债务风险化解专辑丨利用国债期货对冲信用债利率风险的有效性研究
对冲绩效的计算公式为:其中:var(S)和var(V)分别是对冲前和对冲后投资组合收益率的方差。实证分析本文以中债-高信用等级债券指数为研究对象3,使用2年期、5年期、10年期国债期货的主力合约4,分别以22日(D)、66D、126D、252D的频率进行对冲5,样本数据时间跨度为2019年1月1日至2023年8月1日,样本数据来自...
资产轮动策略:探究多策略ETF组合的构建方法
其中历史波动率采用ETF日收益率的标准差进行计算,配置权重公式如下:其中表示第i只ETF配置的比例,表示第i只ETF按日收益率计算的历史波动率。ii.策略回测分析我们根据以上交易规则对资产轮动策略进行回测,从样本池的15只ETF中可以发现不同ETF的上市时间差别较大,由于ETF能够紧密跟踪指数,在中长周期中两者的表现高度...
建信智能生活混合型证券投资基金2024年度中期报告
其计算公式为:日管理人报酬=前一日基金资产净值×1.20%/当年天数;6.4.10.2.2基金托管费单位:人民币元本期上年度可比期间项目2024年1月1日至2024年62023年1月1日至2023年月30日6月30日当期发生的基金应支付的托管费200,551.90369,260.82注:支付基金托管人的...
【招商策略】静态投资框架十问——A股投资启示录
一个股票所有的投资成本,是当期公司的总市值(MarketValue,MV),公司每年产生的回报,就是每年的自由现金流,按照一个投资项目求内在回报率的公式,以当期价格计算一个股票总市值(MarketValue,MV),求该公司的SIRR,公式如下:这里的其中g为公司的盈利或者现金流的稳定增速不难得出则反求出来SIRR的公式为其中FC...
浦银安盛价值成长混合型证券投资基金2024年中期报告
其计算公式为:日管理人报酬=前一日基金资产净值×1.50%/当年天数。根据《浦银安盛基金管理有限公司关于调整旗下部分基金管理费率和托管费率并修改基金合同的公告》,自2023年7月31日起,支付基金管理人浦银安盛的管理人报酬按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月...
量化专题 | 从跨期模仿行为中寻找公募基金的领先者、跟随者和独行者
2)SLSV模型在上述LSV模型中,LSV_(i,t)的值越大,则说明投资者的从众效应越严重,但LSV模型的缺陷是无法区分投资者是买入还是卖出股票的从众效应(www.e993.com)2024年9月20日。于是Wermers(1999)将LSV模型进一步改进为SLSV模型,划分出了两个指标:3)横截面收益标准差(CSSD)模型Christle&Huang(1995)提出了横截面收益标准差(CSSD)模型...
方差与标准差
方差(variance)是将各个变量值与其均值离差平方的平均数。它反映了样本中各个观测值到其均值的平均离散程度;标准差(standarddeviation)是方差的平方根。方差与标准差的计算公式见下表。需要指出的是,从方差看,总体方差的分母为n,而样本方差的分母却为n-1(自由度),这是因为当我们用n-1为自由度的样本方差...
最小二乘法——线性回归背后的数学,探究其公式的诞生过程
为了计算r,我们可以使用皮尔逊公式(Pearson’sformula):在这个公式中,n是数据点的数量,x_i是数据点i的x坐标,x??(x上有一横,如果没有显示)是所有x坐标的平均值,y_i是数据点i的y坐标,??(y上有一横)是所有y坐标的平均值,s_x是所有x坐标的标准差和s_y是所有y坐标的标准差。标准差计算公式为:...
...等重写论文回应争议:七种证明,全面回顾“颠覆数学常识”的公式...
{引理:Cauchy-Binet类型公式}对于一个厄米特矩阵A,A有一个特征值为0,那么,对于任意n×n-1的矩阵B,有下式成立:当特征向量刚好为单位向量的时候,我们可以把A写成块矩阵形式:那对于B则可以写成的形式,B’是n-1*n-1的矩阵,x维度为n-1。这样我们可以计算出下式:...
一个价值“十万亿”的公式
股价遵循几何布朗运动,意味着股价是连续的,它本身服从对数正态分布,资产预期收益率μ、证券价格波动的标准差σ为常数。在B-S定价公式中,受制于主观因素的μ并未出现,这似乎在告诉我们,不管你的主观风险收益偏好怎么样,都对衍生证券的价格不起波澜。这其中,恰恰蕴含着风险中性定价的思想,在风险中性的条件下,所有证...