国投证券中期投资策略会直击市场关切话题
尹睿哲判断,随着存款利率下调至货币市场利率以下,存款向非银机构“搬家”现象增多,而后者资金成本与DR倒挂,事实上已经摆脱了DR价格锚的约束,带动短端利率打开空间,因而下半年收益率曲线处于陡峭化状态的时间将增多,这使得投资者可能不得不再次选择增持长端债券。在微观层面上,这种变化会造成市场久期加速“冲顶”,进而导...
财信证券:市场延续弱势调整 短期宜多看少动
中长期而言,截至1月14日,万得全A市净率估值为1.42倍,处于近十年以来的历史后0.2%分位,低于历史99.8%时期,基本已触及“一级底部”,市场已充分反映“地产基本面弱势”。如以万得全A股息率减中证10年期国债到期收益率来衡量股债相对回报率,截至1月14日,股债相对回报率为-0.24%,为近十年以来的历史后100%分位,A...
中信证券:政策定调积极,夯实市场底部
其次,主要指数和机构重仓股的估值也仍处于历史低位,截至12月8日,沪深300和创业板指的动态市盈率分别处于2010年以来24%和0.3%的历史分位水平,主动型公募和北向资金的前100大重仓股的动态市盈率分别处于2010年以来8.3%和0.5%的历史极低分位水平。最后,从全球视角来看,国内市场估值分位相比全球其他主要指数明显偏低。MS...
中信证券:2024年市场信心将重聚 建议坚持“三阶段配置策略”
首先,政策持续加力明确,经济预期改善明显,叠加美元和美债收益率高位回落,预计跨年到明年一季度是市场信心提振比较明显的窗口,A股修复斜率也最大。其次,随着国内经济目标和修复斜率得到验证,资本市场投资端改革落地起效,明年二季度市场继续修复,斜率趋于平缓。最后,下半年国内经济将恢复至潜在的中高速增长水平,美联储如期进...
广发证券:4月以来的宏观交易主线 大类资产配置月度展望
需要指出的是,当前定价线索中“风险偏好”的波动程度占一定成分,而择时模型则是从纯粹宏观基本面来量化胜率信号。经中枢调整后的股债性价比指标仍处-1.76~-1.06标准差水平上,提示股票相对债券的配置价值当前臻至极致位置。若利用该指标融合宏观择时信号进行股债择时回测,策略自2006年1月以来实现年化收益率11.82%,夏...
如何判断四季度市场?如何看待新半军、消费、医药的投资机会?百亿...
最后,估值定价角度看,这些“新”公司现阶段非常契合低估值价值投资的要求,公司风险不断降低、业务持续甚至快速增长、盈利具有高增长性和高弹性的概率(www.e993.com)2024年7月8日。市场整体低预期、交易低拥挤,当前买入位置的估值水平较低,有机会构建高预期回报的投资组合。内容来源:《中庚价值领航混合型证券投资基金2023年第3季度报告》(...
半年度收官后市场调整到什么阶段了?下半年行情怎么看?
在市场修复和回调之间,目前万得全A的市盈率-TTM是16.2倍,位于近十年的21.8%分位点,具备明显的“低估”特征。再看A股主流宽基指数市盈率百分位大多处于近5年30%或以下的“低估”区域,也就是说仍然处于性价比较高、值得布局的水平。数据来源:Wind,截至2024.6.28。注:若指数发布日至今不满5年/10年,...
美股CPI、财报即将披露,市场翘首以待!美股创新药2日回调,近9周...
纳指生物科技ETF(513290)属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场,基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括...
李迅雷:可以考虑设立市场平准基金 从外储中拿出一部分配置港股、A股
第三,尽管我国宏观杠杆率水平并不低,事实上已经接近发达经济体的平均水平。但中央政府的杠杆率水平很低,只有21%左右,美国联邦政府为110%以上,日本中央政府为250%左右,因此我国中央政府未来加杠杆的空间还很大。政府杠杆率的国别比较来源:中泰证券研究所...
【启航】粤开证券首席经济学家罗志恒2024年中国经济十大展望:经济...
赔率就是盈亏比,股市向上的弹性要大于向下的弹性。上证综指3000点处于长期支撑线上,下跌空间相对有限。股债性价比=1/上证A股平均市盈率-10年期国债收益率,代表股债两种资产预期回报率的差别。当前股债性价比处于历史高位,表明投资股票的性价比更高。九、10年期国债收益率前低后高,逐步回升...