债市供需 | 机构行为视角下的债券交易领先因子探寻与神经网络收益...

因子1对债券收益率变动方向有一定指示作用,但在收益率快速下行阶段表现可能会有所钝化,无法准确反映市场情绪的极端变化。综合而言,因子3对市场情绪的反应更为灵敏,当因子3处于极大值时,通常意味着当前市场的乐观情绪达到极致,利率到达阶段低点,短期内收益率多有上行;因子3处于极小值时,短期内收益率延续上行趋势或进入...

全球固定收益投资巨头品浩:市场预期美联储今年降息四次

盛宜铭:市场预期美联储9月降息25个基点或者50个基点，全年可能会有100个基点左右的降息。市场共识预测的降息幅度比美联储预期得更大。我认为这在某种程度上是有道理的，因为美联储眼中不同结果之间的动态平衡已经改变。人们对利率上行的担忧减少了，利率可能低于基本情景是市场担心的地方。不对称性已经有所转变。我...

广发资管乾利一年持有期债券型集合资产管理计划2023年年度报告

债券市场高位盘整,但很快随着经济复苏势头开始放缓,一季度后PMI除了9月以外其余月份均在荣枯线下方,信贷方面受实体需求疲弱的影响始终没有形成有效修复,且M1水平屡创新低,政策方面的频率和强度也不及市场预期,加上资金价格中枢不断下行,债市收益率自高位逐渐回落,尽管九月份受政策预期和利率债供给...

博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金2023年年度报告

要受宏观经济影响上半年处于疫情恢复期,年初起始出租率水平处于较低位,租金单价根据市场情况有所下调,收入略低于预期。基金管理人联合运营管理机构,及时调整经营策略,加大招商及推广力度,积极导入客户资源,采取相对灵活的租赁制度,各项基础设施资产自二季度开始出租率逐步提升,下半年出租率已达到预测水平,营业收入及可供分配...

固定收益 | 债市回调的范式与策略

综合来看,目前基本面方面,尚无经济反转信号与通胀预期;政策面方面,稳增长政策逐步发力,增量财政政策虽未正式落地,但市场已逐步对其定价;资金面方面,资金面尚未明显收紧;行为因素方面,居民投资风险偏好明显提升,历史经验来看,资金面和稳增长政策有一定伴随关系,是否会变为中级别回调,资金面收紧与增量财政政策发力超预期是...

浦银安盛基金李羿:重视市场风险,更多以绝对收益思路开展组合管理

他也提示投资者，随着债券利率进入低位，未来固收产品收益率不能按过去的收益率线性外推，需要分清过去收益、预期收益和可得收益之间的区别(www.e993.com)2024年11月24日。两大因素推动债市火热行情在2024年上半年的资管产品中，由债牛行情推动的纯固收与“固收+”产品规模显著增长，根据wind数据，截至2024年6月末，全市场“固收+”基金规模合计1....

华泰柏瑞鸿利中短债债券A(009093)

在收益率曲线不变动的情况下,随着债券剩余期限的缩短,债券的收益率水平将会较投资期初有所下降,这样可同时获得该债券持有期的稳定的票息收入以及收益率下降带来的价差收入;即使收益率曲线上升或进一步变陡,这一策略也能够提供更多的安全边际。(4)息差策略根据市场利率水平,收益率曲线的形态以及对利率期限结构的预期...

【华安证券·金融工程】专题报告:另类情绪指标与股票市场收益之间...

这样的不同步会导致SWAV的每日衡量标准在某些指数中部分领先每日股票回报,在其他指数中滞后。我们定义情感衡量标准为每周情感变化,以控制图表4所示的国家层面情感平均水平差异,同时我们也预期情感变化会引起股票价格变化。因此,我们的基于音乐的情绪代理,即音乐情感,定义如下:...

国盛量化|当前转债市场的赔率与胜率——八月可转债量化月报

当前CCBA定价偏离度为-3.97%，位于2018年起10.15%的分位数水平，相较上月有所下降。②基于赔率指标，转债预期收益显著。若我们将上述两个择时指标作为解释变量，中证转债未来半年的收益作为被解释变量，并进行带符号限制的回归。由下图可见，仅使用赔率指标便可对中证转债未来半年收益进行较好的拟合，即当市场处于...

专题研究丨实证分析经营权REITs的投资利息收益率情况

另外,我们计算出富国首创REIT在2023年的市场成交均价,用2023年的投资利息收益除以市场成交均价可得其2023年投资利息收益率高达6.293%,该收益率在整个公募REITs市场中都处于前三水平。较高的投资利息收益率表明富国首创REIT的确能够为市场投资者带来不错的收益。