穿越波动的超能力?量化对冲公募基金投资避坑指南
华宝量化对冲基金所采用的指数增强多头策略,是颇具特色的量化Alpha多因子选股模型,即在期指对应的指数成分股及备选股中精选估值和业绩相匹配、基本面优质、经营稳健、具有核心竞争力的个股标的,其具体的选股逻辑如下图:由此可知,这一量化Alpha多因子选股模型的核心要素包括价值、质量、成长、情绪、技术、资金流等因子选...
主动基金、被动基金与FOF之间的江湖往事
而从更为严谨的学术结论看,比较近的研究成果出现在HarveyandLiu(2022)在JournalofFinance的发表论文。其观点认为大多数美国主动基金是没有显著alpha收益的。其通过改进后的实证结果证明,美国具备显著alpha的基金比例应介于FF(2010)的1%和KTWW(2006)的10%之间。如果粗略的取平均值,一个结论是...
摩根有“红利”,胡迪在好贝塔上的阿尔法挖掘
从企业基本面角度看,小市值高分红公司经营稳定,在细分赛道中有着稳定的竞争力;从Alpha角度看,价量因子和基本面因子在冷门股票上都更具竞争力。再从红利指数的加权方式看,通常宽基指数是市值加权,权重分布并不平均。以沪深300为例,前50个股票占了大约一半权重。红利指数一般采用股息率加权,个股权重更平均,小市值...
30年赚1000亿美元、收益率超巴菲特?“量化股神”西蒙斯的赞誉与质疑
公开资料显示,文艺复兴旗下有三只对外开放的基金,分布是2005年7月推出的文艺复兴机构股票基金(RenaissanceInstitutionalEquitiesFund,RIEF),2012年推出的文艺复兴机构多元化阿尔法(RenaissanceInstitutionalDiversifiedAlpha,RIDA),以及2016年推出的机构多元化全球股票基金(RenaissanceInstitutionalDiversifiedGlobal...
Alpha Rabbit 手机端功能震撼上线:将 AI 界的巴菲特装进手机
AlphaRabbit带给加密领域的三大变革1、促进加密货币市场效率提升在人工智能时代下,金融科技的边界将会不断扩展,给金融服务创造更多的可能性。AI在金融产业软、硬件中的应用,将会大幅提升业务运作效率,降低对加密货币市场产品和服务对人员的依赖性,进一步促进加密货币市场业务效率提升。
中欧多资产团队:挖掘策略“富矿”,追索时代的“alpha”答案
第二,2019年到2021年的三年牛市,出现了很多短暂的策略神话,但事后来看,这些策略并没有产生持续的阿尔法(www.e993.com)2024年9月10日。“纯粹阿尔法未来会变得越来越稀缺。”这是华李成的总结。华李成认为,要完成有效的资产配置,如果没有规则、没有纪律性,到最后可能发现一些短期看似正确的选择,长期来看会造成负贡献。
投资研究 | 质量因子及其在海外指数产品中的应用
胡熠,&顾明.(2018).巴菲特的阿尔法:来自中国股票市场的实证研究.管理世界,8,41-54.免责声明本文件所载数据资料均来自第三方公开资料,仅供参考,不构成任何证券、金融产品或其他投资工具或任何交易策略的依据或建议。上海华证指数信息服务有限公司不保证其准确性或完整性。对任何因直接或间接使用本文件...
30年赚1000亿美元?!揭秘西蒙斯大奖章基金的赞誉与质疑
从业绩上看,大奖章基金堪称投资界的顶流。从1988—2018年的30年里,大奖章基金累计创造了超过1000亿美元的收益,年均回报率高达39%。作为对比,同期标准普尔500指数每年上涨5.1%,而“股神”巴菲特的年均回报率为20.5%。尽管取得了巨大成功,但大奖章基金并不对外开放,投资人仅限于内部员工,因此市场对其投资策略知之甚少...
基金的换手率:高好还是低好?
比如华夏智胜价值成长,采用“AI+量化”,让机器复盘大量历史数据并从中学到规律,经过数据转换进行模型训练,以量化模型结果为依据进行投资操作,持股一般超过600只,单只个股持仓不超过1%,2019年至2021年年度收益率都超过20%,2022年在沪深300下跌21.63%的情况下,净值仅下跌4.41%。
岩思基本面(一) | 基本面量化:另辟蹊径的小众之路
图1:股票市场、伯克希尔公司和模拟的巴菲特式组合的表现。01基本面量化:少有人走的路基本面量化策略的Alpha衰减较慢,且可承载的容量大,但是目前在我国量化私募中仍相对小众。由于其研究和建模的高难度,管理人更多地将其作为价量策略的辅助。基本面量化就如同白月光:知道它很好,却难以触及。