额度不足、汇率波动、业绩分化怎么解?QDII债基问答来了!
如果投资者申购的是人民币份额的QDII债基,那么持有期间汇率的变动会直接影响债基的收益,即以下公式:QDII债基投资收益(人民币份额)=票息*持有期限+久期*利差变化+汇率变化以投资美债的人民币份额基金为例,如果持有期间美元升值、人民币贬值,那么债基就能够获得美元上涨的汇兑收益;但如果持有期间美元贬值、...
人民币汇率急升:基础、触发与走向
其中,R_f是外国利率水平,R是本国利率水平,S_t是即期汇率,F_t是远期汇率。经过移项即可得到外汇掉期点的理论公式:可见,当本国利率低于外国利率时,掉期点为贴水,且利率差距越大、掉期点贴水越多。在2022年中美利差收窄倒挂的过程中,美元兑人民币外汇掉期点也从升水转为贴水,进而震荡下探,这是由利率平价...
汇率、利率、股指的联动关系及启示
S代表即期汇率,SE代表预期远期汇率,ID代表本国利率,IF代表外国利率。如果本国利率高于外国利率,即ID>IF,那么即期汇率升值,市场预期本国货币在未来将贬值,即SE>S;反之,如果外国利率高于本国利率,则即期汇率贬值,市场预期本国货币在未来将升值,即SE<S。这种预期的汇率变动与两国之间的利率差异保持一致,是套利行为的...
从汇率套息交易视角看国内债市
实际计算来看,当前USDCNY即期汇率7.2686,1年掉期点为-2926BP,对应持有人民币的汇兑收益为4.19%。以1年持有至到期计算,最新1年国债到期收益率1.55%。加总投资收益与汇兑收益,当前卖美元、买人民币并投资于1年国债的总收益率约5.74%,高于1年美国国债到期收益率的4.99%。综上,USDCNY掉期点的持续走低或有助于吸引...
人民币汇率急升:基础、触发与走向
其中,R_f是外国利率水平,R是本国利率水平,S_t是即期汇率,F_t是远期汇率。经过移项即可得到外汇掉期点的理论公式:可见,当本国利率低于外国利率时,掉期点为贴水,且利率差距越大、掉期点贴水越多。在2022年中美利差收窄倒挂的过程中,美元兑人民币外汇掉期点也从升水转为贴水,进而震荡下探,这是由利率平价理论所...
2021年7月【中国外汇】解码全流程汇率风险管控
一是尽量降低外汇敞口的余额(www.e993.com)2024年10月21日。汇兑损益计算公式为:期末汇兑损益=期末外汇敞口×(期末外汇汇率-期初末外汇汇率)根据该公式可知,企业汇兑损益的影响因素取决于两方面:一方面是期末企业持有的外汇敞口,另一方面是期初到期末的汇率波动。因此,企业外汇货币资金余额不可过多,一般而言,通过套期保值管理汇率风险后,“企业剩余...
Mysteel:解读人民币汇率“快闪” ——央行捍卫人民币汇率决心不动摇
中国人民银行日常发布的人民币对美元等重要货币的中间价,是银行间即期外汇市场和银行柜台交易的基准汇率。换言之,银行及其他金融机构在外汇交易中,将此中间价作为定价的基础参考。这一机制确保了市场交易的一致性和预期的稳定性。3.中间价是在岸即期汇率波动的“锚”...
如何了解掉期点的价值?掉期点的了解方法有哪些?
掉期点是指在即期汇率和远期汇率之间的差额。这个差额反映了两种货币之间的利率差异。通常,掉期点为正值表示远期汇率高于即期汇率,而负值则表示远期汇率低于即期汇率。掉期点的计算涉及多种因素,包括货币对的利率、交易期限以及市场预期。要了解掉期点的价值,首先需要掌握以下几个关键步骤:...
如何了解掉期点的价值?这种了解方法对投资者决策有何影响?
掉期点=即期汇率×(远期利率-即期利率)×远期天数/360在这个公式中,即期汇率是当前市场上两种货币的兑换比率,远期利率和即期利率分别代表两种货币在未来和当前的利率水平,远期天数则是合约到期的天数。通过这个公式,投资者可以量化掉期点的具体数值,从而更好地理解汇率的预期变动。
张明、陈胤默 | 日元汇率有望触底回升 人民币汇率将逐渐企稳
2023年12月29日至2024年7月19日,美元指数由101.38上升至104.37,升值了2.95%(见图6)。同期内,人民币兑美元即期汇率与美元指数两者的走势具有较强的相关性,说明美元有效汇率变动对人民币兑美元汇率变动的影响较大。图6美元兑人民币汇率与美元指数数据来源:Wind。