《微观量化百问》第十五期 组合优化在量化投资中的应用

在金融学中,组合优化的起源可以追溯到20世纪50年代美国经济学家HarryMarkowitz首次提出的投资组合理论(PortfolioTheory),他对均值-方差分析方法、投资组合有效边界模型进行了系统深入的研究,并因此获得1990年的诺贝尔经济学奖。HarryMarkowitz认为,投资者在进行资产配置时,需要考虑不同资产之间风险和收益的关系,才能使...

长盛医疗量化股票A(002300)基金基本概况 _ 基金档案 _ 天天基金网

基金管理费和托管费直接从基金产品中扣除,具体计算方法及费率结构请参见基金《招募说明书》投资目标本基金主要投资于医疗行业的优质上市公司,在严格控制风险和保持良好流动性的前提下,通过运用量化投资策略,力争实现基金资产的长期稳定增值。投资理念暂无数据...

做好投资的第一步是理解风险

有效边界的求解是一个经典的带约束的二次优化问题，通常采用拉格朗日乘数法计算，在此不做过多赘述。注意，以上讨论的资产组合，都是有风险的，因为横轴不等于零。在不考虑无风险资产（无风险利率）的时候，黑色沿线的组合都是最优组合。然而，无风险资产介入时情况就有所不同，下图展示了这一情形。投资者可以将钱...

AI时代,如何管理你的财富?

第一,能容忍更多风险的投资者,也就是方程中A值较低者,会在其投资组合中分配更大比例给风险资产。对于不太喜欢冒险的人来说,应该减少风险投资。方程的结果指示了应当减少的比例。第二,如果风险资产组合的波动性(即风险)提升,那么在风险资产组合中的分配比例就会下降。面对两个平均回报相同的但风险不同的资产,理...

证券投资组合的可行域,以及有效边界——投顾13

当AB两只证券不是完全的正相关或完全的负相关,那么AB形成的组合就是一条曲线,而曲线的上部分为有效边界。从C到A这条有效边界,我们可知风险与期望收益率并不成正比关系,而是具有指数性质的——期望收益率增大,而风险随指数增大。

明汯投教 | 何为优化器?如何理解组合优化在量化投资的作用?

二、何为组合优化?在金融学中,组合优化的起源可以追溯到20世纪50年代美国经济学家HarryMarkowitz首次提出的投资组合理论(PortfolioTheory),他对均值-方差分析方法、投资组合有效边界模型进行了系统深入的研究,并因此获得1990年的诺贝尔经济学奖(www.e993.com)2024年11月28日。HarryMarkowitz认为,投资者在进行资产配置时,需要考虑不同资产之间风...

R语言马科维茨Markowitz均值-方差(风险投资模型)分析最优投资组合...

根据以上假设,马科维茨确立了证券组合预期收益、风险的计算方法和有效边界理论,建立了资产优化配置的均值-方差模型(允许放空):若不允许放空,则为:随着计算机技术的发展,利用现代统计学和编程语言进行数据分析和投资组合优化变得越来越普遍和容易。R语言作为一种功能强大的数据分析工具,提供了丰富的包和函数来支持马科...

巨星陨落!诺奖得主马科维茨去世,其投资组合理论掀起“华尔街第一...

方差(或等价的标准差)是最常用的风险度量,据此,马科维茨提出了“均值-方差”模型,这成为了他投资组合理论核心的关键概念。在这一框架下,马科维茨推导出证券组合有效边界,进而得到不同风险水平下的最优证券组合。1952年马科维茨首次发表了这一模型后,不断对其完善、发展,并在1959年发表《投资组合:投资的有效多样化...

施罗德投资:大宗商品是否会是未来十年的结构性资产配置?

假设回报维持不变，使用这些相关性的有效边界对结果造成极明显改变(图9)。对于预期波动性为10%的无约束投资组合，投资者可获得的预期回报将提升约0.5%。为方便比较，我们在图10中显示在预期波动性为10%的情况下，无约束投资组合的资产配置情况。就此风险水平而言，我们的模型已为无约束投资组合配置30%大宗商品、64...

【福利】资产配置为什么是机构投资者“聪明钱”的选择?

控制波动率与回撤的有效方式,是通过股债组合。如果理财资金100%投资于股票(以沪深300为例),则年化波动率是26.94%;如果投资组合变为60%债券(中证全债为例)+40%股票(沪深300为例),以牺牲3.14%的年化收益率为代价,可以减少投资组合16.16%的年化波动率。