广金期货专题报告|财政政策解读:重点不在规模,而是政策思路的转变...
中国的宏观经济治理,可以总计为一个“1+2+6”的构架,即以国家发展规划为战略导向,以财政政策和货币政策为主要手段,就业、产业、投资、消费、环保、区域等政策紧密配合。因此,对于此轮宏观逆周期调节政策,不能仅仅看货币政策或财政政策规模,更需要关注的是,当前出台的政策是组合政策,并非某一部门或某一行业的...
...是我国出台积极财政政策和宽松货币政策以促增长保就业的最佳...
随着人民币汇率的回升,央行在维持汇率稳定方面的压力将减轻,这为实施更为宽松的货币政策,如降低存贷款利率、减轻长期负债成本和房贷压力,提供了更大的政策空间。预计在第四季度,央行可能会通过降低存款准备金率来释放更多流动性,以支持经济回升。资本市场的走强依赖于经济增长预期的改善。经济增长预期的增强将提升投...
货币政策一马当先,专家争议财政加力靠刺激消费还是基础设施投资?
财政政策要发挥更加积极的作用,一方面是传统的财政政策通过政府投资来拉动;另一方面要以提振消费为重点,扩大国内需求,将经济政策的着力点更多转向惠民生、促消费,“财政刺激消费不等于发消费券。”他说。在盛松成看来,此次货币政策超出预期。信心比黄金更重要,信心要维持下去,但最终决定中国股市和经济发展,单靠货...
张明:关于财政政策的2条建议和货币政策的4条建议
综合考虑一般公共预算收支与政府性基金收支,以及中央政府与地方政府财政收支,我们可以发现,当前中国财政政策总体上顺周期性较强,逆周期性不足。而要提振经济增长,中国政府尤其是中央政府必须实施更大力度的扩张性财政政策。这是因为,第一,货币政策在抑制经济过热方面效果更好,但在应对经济疲弱方面效果不佳。这就好比,货...
疫情后的货币政策与财政政策协调
货币政策实践需要厘清两方面问题。一是货币政策的标尺,即衡量均衡利率或政策利率的松紧。二是货币政策是总量政策还是结构政策,二者应各占多大比重。货币政策的标尺不是指政策利率有没有降、降多少,而是要将其和实体投资回报率相比较。即使货币政策方面做了很多工作和努力,但如果与实体投资回报率的下降速度相比,政策利率...
国债管理:财政政策与货币政策协调配合的关键点
作为最重要的两大调控手段,财政政策与货币政策协调配合已成为宏观调控的应有之义(www.e993.com)2024年10月25日。由于政策目标具有一定的重叠性,如旨在促进经济持续稳定增长,因此两大政策协调配合也就具有了基础和可能性。与此同时,考虑到两大政策在优先目标、传导机制、调控方式,乃至政策时滞等方面存在差异,[2]特别是两大政策的实施都将对对方产生...
张明:如何通过财政政策与货币政策的协调配合来助力地区经济发展
从结构层面来看,财政政策和货币政策由于调控机制截然不同,存在着结构层面协调配合的可能性与必要性。首先,两大政策的调控功能有所差异。根据国民收入恒等式,Y=C+I+G+X=C+S+T+M,为直观地表现出财政政策扮演的角色,表达式可以改写为:G-T=(M-X)+(S-I),C、I、G、X、S、T、M分别表示消费、投资、政府支...
中央经济工作会议:继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策
会议要求,明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破,多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策,在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取,不断巩固稳中向好的基础。要强化宏观政策逆周期和跨周期调节,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,加强政策工具创新和协调配合。
财政政策应该也可以比肩货币政策
即有卖有买,是央行买卖国债与一些发达经济体QE操作的不同之处,而有收有放的流动性管理更加符合对冲政府债券发行高峰对流动性产生的扰动,财政货币政策的协调配合;央行买卖国债体现了财政货币政策的协调配合,一方面能补充央行调控流动性投放以及收益率曲线的方式,另一方面也体现了财政政策和货币政策在宏观调控中的协同作用...
尹艳林:货币政策比财政政策更能改善市场预期
我认为货币政策对于改善预期,特别是改善市场预期的作用可能更大。不管调利率还是调准备金率,它都是一个总量性的政策,影响面是全面的。它影响的是人们的心理,比如,很多人看到又降利率了,会认为是要刺激需求,会有这种感觉。而且利率一降,很多产品的价格,包括投资品的价格,会开始发生变化。这可能会刺激一些人的投资行...