基金经理投资笔记|一文读懂利率债、信用债的区别

除了是否承担信用风险外,利率债和信用债另一大差别在于流动性。顾名思义,流动性就是随时可以变现的能力。利率债由于是主权债券或者类主权债券,其受众较为广泛,二级市场买卖情况相对活跃,流动性较好。但信用债随着发行主体信用风险的提升,特别是当负面舆情引发市场对发债主体还本付息能力的怀疑时,二级市场买卖的活跃度也...

利用国债期货对冲信用债利率风险的有效性研究

信用债收益率取决于无风险利率及信用利差两方面，而无风险利率影响国债价格，因此国债与信用债价格走势具有一定的相关性。对比2019年以来国债和信用债的价格走势，可以发现二者存在同涨同跌效应（见图2）。实证检验发现，中短久期（1~5年）国债指数与信用债指数的相关性在60%左右；长久期（7~10年）国债指数与信用债...

华泰小课堂——利率债、信用债傻傻分不清楚

简单来说,利率债相对于信用债来说,通常会给人“背靠大树好乘凉”的感觉。3、流动性不同。一般情况下,利率债相较于信用债流动性更强。在二级债券市场上,通常参与利率债交易的机构较多,日均交易笔数相对也较多,因此买卖价差相对较小;反观信用债,通常它的买卖价差较大,全天成交笔数也较少。当债券市场行情下...

利率债VS信用债表现分化,手里的债基如何判断?

国债的利率通常被当做无风险利率,成为定价基准,影响其他债券定价。信用债发行方为法人企业,又可以细分为金融机构发行的金融债、非金融机构发行的公司债、企业债等。因为企业资质不同,信用风险也会有差异。一般而言,企业发行的债券收益率是会高于国债,两者之差为信用利差。信用债收益率=无风险利率+信用利差+流动性...

利率债风暴冲击信用债市场,部分品种单周收益率上行4.5BP

财联社8月12日讯(编辑李响)在今年极致的牛市行情中,利率快速下行,信用债发行期限拉长,久期策略很长时间被奉为“圭臬”,不过近期受利率市场调整影响,信用债市场出现较为明显的风格切换,信用债投资风格趋向保守,对长期限的谨慎情绪抬头,久期略有压缩,成交活跃度较高的以4-5年期弱资质城投债为主。

利率债vs信用债,哪种更赚钱?怎么选?

从影响因素来看,利率债的价格主要受市场利率的影响,市场利率和债券价格呈负相关,利率下行时利于债券价格上涨,而利率上行则对债券价格产生负面影响(www.e993.com)2024年11月24日。信用债也会受到市场利率的影响,不过相较之下,影响更大的还是发行主体本身的经营和财务状况。在投资中,我们常听到的一句话是“高收益高风险”,这不仅对于股票市场有效,在...

银行增持利率债,广义基金积极增持信用债——2024年5月中债登和上...

分券种看,同业存单、国债贡献主要增量。具体来看,利率债、信用债托管规模均有增加,增幅分别为14133亿和207亿。其中国债托管规模增加7127亿,地方债托管规模增加5006亿,政策性银行债托管规模增加了2000亿,同业存单托管规模增加6642亿,上清所中票托管规模增加813亿,企业债托管规模减少143亿,短融托管规模增加75亿,超短融...

汇安基金张昆:利率下行或是长期趋势 把握利率债投资机会

而信用债则是由政府之外的主体、以企业的商业信用为基础而发行。相较信用债,虽然利率债票面利率较低,但发行人基本都是国家或有中央政府信用作背书、信用等级与国家相同的机构,发行等级很高,信用风险极低,流动性更好。张昆管理的汇安裕同纯债债券基金目前专注利率债,主投政策性金融债,不投信用债的产品。汇安裕同...

【38福利抽奖】利率债VS信用债,投资债基买哪个好?

第三票面利率不一样:一般而言,利率债的票面利息会比较低,而信用债因为存在信用风险,所以一般票面利息会高一点,作为风险补偿。第四价格影响因素不同:债券和股票一样,在交易所是有交易价格的,利率债的价格主要受市场利率的影响,一般情况下利率涨它就跌,利率跌它就涨,流动性较好;信用债也会受市场利率的影响,但影响...

利率债和信用债,如何选择?

信用债的价格不仅受到实际利率的影响,还受到发行主体信用状况的影响。与利率债不同,信用债在发债主体的资质上还有差异,一般来说,信用评级越高的信用债,面临的信用风险相对越低。利率债和信用债哪个更好呢?在降息周期中,权益市场赚钱效应不明显的情况下,债基是投资理财的较好选择。而具体到投资利率债还是信用债更...