如何了解黄金市场的价值波动规律?这种价值波动受哪些因素影响?

利率水平对黄金价格有着显著影响。较高的利率会增加持有黄金的机会成本,因为投资者可以通过储蓄或投资债券等获得较高的无风险收益,从而减少对黄金的投资,导致价格下跌;低利率环境则相反。此外,地缘政治局势的不稳定会引发市场的恐慌情绪,使得投资者寻求黄金的避险功能,推动黄金价格上涨。例如,战争、政治冲突、恐怖袭击等...

博时基金王祥:美债收益率及美元延续强势 对黄金构成明显压制

上周（11月11日-15日）全球特朗普交易延续，美债收益率与美元继续维持强势，对黄金构成明显压制。国内投资者涌现止损/止盈意愿，进一步强化了短期调整格局。市场观点方面，大选结束后，黄金白银表现快速回落，美元黄金回落至2550美元附近，白银回落至30美元附近，其背后核心逻辑是强美元、强利率对黄金占据主导施压。长期潜在...

如何看待黄金投资的利率因素?这个因素如何影响投资策略?

通常情况下,当利率上升时,货币的吸引力增加,因为储蓄和固定收益投资能够提供更高的回报。这往往会导致资金从黄金市场流出,转向收益更高的金融资产,从而对黄金价格产生下行压力。反之,当利率下降时,货币的吸引力相对减弱,投资者可能会更倾向于将资金投入黄金等保值资产,推动黄金价格上涨。为了更清晰地展示这种关系,我们...

王小鲁:有没有一个“黄金储蓄率”

经济增长理论方面著名的经济学家罗伯特·巴罗和萨拉-伊-马丁(R.Barro,andX.Sala-i-Martin,1995)在他们的著作《经济增长》(EconomicGrowth)一书中通过数学推导证明,在稳态增长条件下,存在一个最优的储蓄率,能够保证长期居民消费水平的最大化。他们称之为“黄金律储蓄率”。但该储蓄率并不是一个确定的...

博时基金王祥:黄金再次突破2400美元,波动率或将较长期处于历史...

市场观点方面，过去的一周里（5.13-5.17），黄金再次拾级而上，上周五收盘时美元计价黄金已经再次突破2400美元。美国4月CPI同比3.4%，低于前值的3.5%，同比读数在连续三个月反弹后终于再次回落。尽管从拆分细项来看，4月通胀仅边际降温，多数分项绝对水平仍高。其中能源通胀环比连续三个月高增，而近期油价已经...

如何评估黄金的储蓄率?这种评估方法有何优缺点?

其次,考虑全球经济形势对黄金储蓄率的影响(www.e993.com)2024年11月23日。在经济不稳定、通货膨胀风险增加、货币贬值等情况下,黄金往往被视为避险资产,需求增加,储蓄率可能上升。再者,利率水平也是一个重要的评估因素。当利率较低时,持有黄金的机会成本相对降低,可能会促使更多人选择储蓄黄金,从而提高储蓄率。

MetalsFocus:西方国家的个人黄金存量处于适度水平或已经过高?

在现有首饰存量水平下,不管金价和经济增长如何,欧洲旧金饰回收供应量都很可能受限。不过也应看到,2010-2023期间欧洲消费者持有的金饰存量仅下降10%-15%左右。美国金饰回收供应量增长潜力可能更大,但有人认为美国存量仍低于欧洲。西方各国个人投资者的黄金存量状况则截然不同。如下所示,单是德国投资者的小金条和金币...

美国GDP超预期引爆市场:黄金跳水、美元窜高、美债收益率攀升

知名机构分析认为,尽管美国二季度经济增长步伐稳健,但今年下半年的前景仍不明朗。劳动力市场正在放缓,这将影响工资增长。储蓄率远低于疫情前的平均水平,经济学家估计,美联储此前加息的大部分效果仍未完全显现。此外,州和地方政府的收入也在放缓,这可能会削弱财政支出。

张瑜:黄金的“非寻常”定价

从解释力度看,2004~2024年间ARDL-ECM方程的调整达到了0.75,即模型可以解释过去20年间黄金季度回报75%的波动,且模型在1%的显著性水平拒绝了模型不存在协整关系的原假设。长期方程中,美国赤字率、黄金ETF存量、美国通胀水平、全球地缘风险指数的系数显著为正。

戴康:黄金、利率债双双新高之际

由于黄金本身并不产生现金流收益,TIPS利率(实际利率代理变量)本质上代表了美元体系中真实的回报率水平,可以作为持有黄金的机会成本,与黄金价格显著负相关,实际利率&黄金定价框架可以作为黄金最主要的定价逻辑之一。长周期来看,实际利率上行/下行—>黄金ETF总持仓量下行/上行—>黄金价格下跌/上涨的规律显著。