...全流程研究框架——股票型与债券型基金多种维度定量与定性评价法
麦考利久期由麦考利在1938年提出,是指债券持有者收回其全部利息及本金的平均时间。具体的计算公式如下:在此基础上,保罗萨缪尔森等将久期用于衡量债券价格相对于利率的敏感性,由此诞生了修正久期。修正久期反映了债券收益率变化一单位时价格反向变动的程度,是衡量债券利率风险的重要指标。修正久期计算公式如下:久期配置风格...
美债“美”吗?—关于美债的一切
定义一个修正久期,D*=D/(1+R)进一步的,得到:图8债券价格变动和收益率变动的关系△R就是到期收益率的变动幅度,不是百分比。这个公式的意义在于,假设D(久期)是10年,R(到期收益率)是10%。1+R就是1.1。R有一点点的变化,假设dR为0.001,那相对应的债券价格变动百分比,刚好被D来放大,价格变动率是(1+...
怎样分析债券相关风险指标?
所以说与麦考利久期相比,修正久期对债券价格、收益率的敏感程度的反应更为直观。也就是说我们在实际的过程中说的债券久期多数指的是修正久期,久期的用途是用来衡量价格对收益率变动的敏感程度。03久期策略补充:(对于修正久期大的债券,利率上行所引起的价格下降幅度也就越大,而利率下行所引起的债券价格上升的幅度也...
如何将债基的风险水平“量化”?
完整的久期计算公式复杂且冗长,而“麦考利久期”的计算则较为简便。麦考利久期的计算简化了不少,虽然它并没有久期的计算那么准确,但足以让投资者快速地计算债券的风险、对比不同债券或债券型基金的久期。比如,债券A、债券B的面值都是1,000元,期限都是3年,但债券A每年付息1%,而债券B则在到期后一次性还本付息,...
基金《基础知识》试卷一
A、一个债券的麦考利久期总是小于其修正久期B、附息债券的到期收益率增加,其麦考利久期会降低C、一个债券的息票率增加,其麦考利久期也会提高D、零息债券的麦考利久期要小于其到期期限53、关于债券的到期收益率计算的隐含假设,以下表述正确的是()。Ⅰ.投资者的投资策略是持有到期Ⅱ.投资者的投资策略...
债券久期!
使用前面学过的公式,计算出债券价格为813.07元,久期为14.05年,修正久期为13.38年(www.e993.com)2024年7月11日。因为期限有20年,计算量比较大,推荐使用EXCEL中的函数,比如:用PV函数计算价格,用DURATION函数计算久期,用MDURATION函数计算修正久期。(2)和(3)计算债券价格变化率的近似值和理论值。
【债券久期】久期和收益率变化的关系
D:债券的修正久期;M:买入债券的本金;例如:买入2000061000万,其修正久期为8.55年,价格收益上行10BP,根据公式计算P=10BP*8.55*10,000,000=85500元可以看出来,与万德计算基本一致。那2000万的5年和1000万的10年怎么选择?P5=Y5*D5*M5---1P10=Y10*D10...
久期:测度债券利率风险结构的尺子
修正久期即为△P/P=-Dmod*△r,债券价格变化的百分比恰好等于修正久期与债券到期收益率变化的乘积。因此修正久期比麦考利久期更能直接的表示利率变动对债券价格变动的影响。另外当付息是连续的时候,麦考利久期和修正久期是相等的,但现实生活中,付息通常都是离散的。
2023年基金从业资格《证券投资基金基础知识》考纲分析:固定收益...
掌握债券久期(麦考利久期和修正久期)的计算方法和应用掌握货币市场工具的特点理解常用货币市场工具的类型二、练习题1.固定收益资本市场中交易的是()。A、短期债券B、中期债券C、货币市场证券D、长期债券2.()主要是短期性、高流动性证券,例如银行拆借市场、票据承兑市场、回购市场等交易的债券。
投资者之家 | 从热播剧《狂飙》看资产配置:“慢财”胜“快钱”
这种加权平均的思维方式,就是债券中的“久期”,也叫“麦考利久期”(MacaulayDuration),它衡量的是一只债券每笔现金流的加权平均回本时间。但麦氏久期仅仅是个回本平均时间指标,它并没有揭示除此之外的任何其它特征。如果市场利率下行,债券价格波动,如何度量它的风险呢?答案就是“修正久期”。