成方知道 | 怎么看待当前的货币乘数?

观察实体经济中的货币总量是否足够,要看广义货币而非基础货币,货币乘数的高低不意味着央行货币政策的松紧。当前,货币乘数由曾经不到4上升到8以上,意味着基础货币保持在一定水平,商业银行也能够创造更多的广义货币M2。总之,只要货币供应量M2增长适度,能够满足实体经济资金需求,就说明中央银行投放的基础货币是适度的,货...

李楠专栏(第10期)|关于货币政策的思考

2024年8月中国的M0货币总量为11.9万亿,基础货币总量为35.9万亿元,M2是305万亿元,相应的货币乘数为8.5,虽为历史最高水平,但远低于14.3的上限。三、中国货币乘数低于上限说明了什么目前中国货币乘数低于上限,说明要么银行没有贷出所有款项,要么企业和居民存款意愿不高。那么到底是哪个原因呢?我们可以看看M1-M2剪刀差。

张斌、朱鹤:宽松货币政策成为应对经济困局的重要手段

近年来的实践中,我国对货币政策的使用非常谨慎,即便在核心CPI连续多年低于1%、经济增速明显低于潜在增速的环境下,还是沿用了“稳健货币政策”的表述。宽松货币政策的顾虑有多个方面,既包括美联储加息背景下给人民币汇率和跨境资本流动带来进一步的压力,也包括对宽松货币政策作用的怀疑担心。这些怀疑和担心主要来自以...

看懂经济是如何增长的,你就会明白财政政策的威力有多大

今天重点要讨论的就是财政政策,要了解财政政策,就要明白财政政策中,有一项重要的指标:财政政策乘数效应。主要包括3点:1、财政支出乘数:举个例子,如果财政支出乘数为2,那么政府每增加1亿元的支出,国民收入就会增加2亿元。当然这个乘数不一定为2,可能更多,这个乘数的大小主要和边际消费倾向有关。这个过于复杂就不解...

李楠:关于货币政策的思考 | 洞见

中国货币乘数低于上限说明了什么目前中国货币乘数低于上限,说明要么银行没有贷出所有款项,要么企业和居民存款意愿不高。那么到底是哪个原因呢?我们可以看看M1-M2剪刀差。中国的M1包括了M0和企业的活期存款,而M2则包括了M1和企业定期存款与居民存款。一般而言,如果货币政策的传导机制畅通,M2的增速高于M1的增速,M1的...

如何理解货币乘数的概念?这种概念对货币政策有何影响?

按照规定,银行需要将20元作为准备金留存,剩下的80元可以用于贷款(www.e993.com)2024年11月22日。获得贷款的企业或个人又会将这80元存入另一家银行,这家银行同样需要留存16元(80元的20%)作为准备金,将64元再次贷出。如此循环下去,最初的100元存款最终创造出的货币供应量远远超过了100元,这个倍数就是货币乘数。

李迅雷:政策超预期,股市性价比高于房地产,黄金肯定能上3000美元

要遏制住这种负向的乘数效应,政策力度一定要超预期,一定要主动。仅仅是1万亿的超长期特别国债是不够的,至于5万亿是多了还是少了,先发了再说。如果觉得今年发多了,明年可以适当减一点,但一定要把预期打足,我想这样可以逆转现在经济下行的压力。但是,有人说10年50万亿,这个债务是不是过多了?

MM定义是什么?它们在货币供应中有哪些区别?

货币乘数的概念对于货币政策的制定和实施具有重要意义。中央银行可以通过调整法定存款准备金率等手段来影响货币乘数,进而调控货币供应量,以实现稳定物价、促进经济增长等宏观经济目标。总之,货币乘数是货币供应机制中的一个关键概念,深入理解其定义和影响因素对于分析金融市场和宏观经济运行具有重要价值。

4月政治局会议传达出更积极的政策力度,具体关注四大抓手

2）货币：灵活运用利率和法准，降低融资成本。短期汇率压力约束货币政策进一步宽松，但灵活运用或仍指向下半年降准降息仍可期待，我们维持三季度降准降息判断不变，预计二季度国有大行存款利率进一步下降的概率也在提高。3）消费：以旧换新稳定商品消费，创造消费场景激发服务消费。延续两会表态。防风险：“保交楼”政策...

提高乘数效应 PSL“活水”稳投资

央行于上月重启3500亿元抵押补充贷款(PSL)净投放,不仅释放了稳投资的政策信号,更是加强财政政策、货币政策协调配合的务实之举。在近日召开的货币政策委员会季度例会上,谈及“增强政府投资和政策激励的引导作用”时,新增了“提高乘数效应”的表述。从1月2日公告PSL“重出江湖”的消息看,实现乘数效应提高的工具中少不...