【华泰金工林晓明团队】基金评价及筛选全流程研究框架——股票型...
麦考利久期由麦考利在1938年提出,是指债券持有者收回其全部利息及本金的平均时间。具体的计算公式如下:在此基础上,保罗萨缪尔森等将久期用于衡量债券价格相对于利率的敏感性,由此诞生了修正久期。修正久期反映了债券收益率变化一单位时价格反向变动的程度,是衡量债券利率风险的重要指标。修正久期计算公式如下:久期配置风格...
美债“美”吗?—关于美债的一切
麦考利久期是使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间。它是债券在未来产生现金流的时间的加权平均,其权重是各期现值在债券价格中所占的比重。举个例子,假设一个债券面值1000,一年付息一次,3年到期还本,息票利率6%,折现率(就是到期收益率)为10%。(1)要计算久期先确定每年的现金流对应的现金流很容易得出,...
刘红忠投资学第4版配套题库
久期的公式为:其中,D为久期;P为债券当前的市场价格;PV(Ct)为债券各期现金流的现值。当市场利率发生变化时,债券的价格将发生反比例的变动,其变动程度取决于久期的长短,久期越长,其变动幅度也就越大。8.股票指数期货[首都经济贸易大学2013年研]答:股票指数期货亦称股价指数期货、股票指数期货合约,它是一种...
基金《基础知识》试卷一
B、终值的计算公式为FV=PV×(1+i)^n,其中i表示市场的无风险利率C、两笔金额相等的资金,如果发生在不同的时期,其实际价值也是不同的D、一般情况下,货币的时间价值应按“利滚利”的复利方式来计算77、关于沪深300指数,以下表述错误的是()。A、沪深300指数包含沪深300的价格指数和全收益指数B、...
如何将债基的风险水平“量化”?
完整的久期计算公式复杂且冗长,而“麦考利久期”的计算则较为简便。麦考利久期的计算简化了不少,虽然它并没有久期的计算那么准确,但足以让投资者快速地计算债券的风险、对比不同债券或债券型基金的久期。比如,债券A、债券B的面值都是1,000元,期限都是3年,但债券A每年付息1%,而债券B则在到期后一次性还本付息,...
证券投资基金计算题一般有多少分?如何备考?
公式一资产=负债+所有者权益,利润=收入-费用资产负债率=负债÷资产公式二流动比率=流动资产÷流动负债速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债公式三利润利息倍数=EBIT÷利息(www.e993.com)2024年7月11日。EBIT(息税前利润)=净销售额-营业费用公式四周转率存货周转率=年销售成本÷年均存货存货周转天数=365天÷存货周转率应收账款周转率=销售收入...
债券久期!
久期有时也称为麦考利久期,它的计算公式如下:D:债券久期;Wt:t时期的权重T:债券到期日;t:现金流的支付期Ct:t时期产生的现金流;r:到期收益率P0:债券价格这个公式看起来很复杂,其实挺简单。你看,久期D就等于t乘以W.其中,t是债券支付每一笔现金流的时间,是以年为单位的数字。W是一个权重,是一个比例...
【债券久期】久期和收益率变化的关系
说到久期肯定会想起麦考利久期,其大致的内涵就是债券久期一定的情况下,债券收益率会同债券价格的变化呈现出规律性的变化,由于原计算公式太复杂,这里就不一一展开了,根据实践的测算,其大致有如下的关系:P=Y*D*MP:债券价格变动的绝对值;Y:债券收益率变化的绝对值;...
投资者之家 | 从热播剧《狂飙》看资产配置:“慢财”胜“快钱”
这种区分只是一种粗浅的直觉,如何用数学来精确描述黑鸡比白鸡优秀多少呢?很简单,计算平均吃到各个鸡蛋需要等待的天数就可以了。黑鸡:(1+2+…+10)/10=5.5天(加权平均)白鸡:(10+10+…+10)/10=10天(加权平均)这种加权平均的思维方式,就是债券中的“久期”,也叫“麦考利久期”(MacaulayDuration),它衡量的...
《投资学》读书笔记(十)
麦考利久期公式:其中,每次支付时间的权重wt=[CFt/(1+y)^t]/债券价格,y代表债券到期收益率。债券价格对市场利率变化的敏感性受到三个方面因素的影响:到期时间、票面利率和到期收益率。久期法则1:零息债券的久期等于它的到期时间。久期法则2:到期时间不变,当息票率较高时,债券久期较短。