【平安证券】债券深度报告-地方化债系列之一:地方债务的历史脉络...

4.2隐性债务:融资平台形式的地方债务大幅扩张亚洲金融危机导致国企大量退出市场,地方政府经营国企并获得预算外收入的做法逐步淡出历史。分税制改革虽然取消了按照隶属关系分配税收的做法,但是地方政府仍然能从经营国企中获取预算外收入,而且98年前土地收入还比较少,因此地方政府仍比较重视发展地方产业国企。亚洲金融危机后的1...

财联社债市早参5月15日|超长期特别国债首发在即,MLF利率会跟进...

天风证券(5.210,-0.47,-8.27%)固收团队分析称,结合政府工作报告,预计2024年一般国债净融资3.3万亿,特别国债净融资1万亿,地方债净融资4.8-5.0万亿,政府债净融资合计9.1-9.3万亿。叠加到期量政府债发行合计18.4-18.6万亿。面对如此大量的发债,市场机构预期央行可能会辅以降准降息的政策工具。值得关注的是,在5月17日发行...

城投公司常用的融资方式梳理

相对其他债券品种,公司债是由证监会监管的中长期直接融资品种,是信用债的一种,承诺到期还本付息。3.短期融资券。短期融资券是一种短期的融资工具,期限通常在一年以内。城投公司通过发行短期融资券可以满足短期资金需求。截至2022年,我国城投公司发行短期融资券规模约为1.22万亿元人民币。4.中期票据。中期票据是一种...

中国巨石股份有限公司 关于2023年度利润分配方案的公告

同意2024年公司及公司全资子公司巨石集团有限公司可以发行的非金融企业债务融资工具类型包括但不限于公司债、短期融资券、超短期融资券、中期票据等在内的本币债务融资工具,发行方式包括公开发行和非公开定向发行。发行期限为2023年年度股东大会批准本议案之日起至2024年年度股东大会召开之日止的期间内,在相关法律法规和规...

深度| 券商债投资面面观

证券公司债券是指证券公司发行的有价证券,按照债券类型分类为短期融资券(以下简称“短融”)和证券公司债。证券公司债按照其清偿顺序是否劣后于普通债务,划分为普通债和次级债。次级债按照是否含有延期权/赎回权,进一步划分为次级非永续债和次级永续债。证券公司债券主要经历了两个阶段的发展。第一阶段是2013-2017年,...

2023年度绿色金融周报汇编(2023年2季度)

3、国家(深圳)气候投融资项目库发布融资需求248亿元2023年4月4日,国家气候投融资试点(深圳??福田)高质量建设大会举办,会上发布了国家(深圳)气候投融资项目库,筛选确定70个首批入库项目,对应融资需求248亿元(www.e993.com)2024年11月25日。国家(深圳)气候投融资项目库入库项目涵盖了深圳可再生能源、低碳交通、废弃物管理和废水低碳化处置等领...

超预期!10000字最新解读|央行|债市|降息|美联储|货币政策|市场...

信达澳亚基金认为本次5年期LPR降幅超预期一方面传递出提振居民住房消费、促进房地产市场平稳发展的强烈信号,暗示地产后续配套政策将陆续出台;另一方面有利于激发居民端及企业端中长期融资需求,同时减轻地方债务利息支出压力。随着金融支持实体经济力度加大,基本面稳步复苏态势不变,市场整体分子端改善仍可期。

35号文与城投利息偿付难题

说明一点,本文之所以没有选择中票、短融、超短融、PPN作为样本,是因为多年来发行非金融企业债务融资工具用于借新还旧都是可以包含利息的,目前依然如此,表中所列举的案例可印证这一点(见表1),本质上其借新还旧可覆盖利息并非是受益于此轮化债政策利好;本文之所以没有选择企业债作为样本,是因为企业债具备挂钩项目、...

统一融资的机制是什么?这种融资方式如何支持企业的扩张和发展?

其次,统一融资有助于优化企业的资本结构。通过合理配置不同类型的融资工具,如在债务融资和股权融资之间找到平衡,可以降低企业的综合融资成本,提高资金使用效率。再者,统一融资能够增强企业的融资灵活性。当市场环境发生变化时,企业可以根据实际情况灵活调整融资策略,例如在利率较低时增加债务融资,在企业估值较高时进行股权...

城投想退出融资平台?需2/3金融债权人同意

综合当时江苏各地政府公告,城投平台最主要的退出类型是转型为非平台类企业。一般表述为:“转型为市场化运行主体,自公告之日起退出政府融资平台,不再承担政府融资职能,作为独立市场主体依法自主经营、自负盈亏。”一位在江苏某城投平台任职的人士告诉南方周末记者,发布公告转型成为非平台类企业前,公司的隐性债务已经清零。