量化专题 | 利率曲线的政策定价与久期择时策略

步骤②:对等式左右两边取期望,同时期限利差项和利率偏离项正负抵消后,即可得以下表达式:国债利率中枢=固定利差+短端政策利率,其中固定利差为任一期限国债利率与政策利率的长期平均偏差。步骤③:估计固定利差。政策利率是央行给定的,对模型而言是一个常数项,无需估计。通过上面的公式,我们知道固定利差=期限利...

e 值的故事:从复利到自然增长的数学之旅

在这个表达式中,代表计息周期的次数,而就是每个计息周期的利率。雅各布·伯努利意识到,这个极限值应该不仅与金融问题有关,实际上是一个普遍的数学常数,与许多自然增长和衰减过程有关。虽然伯努利知道这个极限值介于2和3之间,他没有精确计算出这个数值,但他的工作引起了其他数学家的兴趣,包括莱昂哈德·欧拉...

跨期价差系列专题一:理论定价与影响因子

我们做出两点假设可以进一步简化理论公式:一是假设近远月合约的CTD券一致,事实上除非两个合约可交割券范围出现明显变化,否则同一时间近远月合约的CTD券很可能是相同的;二是假设近远月合约CTD券的转换因子为1,实际上各可交割券的转换因子虽然不为1,但是均与1接近。那么跨期价差的理论定价公式可以简化为:因此理论上...

罗斯公司理财第11版章节题库|债券|股利|现金流_网易订阅

利率为i,经过n期的年金终值系数记作(F/A,i,n),年金终值系数为:[(1+i)n-1]/i。因此,偿债基金系数的表达式为:i/[(1+i)n-1]。

「Python应用基础」第二章 Python基本操作 学习笔记(一)

计算公式为涨跌幅=涨跌值/昨收盘*100%。其中，涨跌值是当前交易日最新成交价（或收盘价）减去前一交易日收盘价的结果。因此，当日最新成交价比前一交易日收盘价高为正，当日最新成交价比前一交易日收盘价低为负。例如，招商银行2020年12月30日收盘价为43.05元，2020年12月31日...

人民币利率互换定价:误差有多大?

从而得到FRA相对精确的定价公式为相对精确的互换利率表达式则为误用经典定价方法:误差有多大?本节以Shibor3M利率互换为例,探索误用经典定价方法可能造成多大的误差(www.e993.com)2024年11月25日。(一)误用经典定价方法经典互换定价方法下Shibor3M互换利率为其中n为到期前付息次数(季度付息),τi代表每一付息期之间的时间...

中金:美债利率还能涨多少?

利率预期可以根据美联储散点图提示的政策利率路径计算。我们发现如果美联储完全按照目前的散点图指引加息,10年期美债利率会在一年内上升至2.7%-2.9%之间。即使美联储只完成长期政策利率目标的一半,10年期美债利率在2021年底的均衡点位也高达2.0%。目前10年期美债利率在1.6%左右,说明市场可能对美联储加息周期的预期...

2021年一建工程经济核心知识点:设备租金计算

期末支付方式支付租金Ra的表达式:Ra——每期期末支付的租金额;P——租赁资产的价格;N——租赁期数,可按月、季、半年、年计;i——与租赁期数相应的利率或折现率。期初支付方式支付租金Rb的表达式:期初支付公式其实质就是本应该在期末支付的租金,需要在期初支付,两个租金在期初和期末的等值计算。记住期...

期权交易的7个简单公式 你都了解吗?

期权盈亏=DELTA*标的涨跌+0.5*GAMMA*(标的涨跌)^2+VEGA*波动率涨跌+THETA*时间流逝+RHO*无风险利率涨跌+...3.delta中性对冲公式做期权卖方,可谓“但愿千日平安,不可一日不防”。当卖期权的仓位比较重时,一旦标的出现了大涨大跌,我们很可能需要一部分平仓止损,一部分迅速用买入期权进行delta对冲,越快越好!

系统性金融风险的监测和度量 ——基于中国金融体系的研究

(总值)财富指数同比0.273X4.3货币市场银行间市场7天回购定盘利率0X4.11周和1年期SHIBOR期限利差0.001X4.2SHIBOR-LIBOR1w利率差0.444X5.2外汇市场实际有效汇率指数0.952X5.3外汇储备同比增速0.143X5.5FDI/GDP同比增速0.225X6.3房地产市场房地产投资完成额累计同比0...