基于可转债生命周期的几个投资策略

以中行转债为例,配售条款形式为:“除控股股东以外的原A股股东可优先配售的可转债数量为其在股权登记日(2010年6月1日)收市后登记在册的持有发行人A股股份数按每股配售3.75元可转债的比例,并按1000元/手转换成手数,每1手为一个申购单位。”针对原股东配售安排条款,笔者总结出正股衍生策略及抢权配售策略供...

【广发金工】2024精选深度报告系列之十六:如何定量配置可转债组合...

根据可转债的转股比率,可以计算出可转债转换为股票后的价值,称为可转债的转股价值,又称为平价。正股股价的变化带动可转债转股价值的变动,进而影响转债价格。可转债每100面值的转股价值计算公式如下:可转债股性和债性的大小影响着不同因子在可转债上的表现,因此有必要根据可转债的股性和债性将可转债进行分层,对不同...

如何计算可转债的实际价值?这种计算方法有哪些局限性?

计算公式如下:\[\text{转换价值}=\text{转换比率}\times\text{股票市场价格}\]转换比率是每张可转债可以转换为的股票数量,股票市场价格是当前股票的市场价格。3.实际价值计算可转债的实际价值是其债券价值和转换价值的较高者。计算公式如下:\[\text{实际价值}=\max(\text{债券价值},\t...

可转债转股溢价率的含义是什么?这种溢价如何影响投资决策?

可转债,即可转换债券,是一种特殊的公司债券,允许持有人在特定时间内将其转换为发行公司的股票。在这一过程中,转股溢价率是一个关键指标,它表示转股价格与当前股票市场价格之间的差额,通常以百分比形式表示。具体来说,转股溢价率计算公式为:\[\text{转股溢价率}=\left(\frac{\text{转股价格}-\text{股...

奥维转债现状:转股溢价率高达67.98%

转股溢价率是指可转债的市场价格与其转股价值之间的比率。在简化的解释中,转股价值是可转债持有者将债券转化为股票后的价值。若转股溢价率较高,意味着市场对这只可转债的认购需求较强,或者市场预期该公司未来现金流和收益会更加乐观。奥维转债的背景根据最新资料,奥维转债的信用级别为“AA-”,债券期限为6年,利率...

普通投资者如何投资可转债?(万字长文,金融专业视角)

图21可转债的债券价值2图22可转债的股票价值3图23可转债的股票属性4图31中证转债与上证指数走势5图32中证转债与中证全指走势对比5图33中证可转债指数编制公式6图34中证转债前10大权重成分转债6图35转债等权指数对比8图41不同可转债...

可转债投资组合构建思路讨论——基于转股溢价率、双低及行业分类

观察到最低价、次低价组合在周、月、季度调仓组合中年化收益率分别为11.61%/9.36%、13.36%/11.17%、12.44%/14.47%，夏普比率分别为1.37/0.95、1.55/1.12、1.41/1.4。综上测试，笔者认为延长组合的持仓周期对于提高低绝对价格、高溢价率的可转债组合的风险收益比具有正向作用。4．叠加行业的分层...

【广发??早间速递】可转债高频因子探索:量化可转债研究之三

2019年以来,偏债层组合年化收益率为10.16%,最大回撤11.56%;中性层组合年化收益率为13.81%,最大回撤23.59%;偏股层组合年化收益率为19.77%,最大回撤24.22%;各组合风险收益水平相对分层转债指数有所优化。将每层所有转债市值占比作为权重,构建分层加权的多因子转债组合。2019年以来,年化收益率为13.07%,最大回撤...

...北京浩瀚深度信息技术股份有限公司向不特定对象发行可转换公司...

可转债、可转换公司债券????????????????指??????可转换为公司股票的可转换公司债券??????????????????????????????????????????????在境内上市的人民币普通股,即获准在境内证券A股??????????????????????????????????指...

可转债投资组合构建思路讨论--基于转股溢价率、双低及行业分类

而对于低价可转债组合,较长的调仓周期不仅没有影响组合收益能力,反而在不会大幅影响组合波动率的情况下随调仓周期的延长而上升。观察到最低价、次低价组合在周、月、季度调仓组合中年化收益率分别为11.61%/9.36%、13.36%/11.17%、12.44%/14.47%,夏普比率分别为1.37/0.95、1.55/1.12、1.41/1.4。