民生证券:3万亿元政府债追加力度或是一个重要分水岭,关键时间节点...

(1)若政府债追加规模小于3万亿元,整体或并未明显超出债市的市场预期,长端利率反弹上行的动力或并不足,债市或将演绎“利空出尽是利好”的逻辑,后续将主要受供给放量和货币配合错位下资金面的扰动;(2)若政府债追加规模大于3万亿元,或将一定程度超市场预期,于债市而言是利空因素,但考虑到债市此前已对此有所定价和...

债券市场投资逻辑生变

新一轮金融支持经济的措施正在改变当前债券市场的投资逻辑。今年以来持有国债期货即赚钱、以及“资产荒”的投资逻辑已经逐步发生变化。“资产荒”局面被缓解的因素在于：首先，存款降息或进一步放缓金融机构存款的增长，流动性过剩现象将被缓解；而如果采取发行特别国债融资，为六大国有银行补充一级资本，也可能增加债市安全...

短期回调后,债市行情怎么看

着眼长期市场,债市在经历回调后或将迎来配置机会。债市短期或有波动,长期逻辑并未改变近期的市场研判显示,大部分机构认为,债市短期或有波动,但长期逻辑并未改变。华西证券(002926)分析认为,今年债市面临的可能是一个“组合压力”,既有权益市场反弹带来的情绪压制,同时也受到财政发力预期摇摆的扰动。不过,随着市场的...

大幅回调!逻辑变了?

关于债市调整的原因，据《第一财经》报道，业内人士分析认为，债市主要受近期超预期的稳增长政策信号影响，这提振了市场风险偏好，导致资金从债市流向股市。此外，央行的货币政策调整，包括降低存款准备金率和逆回购操作利率，也对债市产生了影响。（资料来源：第一财经，20240928。）结合媒体报道，整合当下主流观点，总结...

决定A股涨跌的两个根本逻辑

接下来,我就介绍两个决定股市走势最根本的思考逻辑。一、普通人的预测大部分人是怎么预测股市的呢?我举几个例子:1.通缩无牛市;2.经济不好,所以A股不能涨;3.债务压力大,所以A股不会涨;4.市场没信心,所以A股不会涨;5.美联储加息,A股不会涨;...

如何理解924金融政策“组合拳”?

针对债券市场,短期逻辑在于利多落地后的止盈情绪相对浓厚,且央行希望通过互换便利等途径引导资金由债券市场流向权益市场,短期或面临回调压力,预计本次10年国债利率调整点位上限或为2.07%-2.10%(www.e993.com)2024年11月22日。中长期来看,如潘行长发言提到的那样,“人民银行尊重市场的作用”,在排除部分中小金融机构国债交易过程中所可能存在的风险隐患...

复盘历史,寻找债市牛熊切换背后的逻辑

7月“股债跷跷板效应”演绎到极致,因为理财产品转型净值化恰逢债市转熊,净值型理财产品大面积破净,资金从债券类资产流向权益类资产。债市8月至9月由“快熊”切换至“慢熊”,10月至12月,市场没有明确逻辑主线,以震荡为主。

债市就这么V回来了?长利率债双逻辑驱动或仍有较好表现

长利率债双逻辑驱动或仍有较好表现8月的这一轮债市调整,似乎已经逐步修复。9月9日,国债期货收盘集体上涨,30年期国债期货收涨0.31%,再度创下新高。(来源:Wind,截至2024.9.9)回顾9月首周,债券收益率在市场流动性缓解下继续企稳修复。同时存量房贷利率下调预期下,整体债市情绪较好,利率债超长债继续下行。而利率债...

“含权”债基成投资新宠,泰康稳健双利债券基金成立!

债市中长期向好逻辑未变,红利资产仍具配置价值一只全新的二级债基产品,要在运作过程中取得理想回报,少不了好的投资策略。泰康稳健双利债券基金力争在低利率市场环境下,用攻守兼备的投资策略为持有人把握股债两市的投资机会。该基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%,投资于股票资产、可转债等权益类资产的比...

【债基攻略】债市逻辑会变吗,手里的债基咋办?

一、债市逻辑变了吗?为了缓释长债超涨风险,央行从之前的口头警示,转为出台实质性举措,7月1日、8日先后宣布推出国债借入和临时正回购/逆回购操作,试图让火爆的长债市场降降温,债市短期波动因此增大。无论是中长期纯债基金,还是短债基金,最近两周的上涨势头都有所放缓,而短债基金表现出更强的抗压性。根据Wind...