美债“美”吗?—关于美债的一切
定义一个修正久期,D*=D/(1+R)进一步的,得到:图8债券价格变动和收益率变动的关系△R就是到期收益率的变动幅度,不是百分比。这个公式的意义在于,假设D(久期)是10年,R(到期收益率)是10%。1+R就是1.1。R有一点点的变化,假设dR为0.001,那相对应的债券价格变动百分比,刚好被D来放大,价格变动率是(1+...
沪深交易所市场信用债因子投资策略有效性探究
不含权附息式固定利率债券到期收益率计算公式如下(受篇幅所限,公式具体构建细节省略,下同):式中P为债券结算日收盘全价,C为票息金额,f为年付息频次,n为剩余付息次数,M为面值。2.久期不含权附息式固定利率债券麦考利久期(MacD)计算公式如下:年化修正久期(ModD)表示利率每变动1个单位债券价格变动百分比,公式如下...
怎样分析债券相关风险指标?
接下来根据当期的时间,来算9月7号到下一付息日之间的时间还有0.96年,那么由此我们来进行加权的计算,也就是以当期现金流乘以当期时间,现金流的折现乘以当期时间,最后我们加权算出来数值。计算完了以后,以最后求出来的这个数值总和,除以我们100.17,最后得到的是我们的久期。整个计算过程反映了一个什么...
基金《基础知识》试卷一
A、一个债券的麦考利久期总是小于其修正久期B、附息债券的到期收益率增加,其麦考利久期会降低C、一个债券的息票率增加,其麦考利久期也会提高D、零息债券的麦考利久期要小于其到期期限53、关于债券的到期收益率计算的隐含假设,以下表述正确的是()。Ⅰ.投资者的投资策略是持有到期Ⅱ.投资者的投资策略...
不一样的技术面分析框架———市场判断、机构行为与品种挖掘
??债券基金的组合久期是各债券久期按持仓占比的加权平均,能够较好地衡量该组合主动承担的利率风险。??债基组合久期的变动能在一定程度上反映出基金管理人对于市场环境判断以及投资策略的边际变化,因此可以通过观测全市场债基组合久期的变动,捕捉债券市场情绪及行为的边际变化。麦考利久期和修正久期的计算方法数据...
债券基金专题报告:久期测算模型构建与应用
(4)利息支付方式(www.e993.com)2024年7月31日。在其他条件相同的情况下,利息支付越频繁,通常久期就越短。1.2.久期计算方法1.2.1.麦考利久期美国经济学家麦考利(FrederickRobertsonMacaulay)最先提出了久期的概念,麦考利久期模型根据债券未来产生的现金流时间加权计算得到久期,权重由各现金流现值在债券价格中所占的比例决定。公式如下:...
债券久期!
使用前面学过的公式,计算出债券价格为813.07元,久期为14.05年,修正久期为13.38年。因为期限有20年,计算量比较大,推荐使用EXCEL中的函数,比如:用PV函数计算价格,用DURATION函数计算久期,用MDURATION函数计算修正久期。(2)和(3)计算债券价格变化率的近似值和理论值。
【债券久期】久期和收益率变化的关系
D:债券的修正久期;M:买入债券的本金;例如:买入2000061000万,其修正久期为8.55年,价格收益上行10BP,根据公式计算P=10BP*8.55*10,000,000=85500元可以看出来,与万德计算基本一致。那2000万的5年和1000万的10年怎么选择?P5=Y5*D5*M5---1P10=Y10*D10...
久期:测度债券利率风险结构的尺子
如果用D来表示久期,也就是麦考利久期,我们可以得出久期的公式为D=∑PV(CFt)*t/∑PV(CFt)。公式中的分母表示的是利息和本金支付流的现值,即债券的市场价格。而分子则是以未来时间发生的现金流,按照当前的到期收益率折现成现值,再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限,最后再做加总计算...
久期—测度债券测度债券利率风险的尺子
如果用D来表示久期,也就是麦考利久期,我们可以得出久期的公式为D=∑PV(CFt)*t/∑PV(CFt)。公式中的分母表示的是利息和本金支付流的现值,即债券的市场价格。而分子则是以未来时间发生的现金流,按照当前的到期收益率折现成现值,再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限,最后再做加总计算...