实证模型估计:货币政策传导的企业资产负债表渠道研究

滞后阶数为1阶的7大类上市公司对货币政策变量M2在第一阶段就有比较明显的反应,货币政策在第一期就对7大类714家上市公司的企业投资、货币资金会计科目产生较显著的影响,占到了样本总数的27.7%;滞后阶数为2阶的4大类上市公司对货币政策变量M2在第二阶段有比较明显的响应系数,货币政策在第二期产生影响的1700家上市公...

刘利刚:货币政策开始调整?

在财政乘数为0.591.1的情况下,花旗估计其对GDP增长率的负面影响在温和收缩的情况下为0.120.22个百分点,在显著收缩情况下为0.530.98个百分点。鉴于遏制宏观杠杆的政策优先权,地方政府的开后门式借贷也可能会下降。此外,政府今年下调铁路投资目标8.5%,基建投资增速从2017年的19.0%下降至4月份的12.4%。我们归咎基础设施投...