布雷顿森林体系越来越不适应形势的需要。1971年,美国宣布美元汇率与黄金脱钩,学界普遍认为布雷顿森林体系就此瓦解。
关于建立“新布雷顿森林体系”的初步建议
但布雷顿森林体系在设计上内在缺陷是全球流动性短缺。上世纪60年代末,由于对流动性短缺的深刻担忧、广泛讨论并形成国际共识,1969年通过了《IMF章程》第一修正案,默认了全球流动性短缺的存在,取得了三个今天看来意义深远的成就,事实上已经奠定了“新布雷顿森林体系”的基础:一是创立了特别提款权(SDR),作为提供全球流动...
构建新布雷顿森林体系 管理全球流动性“总闸门”
2013年,各国际货币发行国纷纷采用竞争性量化宽松(CompetitiveQuantitativeEasing,简称CQE),导致全球流动性过剩,凸显当前国际货币体系的内在缺陷。本文对新布雷顿森林体系提出初步建议,即在G20“强劲可持续平衡增长的框架”下,进一步落实G20戛纳峰会承诺和《IMF章程》第一修正案,以基础SDR增长目标为“锚”,落实储备货币的...