下半年十年期国债走势的分析 ——基于VAR模型的分析

数据来源:模型计算、恒泰证券研究所四、不同假设情景下的收益率走势我们基于已披露数据拟合VAR(3)模型参数,假设质量指标(A股ROE指标)符合分析师一致预期,在2024年末达到约8.55;假设资金面指标(M2-社融同比增速)维持不变;围绕对增长和价格指标的变化情况,对10年期国债到期收益率预测进行情景分析。在2024下半年,我...

详细揭秘!期权现代定价模型

经典期权定价模型:Black-Scholes模型Black-Scholes模型是金融工程学中用于欧式期权定价的经典模型。由FischerBlack和MyronScholes于1973年提出,并由RobertMerton进一步完善。模型假设Black-Scholes模型基于以下几个关键假设:①市场假设:没有交易成本和税费。允许任意分割和交易资产。市场不存在套利机会。资产可以...

蒋飞:中国自然利率和泰勒公式

得出的自然利率非常一致；（2）自然利率与实际GDP增速接近，符合索洛增长模型中自然利率与经济增速之间的关系（公式③），与美国测算结果相似（图3）；模型计算出的潜在经济增速与我们在2023年10月发布《再议中国潜在经济增速》得出的潜在经济增速走势也相近（图4）。

大模型Scaling Law同样适用于下游任务性能?斯坦福、谷歌最新研究...

研究者观察到,这种情况只在预训练数据集与翻译任务对齐度不足时发生——这导致与在其他数据集上预训练的模型相比,这类模型总体上BLEU得分较低。对于微调后导致高BLEU得分的预训练模型,总能看到BLEU得分单调增加,并且可以很好地用公式(1)中的ScalingLaw来描述。因此,ScalingLaw能否拟合实证BLEU...

数据分析终极难题:多影响因素下,归因模型怎么搭建?

很多同学会忽视这个核心问题,用一些简单的数据方法处理。比如:把各个部门的费用设为x,把业绩设为y然后怼一个线性回归模型出来。然后把各个参数的系数视为贡献大小。且不说,这么干,首先完全误会了回归模型的含义;其次,也没有考虑分类变量和连续变量的问题。单纯就结果本身,也会被人喷死。

【TP知 道】关联房地产租赁交易的转让定价考量

基于增长年金现值模型变形后,折算系数计算公式总结如下:*其中,Y为报酬率,一般根据投资人的期望报酬率确定,也可使用累加法、市场提取法等方法测算;g为租金净收益年增长率,n为投资人要求的收益持续年限(www.e993.com)2024年11月10日。示例:某项经济使用年限为40年的房地产以成本法确定其房地产的价值为1,000万元,报酬率为10%,租金净收益年增长...

数学建模:所有的模型都是错的,但有些是有用的

这些模型往往基于过去的数据和某些假设,例如市场效率、正态分布的回报等。一个经典的例子是Black-Scholes定价公式。这是一个为期权定价的数学模型,它基于一系列假设,包括:股票价格的连续时间随机斿走,以及回报的正态分布。公式如下:其中,这里,是欧式看涨期权的价格,是股票的当前价格,是执行价格,是无风险...

基于可转债定价模型的择券策略与量化研究

(一)B-S公式法定价策略回溯结果采用B-S公式法,轮动天数分别为1个月、2个月、3个月的模型回测结果如表1所示。(二)LSM法定价策略回溯结果采用LSM法求得的定价因子与质量因子、溢价率因子合并得到复合因子,利用复合因子进行择券,回测得到的结果如表2所示。

资本投入取值:取存量还是流量,用资产还是资本?

4.资本增长量Griliches(1971)将指数理论整合到新古典全要素生产率增长核算框架之内,提出资本投入指数的计算方法。孙琳琳和任若恩(2008)借鉴其方法,但对固定资产做了更细的分类。该方法本质与前文第2点相同,认为资本服务量是资本存量与相关系数的乘积,但没有给出相关系数的计算公式,而是用数学求导的方法规避计算相关系...

人民币升值背后:数据和模型分析科普

线性回归模型线性回归模型主要用于探究和预测一个变量如何受到一个或多个其他变量的影响。比如我们此处想要探究人民币对美元的汇率，那么可能影响到汇率的其他因素，比如货币流出、流入，GDP增长率，美元指数等等。相关公式为：，其中表示想要探究的变量，比如汇率。表示影响因素，表示回归系数，表示误差项。那么这里，重点...