巴菲特估值时会不会用复杂的数学公式?

1、估值要用现金流贴现公式?2009年伯克希尔股东大会上,有股东提问称:卖方分析师喜欢用终值做10年期的现金流贴现分析;甚至一些关于你投资方面的书——《沃伦·巴菲特之路》等都暗示你经历了这种练习。但我知道你不用电脑或计算器是出了名的。我想知道这类练习是否属于“太难”的类别,而你只是在贴现率上做一个...

银河创新混合A(519674)

本基金投资的股票资产占基金资产的60%-95%,债券、现金等金融工具占基金资产的比例为5%-40%,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等;权证的投资比例不超过基金资产净值的3%,资产支持证券的投资比例不超过基金资产净值的20%。本基金将不低于...

考虑税率因素的债券贴现模型优化研究

式(2)是不含税收的利率债价格计算公式,式(3)是考虑税收因素的利率债价格计算公式,付息频率等参数相同,利率债全价与根据税率还原回信用债的全价必然相同,即交易时投资利率债和信用债支持的价格必须完全一致,公式表示为Pc+AI=Pc,cb+AIcb。最终问题演化为如何根据式(2)和式(3)求解利率债票面利息还原回信用债的到...

如何评估股票的内在价值?|现金流|贴现率_网易订阅

-计算公式为:V=FCF1/(1+r)+FCF2/(1+r)^2+FCF3/(1+r)^3+...+FCFn/(1+r)^n,其中V表示股票的内在价值,FCFn表示第n期的自由现金流,r表示贴现率。2.确定自由现金流和贴现率-自由现金流的计算可以通过分析公司的财务报表,从净利润中扣除资本...

高新企业的估值方法梳理及优劣性探讨

绝对估值法,相对估值法包括:市销率法(P/S、EV/S)、基于价值与自由现金流之比的估值方法(P/FCF、EV/FCF)、基于价值与息税折旧及摊销前利润之比的估值方法(EV/EBITDA)、市盈率法(P/E、PEG)、市净率法(P/B)、市研率法(P/RR);绝对估值法包括自由现金流贴现(DCF、rNPV)、股利贴现法(DDM)、分部估值法(...

S交易到底应该打几折?

第二步,是对标的资产进行建模(www.e993.com)2024年11月8日。现金流贴现法(DCF),包含:对于每个被投企业进行退出价值的预测;减去预期管理费和业绩提成;通过买方要求的投资收益率折现到今天的估值定价。市场参与方通用方法,隐含了三套比较主观的预期,也产生了定价的方差:商业判断:基于被投企业的行业和投资亮点,建模需判断未来3-5年营收和利...

朱雀产业臻选混合型证券投资基金2024年中期报告

就相对估值方法而言,基于行业的特点确定对股价最有影响力的关键估值方法(包括PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA等);就估值倍数而言,通过业内比较、历史比较和增长性分析,确定具有上升基础的股价水平。就绝对估值方法而言,基于行业和公司商业模式的特点,确定关键估值方法,包括股息贴现模型(DDM)、现金流贴现...

【兴证固收.转债】债底重构的一个思路——可转债研究

考虑风险后的转债现金流也可以用来计算相应条件下的持有至存续期结束的收益率YTM。由于期权定价本质是对未来各种情况求期望,因此考虑风险后的YTM也是未来各种情况下现金流贴现的平均到期收益率。相比于原来的到期收益率,此处的YTM更应该被理解为持有至存续期结束的收益率。

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折现率,又称期望投资回报率,是将资产的未来预期收益折算成现值的比率,是基于贴现现金流法确定评估价值的重要参数。本次评估选取与资产组经营单位类似的上市公司,按照加权平均资本成本(WACC)计算确定折现率,根据资产组经营单位适用的所得税率最后计算确定税前折现率,具体计算公式为:...

国债期货基点价值是什么?

确定初始价格:如果利率为4%,国债的价格可以通过贴现现金流的方法计算。假设计算得出国债价格为950,000元(仅作示例,实际价格需根据具体公式计算)。利率变动一个基点:利率从4%变为4.01%,重新计算国债的价格。假设新的价格为949,500元。计算价格变化:价格变化=950,000??949,500=500元\text{价格变化}=950,...