【债市研究】2024年上半年债券市场发展报告
利率债发行总量同比有所下降,主要信用债发行量整体稳中有升。信用债运行方面,2024年上半年,非金融企业所发债券中,AAA级主体占比有所上升,无债项评级债券占比继续上升。从发行主体的企业性质来看,地方国有企业债券发行量占比有所下降,民营企业债券发行量有所回升。非金融企业债券发行人涉及的区域和行业保持分化态势...
京都释法 | 债务融资工具是否是欺诈发行债券罪的犯罪对象
在非金融企业债务融资工具是否属于欺诈发行债券罪的规制对象这一具体问题中,行政犯的基本特征体现为,如需认定非金融企业债务融资工具属于欺诈发行债券罪的规制对象,则其不仅需在行政法律意义上属于欺诈发行条款的规制对象,也需在刑事法律上属于欺诈发行债券罪的行为对象,至少应对非金融企业债务融资工具这一概念进行行政与刑...
目前发行境内债置换境外债券的时机成熟吗?
目前,在境外市场进行债务融资的中资非金融企业主要包括中资境外融资SPV、境内房地产企业以及境内地方国有企业,其中地方国有企业以政府融资平台为主。对于在境外拥有存量债务的中资企业而言,境外再融资成本持续走高,其在境内发行债券置换境外高成本债务能够显著节约融资成本,进而推动经营指标改善。目前这种模式是否已有值得...
【立方债市通】河南一AA公司6亿元小公募获受理/外资持续看好中国...
山西证监局数据显示,2023年,26家债券发行人发行公司债券49只、企业资产支持证券(ABS)8只,融资规模463.3亿元。山西省多个债券创新品种实现零的突破,成功发行7单科创债、1单低碳转型挂钩债、1单绿色债、1单绿色ABS、停车场ABS和1单地方增信文旅类产业债,焦煤集团成功发行全国煤炭行业首单科创可交债(发行规模25亿元),...
特殊再融资债券:打响地方化债第一枪
发行规模较大的地区主要是存量债务较多、负债率较高且自身偿还能力较差的省市。特殊再融资债券有利于解决化债燃眉之急,提振信心、利好股市和城投债,利空利率债和资金面。1)发债缓解地方债务压力,释放稳增长和防风险兼顾的信号,提振市场信心,利好经济基本面;2)部分用于偿还企业欠款,改善企业现金流;3)大规模...
债券市场服务民营企业发展的思考与建议
本文结合近年来民营企业债券融资的融资现状以及各方机构支持民营企业债券融资的举措,分析民营企业债券融资存在的问题与挑战,并探讨相应的解决思路及政策建议(www.e993.com)2024年10月21日。民营企业债券融资现状2005年至2016年,得益于债券市场的快速发展和总体较为宽裕的市场流动性,民营企业债券发行规模持续增长,并于2016年达到净融资额新高。然而,随...
券商发债降温,公司债、次级公司债为主流融资手段,定增遭...
表示,“券商发债融资成本下降的原因可能包括多方面,首先,近年来风险资产的回报率下降,一定程度上导致投资者的风险偏好有所降低,对债券等相对安全资产的需求有所扩大,从而导致债券收益率下行;其次,宽松的货币环境以及充裕的市场流动性,有利于降低发债融资成本;最后,发行主体企业信用评级的提升,也有助于降低其发债融资成本...
刚刚,爆雷!|融资|城投|余雷|股权|证券投资|公司债券_网易订阅
什么是结构化发行债券?方正证券称,结构化发行债券是发行人以自筹资金直接或间接认购拟发行债券的行为。其本质是发行人通过自行购买的行为降低市场资金参与度,使债券具有低于市场公允水平的票面利率,从而使得债券认可度更高的表现,进而降低债券融资难度。部分市场认可度较低,直接发债难度大的发行人会考虑通过结构化发债协...
干货收藏!政府城投融资的渠道!
企业债是指境内具有法人资格的企业,依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。企业债一般是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行,最终由国家发改委核准。(2)公司债公司债是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。是由证监会监管的中长期直接融资品种。承...
京都释法 | 企业刑事合规指南(证券犯罪篇)
1.证券发行环节发行人在招股说明书、认股书、公司、企业债券募集办法等发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容,发行股票或者公司债券、存托凭证或者国务院依法认定的其他证券,涉嫌构成刑法第160条规定的欺诈发行证券罪。在此过程中,如果相关中介组织及/或其人员协助发行人实施上述欺诈发行证券的行为,为发行人出具...