M2余额历史性突破300万亿!货币发了不少物价却没涨,怎么回事?
第一种情形下货币流通速度较高,货币总量没有增加甚至还变少了一些物价水平也会提高;第二种情形下货币流通速度很慢,别说货币总量不增加了哪怕变多了物价依旧处于较低的水平,至少和第一种情形比差了不少,除非一下子让货币总量变成第一种情形的3倍,显然是不可能的。于是,我们得出了一个重要的结论,即决定物...
超发的货币都去哪儿了
美国经济学家欧文·费雪1911年出版的《货币的购买力》一书,提出了一个著名的费雪交易方程式:M·V=P·Y。方程式中代表给定年份货币流通速度的V和代表给定年份交易量的Y,短期内是不变的,所以代表给定年份货币数量的M的快速增加必然导致代表给定年份价格水平的P的快速上涨,即恶性通货膨胀。《货币的购买力》[美]...
当前货币创造机制与特点
根据费雪方程式,一定时期内货币供应量乘以货币流通速度等于价格水平乘以实际交易总量,即MV=PQ。我们逐一拆解各项,力求全面展现货币的来源与去向,找到货币流通中的症结。2Q:提高产出,但作用有限根据费雪货币数量方程式MV=PQ,等式右侧PQ度量经济基本面的变化。通过分析GDP数据,可以看出产出变化是否与货币供应量相一致。
债市流动性探微—货币市场机构行为分析
著名的费雪方程式(MV=PQ)反映了经济增长和货币供应量的关系,考虑到货币流转速率相对稳定,而保证物价水平稳定是宏观调控的主要目标之一,社会生产产值增加也需与相应的货币供应量匹配。我国广义货币M2增速在2020年以前与GDP增速走势基本相关,但在三年疫情中却出现背离,这一方面与2020和2022年央行均实施宽货币加码以逆周期刺...
午间阅读|超发的货币都去哪儿了
美国经济学家欧文·费雪1911年出版的《货币的购买力》一书,提出了一个著名的费雪交易方程式:M·V=P·Y。方程式中代表给定年份货币流通速度的V和代表给定年份交易量的Y,短期内是不变的,所以代表给定年份货币数量的M的快速增加必然导致代表给定年份价格水平的P的快速上涨,即恶性通货膨胀。
大通胀,救经济?
费雪方程式中藏着一个核心思想:货币中性,即货币发行量和流通量,只对物价产生作用,不会影响产出水平(www.e993.com)2024年9月17日。将债务-通货紧缩理论和费雪方程式结合起来,费雪的逻辑变得清晰:央行增加货币发行量,可以推高通胀,但无助于经济复苏或增长。这涉及到我上面提出的第二个问题,关于“主动推高通胀对经济有益还是有害”的讨论。...
蒋飞:对张五常通胀建议的思考|张五常|消费函数理论|利率_新浪新闻
可以说这两年的中国货币政策效果不及预期,今年M1同比增速和CPI同比增速均超预期走低,都显示了传统货币需求函数遇到了较大问题。居民和企业的投资信心受到影响,存款定期化趋势开始显现,虽然M2同比增速仍然较高,但已经无法有效提振物价水平。M2与名义GDP增速的差在疫情之前的九年里平均值为1.6%,2020年至今三年里上升至3.7...
经济出路:增加普通人的财富
费雪方程式中藏着一个核心思想:货币中性,即货币发行量和流通量,只对物价产生作用,不会影响产出水平。将债务-通货紧缩理论和费雪方程式结合起来,费雪的逻辑变得清晰:央行增加货币发行量,可以推高通胀,但无助于经济复苏或增长。这涉及到我上面提出的第二个问题,关于“主动推高通胀对经济有益还是有害”的讨论。
新兴货币数量论
费雪在1911年出版的《货币的购买力》一书中提出了一个著名的方程式,MV=PT,其中M代表一定时期货币供给量,V代表这些货币的流通速度,P代表一般物价水平,T表示商品和劳务交易量。费雪认为V和T总体稳定、波动不会太大,可假定为常数,据此可断定货币供给量M的变化导致一般物价水平同比例变化。费雪用简洁的数学公式描述了...
钱从哪来?如何影响经济和资产价格?——货币创造之理论篇
我们以中美两国为例,通过建立线性回归方程,将货币和信用作为自变量,对实体经济变量中的通胀以及资产价格进行预测,得出以下结论:从通胀角度来看,(1)货币对通胀的预测能力高于信用对通胀的预测能力,货币数量论MV=PT是其理论基础;(2)货币量对于通胀的预测能力逐步减弱,中美两国各口径的货币量与通胀的相关性明显降低。从...