投资市场的十年经验与教训

按我自己的实践,过去十年的年化收益就是16%,与所持有的优质公司组合的加权平均净资产收益率(ROE)接近,就是赚了公司给股东创造的回报而已。不过,16%的年化收益,也足够让我在十年间把账户净值由1变成4了。发财致富谈不上,实现资产保值增值确实绰绰有余。3在资本市场过去十年,投资者们最热衷的参与方式,也就...

这才是股市赚钱的底层逻辑

即持续高强度的技术投入，带来技术创新，技术成果商业化，带来超额收益，超额收益推升资产价值，同时增强股票回购能力，共同推动股价持续上涨。反过来，公司股价上涨，融资能力增强，带来更多的研发资本，进而推动技术创新……如此，技术曲线与市值曲线实现正反馈，核心资产持续增长，股市涌现财富效应。此逻辑在日股、欧股上...

凌鹏:红利投资是“十年磨一剑”的机会,不可小看,这批股票起来,保...

比如说从2021年到现在,红色的曲线是往下走的,也就是说十年国债收益率是往下走的。相应地,红利指数表现非常好。可是问题是你要看前面在2017年,当红色的曲线往下走的过程中,红利投资非常糟糕。或者说2014年当国债收益率往下走的时候,红利指数和沪深300几乎持平。也就是说在历史上,这两者之间唯一的关系就是没有关系。

信璞投资的十四年,为何归江总在熊市赚钱?

所以投资它的可转债,相当于以5-6倍的PE买了每年分红6%-7%的股票,而且股价下跌还有保底。2012年买入之后,两年半时间,这个转债都没怎么涨,而后半年里,突然涨了一倍。这就是一个绝对收益理念下的投资案例,一些时点我们能找到收益可观且风险可控的机会。但投资还是有不可能三角的,良好的收益、本金的安全、时间的效率...

马尔基尔:50年过去,指数化投资仍是最优投资策略

2000年初,整个股票市场狂飙突进,飙升至前所未有的估值高度。此后一段时期,市场高扬期间的领头羊股票价格均下跌90%以上。但是,即便如此巨大的股市泡沫(有人认为是有效市场假说的铁定反证),亦未给投资者提供任何轻松获取超额收益的途径。任何人都无法成功预测这场泡沫将膨胀至何种程度,也无法预测何时可能破裂。1996年...

日股十年上涨是怎么炼成的

总结来看,我们认为日元汇率的贬值没有成为欧美投资者投资日股的障碍,反而是在美日短端息差较大的背景下成为了增厚收益的有利工具(www.e993.com)2024年11月28日。日股的10年牛市主要来自于EPS的扩大EPS的年均增速约10%上文中,我们介绍了日股在过去10年持续上涨,那么日股的上涨究竟是来自于盈利还是估值?分拆后显示大部分的贡献来自于盈利(图...

历史性一刻,准备进入存款“零利率”时代!

除了十年期国债收益率在走低,长端国债30年期也下行到了2.3%一带,看来,我们距离0利率的时代越来越近了。为什么这么说?最近四大行也在下调存款利率,其中工行一年期、两年期、三年期和五年期人民币定期存款利率调整到了1.35%、1.45%、1.75%、1.8%。全国各大银行持续降息,利率降到了建国以来的最低水平。

股市,越跌风险越大吗?看懂四重收益,不困于心

在当前估值低于历史平均水平的背景下，长期投资者享受到的不仅是来自基本面的收益，还有来自估值向均值回归的收益，上市公司回购带来的投资者持股比例增加的收益。潜在的四重收益先锋基金创始人约翰﹒博格曾将股市的长期回报率分解为三个变量：一是初始时刻的股息率；二是随后的盈利增长率；三是在投资期内市盈...

凌鹏:过去3年A股走熊原因是它,现在极致分化“涝的涝死,旱的旱死”

所以我说,红利投资机会是十年磨一剑。另一方面,从估值角度看,它们的估值水平非常低。无论是从绝对估值,还是与国际同行的比较,或者相对估值角度看,都是处在近20年的低位。第三点,从主流投资人群角度看,还存在很大的预期差。现在的主流投资机构,熟悉的投资流程和方法,基本上还是针对成长股,针对少年的。

财务指标课程04 | 总资产周转率

即总资产一年周转半次以下的公司占比44.2%。沪港深500指数成分股总资产周转率分布区间图统计数据日期为2022年12月31日,沪港深500指数剔除A股和港股重复上市公司共计成分股479只。这479只中股的所谓“核心资产”总资产周转率中位数为0.45;平均值为0.50。