...2016、2020年美国大选交易有何特征?——全球资产配置热点聚焦...

全球资产价格回顾:本周(20241007-20241013)10Y美债利率上行,发达股市小幅上涨,而新兴市场股市整体回落,商品市场维持震荡。1)利率方面,9月美国非农经济数据持续超预期,9月CPI虽然边际继续下行,但是韧性超市场预期,经济下行担忧进一步减弱,10Y美债利率延续降息后的上升趋势至4.1%;2)权益方面,海外市场在货币宽松后风险偏好...

历次美联储降息对资产价格的影响

权益胜率在预防式降息1个月后提升,降息后美债利率下行、中债利率短期也下行。进一步地,复盘9次降息周期各种大类资产价格在首次降息后30天、60天、90天、120天、150天以及180天内的走势,可以发现:权益:预防式降息1个月后胜率提升,衰退式降息的表现与基本面修复相关。分不同降息类型看,若美联储采取预防式降息,结...

中信建投钱伟:美国大选系列研究

(1)若特朗普顺利当选,“特朗普交易”也将大概率逆转,资产方向上,机会来自美债,风险在于美股,美元和黄金相对中性。(2)若哈里斯最后逆袭,“特朗普交易”同样走到头,但资产方向略不同,美债仍最受益,但美股压力减轻,相反,美元和黄金下跌的空间打开。主要逻辑,关注以下重要的线索:线索1:当下特朗普交易极致化,在“高...

2024年一季度宏观经济及大类资产配置分析与展望

债市收益率整体呈下行走势,全面降准落地、市场风险偏好较低、地方债发行偏慢、机构配置力量增强等是带动收益率下行的主要因素;截至3月末,10年期国债收益率为2.2901%,较去年末下行26.52BP,3月6日达2002年5月以来最低水平2.265%。大宗商品整体呈先下后上走势,波动幅度相对较大,一季度商品指数小幅下跌0.1%;分类看,受...

黄文涛 朱林宁丨通缩:似是而非——价格系列研究之一

二是通胀直接影响货币实际利率，当名义利率不变或微降时，如通胀低位或下行，则实际利率有可能不低或上行。三是通胀间接影响资产价格水平，资产价格的估值和预期，与货币流动性和利率变化紧密相关，同时，资产价格本身也是广义通胀的组成部分。四是通胀间接影响实体经济供需，以消费者为例，通胀通过企业盈利与工资收入、...

转债是“资产荒”下的核心选择吗?

2)转债具有股票的属性,基于股票属性计算的价值,一般被视作转债向上的弹性价值,也被称作是转股价值,估值指标可以用转股溢价率衡量(www.e993.com)2024年11月22日。3)转债具有自己独立的属性,受附加条款影响,在绝对价格层面,也会有向上的约束,130是一个关注的节点。而关注转债的投资机会时,无非是聚焦于3个问题:...

高善文今天发声,谈地产会触底反弹吗?国债利率会加速下行吗?

然而,这些新的供应能力的形成,进一步对制造品的价格施加了下行压力。换句话说,尽管我们认为过去几年房地产市场的大幅调整和疤痕效应的持续影响,是宏观经济叙事中最重要的特征,但在过去几个月,中国在制造业领域的快速技术进步和新生产能力的形成,在边际上驱动了许多新数据的表现,进而带动了上游商品价格的上升和中下游...

【申万宏源策略】印度股市微观结构有何特征?——全球资产配置每周...

全球资产价格回顾:本周(20240115-20240121),本周美元指数走强,发达股市走强而债市走弱。1)利率方面,本周十年美债收益率上涨19BP,源于周三公布的美股零售销售超预期;2)权益方面,本周纳斯达克和日经225继续走强,表现上,标普500(1.17%)>日经225(1.09%)>发达市场(0.22%)>沪深300(-0.44%)>欧洲STOXX600(-1.58%)>新...

美债利率还有多少下行空间?光大宏观:美债利率下行趋势确定,但短期...

大类资产:美股与A股上行动能趋强、中美利差上行、美元走弱、黄金价格上行复盘1970年以来结束的六轮加息周期中,在美债利率触顶6个月内:(一)权益:美股与A股上行动能趋强,上证指数、恒生指数、标普500分别上涨21.8%、10.7%和10.5%。(二)债市:中债利率温和下行,中美10年期国债利差平均上行50BP。(三)美元和汇率:...

三种常用的风险价值(VaR)计算方法总结

为了计算历史VaR,我们需要一个资产或投资组合的历史价格的时间序列。这里使用yfinance库获得这些数据,它允许我们下载真实资产的财务数据。安装yfinance开始:pipinstallyfinance我们导入必要的库并下载特定资产的历史价格数据。本文将使用摩根大通公司(JPM)2010年1月1日至2023年10月31日的股价数据。