刘忠教授和学者刘凯文解读并购基金及运作模式

目前国内的PE市场还相对处于发展阶段，因此控股型并购式操作比较少见，主要是参股型并购模式。通常有两种方式，一是为并购企业提供融资支持，如过桥贷款，以较低的风险获得固定或浮动收益，同时可通过将一部分债务融资转变成权益性资本，实现长期股权投资收益。如案例一:《蓝色光标并购博杰广告》本次收购的创新点在于为解...

矿产跨境并购案例研究分析

常见的并购模式主要有三种:项目公司层面的资产端交易,以及上市公司层面的要约收购和协议收购,其中要约收购和协议收购的难度远超资产端交易。(一)资产端交易资产端交易以特定矿产项目公司为标的,不涉及上市公司层面的交易。各大矿业公司在出售资产端项目或做剥离时,一般会启动出售流程,主要步骤包括桌面尽调→非约束性报...

《繁花》原型,我去深扒了“中国首起恶意并购案”

“宝延大战”中的“宝”代表收购方深圳第一家上市公司宝安集团，是一家综合类集团，主营业务覆盖高新技术业、房地产业和生物医药业。“延”代表被收购方是上海延中实业，是上海第二家股份制企业，是一家复印厂，同时还经营电脑配件、录像机和磁带、家用电器、鞋帽、针棉织品等。1993年中秋节前夕，深圳宝安旗下...

2023 年网络安全领域十大并购案例

4.泰雷兹(Thales)收购Imperva2023年12月,Thales宣布以36亿美元收购了一家以数据和应用程序安全闻名的美国顶级网络安全公司Imperva。后者是网络安全领域的领导者,通过集成边缘、应用和数据安全来保护应用、API和数据。据悉,Imperva是Thales在过去9年中在数字安全领域的第9笔收购,也是该集团历史上仅次于Gemalto的第二...

《2023年A股并购报告》发布!并购重组新政有望引领资本市场迈上新...

我们曾经在2016年度并购报告中就预测过A股借壳上市将继续降温,虽然2019年监管部门对借壳上市政策有所宽松,但时至今日借壳上市实际交易案例依旧寥寥无几,这与二级市场投资者持续的乐观预期形成鲜明反差。5、市场化“A吃A”暂熄火我们近年的并购报告均对A股上市公司收购另一家A股上市公司的交易进行了...

安晋城|股权并购的瑕疵救济

3.当事人就并购模式的选择上文中,我们从客观层面论证了在等值性的前提下,不能将公司资产瑕疵等同于控制权瑕疵(www.e993.com)2024年11月26日。可能还会有反驳者提出,股权并购的价格是收购方提出的主观价格,即便这个价格远低于公司全部资产的价值,但也许收购方议价能力很强,这个价格未必不是当事人对公司资产价格的合意。因此,本文从实践中企业并购...

陕西省反垄断和反不正当竞争典型案例今日发布

此次发布的案例主要有以下三个特点:一是案件类型多样,覆盖范围较广。反垄断方面,涵盖了典型的垄断协议、滥用市场支配地位、滥用行政权力排除限制竞争等行为,反不正当竞争方面,涵盖了典型的虚假宣传、商业诋毁等行为。二是案件发生在群众身边,多为民生领域案例。既有与群众日常生活紧密相关的供水领域案件,也有建材领域案件...

敌意收购与反收购解析!

敌意收购(hostiletakeovers)是指那些没有得到被并方同意的收购,主要的敌意收购的方式只有三种,即熊式拥抱方式、标购(tenderoffer)方式和代理权之争(proxyfight)方式。其中,熊式拥抱相对最友好,标购使用最频繁。20世纪90年代,敌意收购者发现通过提高收购价获得目标公司控制权变得越来越困难,而代理权之争有助...

毒丸计划的实施对企业战略有哪些影响?这些影响如何进行风险评估?

其次,要充分考虑市场反应。市场对于企业实施毒丸计划的看法和预期,会直接反映在股价波动上。可以通过对历史上类似案例的股价表现进行研究,来预估当前企业可能面临的市场压力。再者,评估企业的战略灵活性。毒丸计划在一定程度上限制了企业未来的战略选择,如大型并购等。需要分析这种限制对企业长期发展的潜在影响。

...环境发生变化 华创太平洋和平分手 盘点这些年券业失败的并购案例

案例三:金元证券VS民族证券这一笔未能成行的合并交易历史更为遥远。早在2009年3月,注册地在北京的民族证券和办公总部在深圳的金元证券传出合并消息。彼时,有权威人士介绍,双方将通过吸收合并的方式进行整合,合并完成后的目标将瞄准公开上市。这不仅是首都机场集团金融战略发展的重要举措,更是解决“一参一控”问题的...