刘利刚:货币政策开始调整?

在财政乘数为0.591.1的情况下,花旗估计其对GDP增长率的负面影响在温和收缩的情况下为0.120.22个百分点,在显著收缩情况下为0.530.98个百分点。鉴于遏制宏观杠杆的政策优先权,地方政府的开后门式借贷也可能会下降。此外,政府今年下调铁路投资目标8.5%,基建投资增速从2017年的19.0%下降至4月份的12.4%。我们归咎基础设施投...

实证模型估计:货币政策传导的企业资产负债表渠道研究

货币政策在第一期就对7大类714家上市公司的企业投资、货币资金会计科目产生较显著的影响,占到了样本总数的27.7%;滞后阶数为2阶的4大类上市公司对货币政策变量M2在第二阶段有比较明显的响应系数,货币政策在第二期产生影响的1700家上市公司占到样本总数的66%;...

合理协调财政货币政策

如果由央行主导,则一部分货币政策的放松操作有可能会转移到财政赤字货币化上来,其结果是与市场直接接轨的这部分货币政策力度会自动减弱,因为央行的货币政策目标仍然是维持产出稳定与反通胀。但如果由财政部主导,可以预见全社会的货币金融环境会出现超宽松景象,但只要央行维持自身目标不变,后续仍可能被其与市场相连的货币...

“大萧条”启示录丨政策不能在洪水中高呼防火(香帅解读版)

防范金融投机和资产价格泡沫应该更多依靠宏观审慎政策,而不是绑架货币政策。经济低迷时期,货币政策只能拉绳子不能推绳子的说法很流行,这只能说明单独依靠货币政策不足以让经济尽快摆脱低迷,不意味着货币政策不应该放松,也不意味着货币政策放松对防止经济萧条没有作用。??打破财政平衡教条??XS:真是忍不住要划线...

周彭等:二季度货币政策会显示流动性拐点未到

尽管宏观政策(财政、货币和地产需求端放松)力度已接近甚至超过2020年,但房企去杠杆、居民和中小企业加杠杆空间受限、外需转弱之下,我们预计政策乘数或弱于2020年,本轮流动性收紧或亦慢于2020年。不过,截至上周,中金经济活动指数CEAI显示经济复苏已接近疫情正常水平前的近9成,最差的时点或已经过去。

刘尚希:应深入研究财政政策乘数效应

中证网讯(记者赵白执南)中国财政科学研究院院长刘尚希1月25日在《中国税收政策报告(2021～2022)》《中国政府收入全景图解(2021)》新书发布会暨专题研讨会上表示,货币政策有传导机制,财政政策也有传导机制,需要有完善的体制基础,同时还要研究财政政策的乘数效应(www.e993.com)2024年11月22日。

清和泉刘青山最新发声:2023年,这三条主线有较好投资机会!

首先,在市场选时方面,其内部的货币信用模型在2022年基本上阶段性失效。过去社融对经济的领先性较为有效,但2022年出现大幅背离,背后的原因事后来看是源于经济结构的失衡,政策乘数的下降、经济运行的低效。“另外,公司在择时上面面临百年未有之大变局,包括疫情的演化,以及70年一遇的俄乌冲突。公司对宏观事件的冲击应对...