中信证券:水泥价格大幅上涨有望使得企业盈利能力得到极大恢复
水泥行业普遍采取现款现货的商业模式,现金流状况较好。2024H1,海螺水泥/天山股份/华新水泥/上峰水泥经营活动现金流净额分别为68.71/15.24/17.31/3.84亿元,净现比为2.07/-0.45/2.37/2.25,整个水泥行业均具备提高分红率的基础。▍风险因素:宏观经济恢复不及预期;水泥需求不及预期;煤炭等能源成本增加;海外业务拓展不及...
海螺水泥(600585)半年报点评:水泥份额提升,盈利持续筑底
行业层面,第一,近期头部企业积极转变态度、引导行业加大协同力度,同时考虑后续需求有望回暖,判断水泥行业盈利阶段性见底,后续存在改善可能;第二,水泥纳入碳交易尽管实操难度较大,但未来实施为大概率事件,且未来碳指标规模压缩对于水泥供给收缩作用愈发明显,叠加当前推进的节能降碳行动、逐步淘汰落后产线,行业供给侧改革正在...
海螺水泥:水泥份额提升,盈利持续筑底
行业层面,第一,近期头部企业积极转变态度、引导行业加大协同力度,同时考虑后续需求有望回暖,判断水泥行业盈利阶段性见底,后续存在改善可能;第二,水泥纳入碳交易尽管实操难度较大,但未来实施为大概率事件,且未来碳指标规模压缩对于水泥供给收缩作用愈发明显,叠加当前推进的节能降碳行动、逐步淘汰落后产线,行业供给侧改革正在...
2024年中国碳捕集利用与封存(CCUS)行业未来前景分析报告
五、碳捕集利用与封存(CCUS)行业盈利模式24六、碳捕集利用与封存(CCUS)行业商业模式25第二章全球碳捕集利用与封存(CCUS)行业发展情况分析27一、全球碳捕集利用与封存(CCUS)产业发展背景27二、全球碳捕集利用与封存(CCUS)产业发展历程28三、全球碳捕集利用与封存(CCUS)行业发展现状分析29...
碳捕集利用与封存(CCUS)行业发展现状及市场需求规模预测报告
本研究报告基于智研团队对碳捕集利用与封存(CCUS)行业的深刻理解与精准把握,通过采集全球范围内的行业数据,运用先进的数据分析模型,对行业的过去、现在与未来进行了全面、系统的剖析。深入挖掘了各个细分市场的运行规律,对产能规模、市场容量、市场格局以及盈利模式等关键指标进行了详尽的量化分析与质性解读。在内容...
海螺水泥获平安证券买入评级,水泥份额提升,盈利持续筑底
研报预计2024-2026年海螺水泥归母净利润分别为91亿元、105亿元、119亿元,当前股价对应PE分别为12.3倍、10.6倍、9.4倍(www.e993.com)2024年10月12日。研报认为,近期头部企业积极转变态度、引导行业加大协同力度,同时考虑后续需求有望回暖,判断水泥行业盈利阶段性见底,后续存在改善可能。水泥纳入碳交易尽管实操难度较大,但未来实施为大概率事件,且未来碳...
【德邦能源有色】煤炭行业2024年中期策略:复苏打破供需双弱格局...
中国经济持续复苏带动能源消费量,煤炭消费量持续提升。2024年1-6月全国火电发电量30053亿千瓦时,同比增长1.7%。下游非电产业链来看,2024年1-6月全国生铁产量累计增速为-3.6%;水泥产量为8.5亿吨,累计增速为-10%。2.需求端:政策持续发力,复苏迹象显现2.1.煤炭核心地位稳固,行业消费提升...
固废行业专题报告:特许经营权到期、国补退坡问题解答
受制于“海螺水泥”盈利/分红下滑、固废持续高投入,21~23年持续业务归母净利润69.1/38.5/24.6亿元,自由现金流(FCF)-56.0/-40.2/-33.7亿元,分红10.8/6.7/3.3亿元。但海螺水泥盈利见底、固废投资结束并贡献稳定现金流,双重底部反转下,预期公司24~26年FCF+收到联营公司股息合计5.1/25.1/30.0亿元,而当前市值仅...
周期的钟摆:中国产能周期历史与现状|国泰君安策略专题研究
衡量行业产能是否过剩,除较为直接的产能利用率外,还可从产能过剩的影响结果出发,即观测行业盈利能力和亏损情况。从工业企业口径来看,我们结合产能利用率、各行业毛利率、亏损企业数量占比来筛选存在产能过剩压力的行业。结果显示,现阶段产能过剩压力主要集中在两类行业,即传统资源品中的建材(水泥、玻璃)、钢铁、化工,...
中国水泥市场调研与发展前景预测报告(2024年)
(1)并购将改变行业盈利模式(2)浙江水泥企业通过并购改善行业盈利(3)墨西哥水泥企业通过并购实现持续成长8.3.3水泥行业处于并购重组的拐点时期(1)水泥行业正处在集中度加速上升阶段(2)政策环境将成为并购重组的催化剂(3)行业已经有整合协同的成功经验(4)并购成本可控制在合理范围内8.3.4水泥行业大企业...