易纲做客中国式现代化大讲堂

易纲强调,关于汇率在利率政策影响下由市场形成,利率影响汇率的一个重要渠道是利率平价公式,即一段时期内两种货币的利差应等于市场预期的汇率变动百分比,使得持有两种货币的预期收益率相等。从历史上回过头检验,利率平价实际上在运用过程中,还要看资本流动汇率走势、利差等因素。总的来说,汇率要市场稳定,人民币汇率要双向...

人民币汇率急升:基础、触发与走向

其中，R_f是外国利率水平，R是本国利率水平，S_t是即期汇率，F_t是远期汇率。经过移项即可得到外汇掉期点的理论公式：可见，当本国利率低于外国利率时，掉期点为贴水，且利率差距越大、掉期点贴水越多。在2022年中美利差收窄倒挂的过程中，美元兑人民币外汇掉期点也从升水转为贴水，进而震荡下探，这是由利率平价...

汇率、利率、股指的联动关系及启示

利率平价理论可分为抛补利率平价定律(CIRP,CoveredInterestRateParity)和无抛补利率平价定律(UIRP,UncoveredInterestRateParity)。抛补利率平价定律的核心思想是,在完全对冲汇率风险的条件下,投资于两国金融资产的预期收益率应该相等。公式为:ρ=ID-IF其中,ρ是汇率远期升贴水率,ID是本国利率,IF是外国利率。

2024年南京信息工程大学硕士研究生招生管理工程学院考试大纲

1.方差分析的基本思想和原理、基本假定;2.单因素方差分析的步骤,利用单因素方差分析研究因素对研究结果的影响程度;3.方差分析中的多重比较--LSD检验法。(十)一元与多元线性回归1.变量间关系的度量,包括相关系数的计算公式、性质,相关关系的显著性检验;2.一元与多元线性回归,包括回归模型的假定,回归...

利率平价理论指标与即期市场相关性回溯分析

根据利率平价公式，中美货币利率之差和汇率价格是掉期点变化的两项决定因素。在成熟市场中即期汇率价格主要反映了市场供求与汇率预期，利差则透露了两国之间经济和宏观政策的差异。而在实际市场交易中，资金面宽紧、技术面超卖超买、监管条件等遏制正常套利的各类情况，以及市场参与主体对汇率及中美利差的基本面预期差，都...

美元对人民币掉期点为何偏离“利率平价”?——国际收支的视角

理论上,美元对人民币掉期点(下文简称为“掉期点”)应遵循抛补的利率平价关系(CoveredInterestParity,CIP),以人民币融入资金并掉期为美元的成本,与直接融入美元的成本相互持平(www.e993.com)2024年11月22日。根据上述原理,掉期点的理论定价公式如下:上式表明,外汇掉期本质上为利率品种,决定美元对人民币掉期点的核心因素是中美利差,如中美利差走...

与汇率计算公式的战争 远期与即期打通不具条件

按照教科书所描述的“无套利利率平价理论”,把即期汇率、本币利率、外币利率三个变量放到公式里,远期汇率就自动生成了。但“利率平价”实现的前提是,资本项目放开,利率市场化。在利率平价理论下,远期的汇率风险将通过即期市场平掉,这是商业银行一直“苦口婆心”向央行游说的国际惯例。

什么是抵补套利-金投外汇网-金投网

抵补套利根据利率平价定理的平价公式为Rh-Rf=(f-s)/s。即期汇率1外币是s本币,远期汇率1外币是f本币,本国利率是Rh,外国利率是Rf。在非抵补套利交易中,资本流动的方向主要是由非抵补利差决定的。设英国利息率为Iuk,美国的利息率为Ius,非抵补利差UD,则有UD=Iuk—Ius。在即期汇率不变的情况下,两国利息率之...

美元为何走高?——实际利率的视角

根据利率平价公式,在资金自由流动的情况下,两个国家之间的利率之差应该等于汇率的预期贬值幅度。例如,如果A国的利率水平为5%,B国的利率水平为2%,如果汇率没有变动的情况下,大家肯定更愿意持有利率较高的货币,资金就会从B国向A国流动,均衡状态下利率应该相等。而如果均衡状态下仍有3%的利差,那就说明大家对A国的...

外汇数据分析手册,看这一篇就够了!|外汇储备|银行结售汇|央行|外...

所以,在不考虑其他费用的情况下,该机构实际支出(630万人民币+利息成本),实际收入是一年到期后,对手方按约定汇率支付的人民币。使两者相等,我们就能得到使金融机构完全没有风险的远期汇率,这个就是“利率平价”原理。但这里面的问题是:首先,DF没有反映出金融机构对未来汇率的预期,反映的实际上是“利率平价”公式;...