债市杠杆率还会下降吗?分机构怎么看?
观察债市杠杆水平的三个视角:我们根据托管量与待回购债券余额测算债市杠杆率,23Q2以来债市加杠杆情绪明显升温,债市杠杆率的10日移动均值于7月4日触及110.15%的峰值,而进入8月后杠杆率转为持续回落,截至9月8日收于108.66%;直接观察质押式回购日成交量,8月日成交均值为7.39万亿元,与同为季中月的5月均值持平,但较...
【分析文章】深证100股指期货/期权上市介绍
(最优套保比率公式:买卖期货合约数=现货总价值/(期货指数点×每点乘数)×β系数)2.跨品种套利类似于2021年的行情特征,深证100指数于中证两大梯队形成了明显的分化,这也相应地带来了跨品种套利的机会。中金所目前对股指期货跨品种双向持仓按照交易保证金单边较大者收取交易保证金,有助于降低股指期货跨品种运行...
厦门象屿的危与机——兼论大宗供应链企业的商业模式与发展趋势
(1)货种周转率慢的产品,通常只能作为自营;(2)大宗供应链企业可以控盘的货种,拥有定价权,自营业务的利润率更高,代表性的是农产品;(3)已列入期货交易的货种,可以通过标准期货套保,没有敞口,可以自营,与之对应的是尚未列入期货交易的货种,只能选择代理,比如新能源产品。大宗供应链企业可以经营的货种有限,但是在...
一文读懂期权盘面术语
涨跌幅:(实时成交的期权价格—上一交易日期权价格结算价)/上一交易日期权价格结算价。理论价:根据已知的标的资产价格、行权价、利率、历史波动率、到期日等参数代入B-S公式计算出来的期权价格。真实杠杆率:期权收益率与标的期货收益率的比值。注:看跌期权真实杠杆率为负值,由于看跌期权权利金与标的资产价格呈反...
成都银行股份有限公司2023年年度报告摘要
注:杠杆率详细信息请查阅公司网站(httpbocd)投资者关系中的“监管资本”栏目。(七)流动性覆盖率单位:千元■(八)净稳定资金比例单位:千元■(九)近三年其他监管指标■注:1.以上指标根据中国银行(4.740,0.05,1.07%)业监管机构颁布的公式及依照监管口径计算。
宝盈聚丰两年定期开放债券型证券投资基金2023年年度报告
率3.1.2期末数2023年末2022年末2021年末据和指标期末可供674,067,203.39116,750.30853,916,750.83393,294.67675,410,894.44315,580.11分配利润期末可供分配0.09160.07680.11590.10470.09170.0841基金份额利润期末基金8,036,012,515.81,637,243.48,219,231,424.24,148,001...
债市流动性探微—货币市场机构行为分析_利率_资金面_央行
截至10月27日,我们测算得到商业银行、广义基金、保险机构、证券公司债市杠杆率的10日移动均值分别为104.83%、117.14%、121.81%、210.63%。应用三:通过银行净融出规模指导同业存单投资策略银行在货币市场上的资金拆借和债券市场上的同业存单供给是其内部流动性松紧的一体两面,因此银行净融出规模变化对同业存单投资也有...
华创固收:本轮杠杆拆解有什么不同?
此外,“滚隔夜”的水平一定程度上也反映出杠杆交易的集中度情况,隔夜成交占比也由8月中旬的92%-94%的高位水平滑落至86%附近。二是,银行高频杠杆水平基本处于季节性位置,非银机构杠杆水平在7月以来明显滑落。按照债券托管量/(债券托管量-正回购余额)计算的高频杠杆率水平显示,今年以来,银行机构杠杆水平略高于...
兴全恒鑫债券型证券投资基金2023年年度报告
本基金的业绩基准指数按照构建公式每交易日进行计算,按下列公式计算:Returnt=80%×(中债企业债总指数收益率t/中债企业债总指数收益率t-1-1)+20%×(中债国债总指数收益率t/中债国债总指数收益率t-1-1)Benchmarkt=(1+Returnt)×(1+Benchmarkt-1)-1其中,t=1,2,3,…...
厦门象屿的危与机:兼论大宗供应链企业的商业模式与发展趋势
CR5的资产负债率在65.86%-72.63%之间,是典型的高杠杆经营,这也是贸易类大宗供应链企业估值偏低的原因。通过数字化改造、价差模式向服务模式转型是否能够改善资产负债率,笔者认为存疑,但是平台化显然是能够改善资产负债率、提升估值的。厦门象屿既有高分红,也有高负债的特点,确实在客观上推高了ROE,但是如果我们去看...