美债“美”吗?—关于美债的一切
这个公式的意义在于,假设D(久期)是10年,R(到期收益率)是10%。1+R就是1.1。R有一点点的变化,假设dR为0.001,那相对应的债券价格变动百分比,刚好被D来放大,价格变动率是(1+R)变动率的10倍。到了这一步,Duration就出名了,原先Duration只是一个加权平均到期日,现在Duration竟然能解释利率和价格的变动关系,其意义...
如何将债基的风险水平“量化”?
完整的久期计算公式复杂且冗长,而“麦考利久期”的计算则较为简便。麦考利久期的计算简化了不少,虽然它并没有久期的计算那么准确,但足以让投资者快速地计算债券的风险、对比不同债券或债券型基金的久期。比如,债券A、债券B的面值都是1,000元,期限都是3年,但债券A每年付息1%,而债券B则在到期后一次性还本付息,...
刘红忠投资学第4版配套题库
答:久期(也称持续期、麦考利久期)用于对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的衡量。它是以未来时间发生的现金流,按照目前的收益率折成现值,再用每笔现金流乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限,然后再进行求和,以这个总和除以债券各期现金流折现之和得到的数值就是久期。久期的公式为:其中,D为久期;P为债...
沪深交易所市场信用债因子投资策略有效性探究
不含权附息式固定利率债券麦考利久期(MacD)计算公式如下:年化修正久期(ModD)表示利率每变动1个单位债券价格变动百分比,公式如下:3.信用利差本文借鉴牛霖琳等(2021)考虑个券现金流的信用利差估计方法,将Z-spread作为不含权普通附息式固定利率债券的信用利差测度指标。估计公式如下:其中,z为信用利差Z-spread的估计值...
投资者之家 | 从热播剧《狂飙》看资产配置:“慢财”胜“快钱”
它的公式如下:从公式来看,人们习惯在市场收益率下行趋势下买入长久期债券,收益率每下行1BP带来的价差,都会使最终收益更大,此时拉长久期(提高分子)合适;而在收益率上行趋势时,买入长久期收益率上行1BP带来的额价差损失大,因此缩短久期有助于减少价差的损失。
【债券久期】久期和收益率变化的关系
说到久期肯定会想起麦考利久期,其大致的内涵就是债券久期一定的情况下,债券收益率会同债券价格的变化呈现出规律性的变化,由于原计算公式太复杂,这里就不一一展开了,根据实践的测算,其大致有如下的关系:P=Y*D*MP:债券价格变动的绝对值;Y:债券收益率变化的绝对值;...
债券久期!
久期有时也称为麦考利久期,它的计算公式如下:D:债券久期;Wt:t时期的权重T:债券到期日;t:现金流的支付期Ct:t时期产生的现金流;r:到期收益率P0:债券价格这个公式看起来很复杂,其实挺简单。你看,久期D就等于t乘以W.其中,t是债券支付每一笔现金流的时间,是以年为单位的数字。W是一个权重,是一个比例...
久期:测度债券利率风险结构的尺子
如果用D来表示久期,也就是麦考利久期,我们可以得出久期的公式为D=∑PV(CFt)*t/∑PV(CFt)。公式中的分母表示的是利息和本金支付流的现值,即债券的市场价格。而分子则是以未来时间发生的现金流,按照当前的到期收益率折现成现值,再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限,最后再做加总计算...
博迪《投资学》(第10版)考研真题整理
答:久期(也称持续期、麦考利久期)用于对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的衡量。它是以未来时间发生的现金流,按照目前的收益率折成现值,再用每笔现金流乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限,然后再进行求和,以这个总和除以债券各期现金流折现之和得到的数值就是久期。久期的公式为:其中,D为久期;...
久期—测度债券测度债券利率风险的尺子
如果用D来表示久期,也就是麦考利久期,我们可以得出久期的公式为D=∑PV(CFt)*t/∑PV(CFt)。公式中的分母表示的是利息和本金支付流的现值,即债券的市场价格。而分子则是以未来时间发生的现金流,按照当前的到期收益率折现成现值,再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限,最后再做加总计算...