基于可转债生命周期的几个投资策略

以中行转债为例,配售条款形式为:“除控股股东以外的原A股股东可优先配售的可转债数量为其在股权登记日(2010年6月1日)收市后登记在册的持有发行人A股股份数按每股配售3.75元可转债的比例,并按1000元/手转换成手数,每1手为一个申购单位。”针对原股东配售安排条款,笔者总结出正股衍生策略及抢权配售策略供...

【广发金工】2024精选深度报告系列之十六:如何定量配置可转债组合...

根据可转债的转股比率,可以计算出可转债转换为股票后的价值,称为可转债的转股价值,又称为平价。正股股价的变化带动可转债转股价值的变动,进而影响转债价格。可转债每100面值的转股价值计算公式如下:可转债股性和债性的大小影响着不同因子在可转债上的表现,因此有必要根据可转债的股性和债性将可转债进行分层,对不同...

如何计算可转债的实际价值?这种计算方法有哪些局限性?

计算公式如下:\[\text{转换价值}=\text{转换比率}\times\text{股票市场价格}\]转换比率是每张可转债可以转换为的股票数量,股票市场价格是当前股票的市场价格。3.实际价值计算可转债的实际价值是其债券价值和转换价值的较高者。计算公式如下:\[\text{实际价值}=\max(\text{债券价值},\t...

成都豪能科技股份有限公司2023年向不特定对象发行可转换公司债券...

在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度,如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的60%时,可转换公司债券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按面值加上当期应计利息(当期应计利息的计算方式参见第(九)条赎回条款的相关内容)的价格回售给公司。若在上述交易日内发生过转股价格因发...

可转债转股溢价率的含义是什么?这种溢价如何影响投资决策?

可转债,即可转换债券,是一种特殊的公司债券,允许持有人在特定时间内将其转换为发行公司的股票。在这一过程中,转股溢价率是一个关键指标,它表示转股价格与当前股票市场价格之间的差额,通常以百分比形式表示。具体来说,转股溢价率计算公式为:\[\text{转股溢价率}=\left(\frac{\text{转股价格}-\text{股...

普通投资者如何投资可转债?(万字长文,金融专业视角)

图21可转债的债券价值2图22可转债的股票价值3图23可转债的股票属性4图31中证转债与上证指数走势5图32中证转债与中证全指走势对比5图33中证可转债指数编制公式6图34中证转债前10大权重成分转债6图35转债等权指数对比8图41不同可转债...

可转债投资组合构建思路讨论——基于转股溢价率、双低及行业分类

观察到最低价、次低价组合在周、月、季度调仓组合中年化收益率分别为11.61%/9.36%、13.36%/11.17%、12.44%/14.47%，夏普比率分别为1.37/0.95、1.55/1.12、1.41/1.4。综上测试，笔者认为延长组合的持仓周期对于提高低绝对价格、高溢价率的可转债组合的风险收益比具有正向作用。4．叠加行业的分层...

【广发??早间速递】可转债高频因子探索:量化可转债研究之三

2019年以来,偏债层组合年化收益率为10.16%,最大回撤11.56%;中性层组合年化收益率为13.81%,最大回撤23.59%;偏股层组合年化收益率为19.77%,最大回撤24.22%;各组合风险收益水平相对分层转债指数有所优化。将每层所有转债市值占比作为权重,构建分层加权的多因子转债组合。2019年以来,年化收益率为13.07%,最大回撤...

可转债投资组合构建思路讨论--基于转股溢价率、双低及行业分类

而对于低价可转债组合,较长的调仓周期不仅没有影响组合收益能力,反而在不会大幅影响组合波动率的情况下随调仓周期的延长而上升。观察到最低价、次低价组合在周、月、季度调仓组合中年化收益率分别为11.61%/9.36%、13.36%/11.17%、12.44%/14.47%,夏普比率分别为1.37/0.95、1.55/1.12、1.41/1.4。

...北京浩瀚深度信息技术股份有限公司向不特定对象发行可转换公司...

可转债、可转换公司债券????????????????指??????可转换为公司股票的可转换公司债券??????????????????????????????????????????????在境内上市的人民币普通股,即获准在境内证券A股??????????????????????????????????指...